主题：民生银行同业扩张迅速存风险 结构缺陷待调整

前瞻摘要：近年来，以同业代付和买入返售为代表的同业业务，日渐成为商业银行的发力重点，更是众多中小银行盈利增长的“法宝”。 作为中国唯一一家上市的民营银行，民生银行便是此项业务的“受益者”之一。2012年民生银行同业资产同比增速达到155%，成为其资产规模扩张的主要贡献因素。

在经历银行业“钱荒”之后，民生银行初次登上刚刚公布的《财富》“世界500强”榜单。“世界500强”榜单以营业收入为衡量指标。而银行资产和收入的扩张方式，引发社会更多关注。

据前瞻网获悉，近年来，以同业代付和买入返售为代表的同业业务，日渐成为商业银行的发力重点，更是众多中小银行盈利增长的“法宝”。 作为中国唯一一家上市的民营银行，民生银行便是此项业务的“受益者”之一。2012年民生银行同业资产同比增速达到155%，成为其资产规模扩张的主要贡献因素。

然而，一场银行间的“钱荒”风波，让同业业务风险凸显。银监会主席尚福林表示，要高度重视一些商业银行流动性管理和业务结构方面存在的缺陷。业内人士认为，“业务结构存在缺陷”的矛头直指银行同业业务。这意味着，对主要仰仗同业业务野蛮扩张的一些银行而言，好日子可能要到头了。

民生银行同业资产增速155%

据民生银行2012年年报显示，截至2012年底，公司资产总额为3.21万亿元，同比增长44%;负债总额为3.04万亿元，同比增长45%;各项存款总额为1.93万亿元，同比增长17%;各项贷款总额为1.35万亿元，同比增长15%。

从收入构成来看，实现利息收入1518.87亿元，同比增加346.06亿元，增幅29.51%。从利息收入主要构成看，发放贷款和垫款利息收入占全部利息收入的64.65%，存放和拆放同业及其他金融机构款项(含买入返售金融资产)利息收入占全部利息收入的22.63%。其中，实现存放和拆放同业及其他金融机构款项(含买入返售金融资产)利息收入343.65亿元，同比增幅56.34%，在该行利息收入增幅中占比最大，而民生银行同期实现发放贷款和垫款利息收入982.02亿元，同比增加172.44亿元，增幅仅为 21.30%。

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民生银行在其年报中称，出现以上情况主要是因为加强同业资金的运用，扩大同业业务规模。据披露，2012年民生银行同业资产同比增速达到155%，处于行业及历史较高水平。同业业务的扩张利于其生息资产及盈利增长。调查数据显示，由于2011年以来，民生银行加大了包括同业、理财在内的资金业务发展力度，其中同业资产占生息资产的比重自2009年的10%持续提升至2012年34%。

对民生银行2012年盈利增长驱动因素进行分解发现，规模扩张是净利润增长的最主要支撑因素，而其资产规模扩张的主要贡献因素或为同业资产的较快增长。而民生银行同业业务扩张的主要驱动因素则是买入返售资产的大幅增长。其中，主要贡献是票据买入返售资产，其2012年占比为84%，其次是信托受益权等其他买入返售资产，其2012年底占比为13%。


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