主题：冠农股份 业绩低于预期，罗钾项目进展顺利


　　（1）果疏业务业绩将在下半年体现，中报业绩低于预期
　　冠农股份上半年实现主营业务收入2.67亿元，同比增长49.60%；主营业务利润2600万元同比增长31.1%；上半年基本没有实现利润，业绩低于预期。
　　公司的业绩低于预期主要是公司的果疏加工和辣椒干业务上半年出现了亏损，同时由于出口汇兑损益等因素增加了财务费用上升，另外上半年国投罗钾的实现钾肥价格略低于预期。
　　公司上半年主要的盈利贡献来自于参股的国投罗钾，获得投资收益1507万元。国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司上半年生产钾肥产品6.9万吨，销售钾肥产品7.5万吨，实现净利润7424万元，由于为了吸引大客户采取的优惠定价策略，以及本身国内钾肥价格从5月份后大幅上涨，上半年罗钾实现的硫酸钾均价低于3000元/吨，而8月后出厂价格已经上调到5800元/吨左右。罗钾公司2008年预计可生产钾肥产品14万吨，我们预计全年罗钾实现净利润4个亿左右。
　　绿原番茄生产线项目两条番茄生产线，第一条生产线于2008年7月27日投料生产，下半年将产生收益。
　　参股的国电新疆开都河流域水电开发有限公司察汗乌苏水电站首台机组已于2007年12月22日投产发电，第二台机组于2008年4月15日较计划提前15天投产发电，第三台机组于2008年7月11日较计划提前51天投产发电，预计2008年可发电量6.5亿度，销售电量6.4亿度，实现销售收入1.25亿元，实现净利润750万元。开都河水电公司柳树沟水电站项目于2008年2月通过新疆维吾尔自治区发改委的核准，项目总投资14.88亿元，总装机容量18万千瓦，年平均发电量6.9亿度。开都河水电公司库尔勒热电项目2008年底前可完成可行性研究工作。


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