主题：安信证券：许继电气 业绩将长期增长

2013-07-15 11:06 来源：证券时报
安信证券近日发布许继电气 的研究报告称，公司发布2013年中期业绩预告，预计归属于母公司净利润16198万元–20518万元，同比增长50%-90%，预增范围符合预期，市场之前预计增长50%-60%，预计业绩将高于市场预期。预计费用率大幅度下降：得益于精益化管理和集约化管理，公司在上年度和今年一季报的费用率都大幅度下降，我们预计这个趋势将在中期业绩中延续，费用率下降是中期业绩增长主要来源。受益清洁用电业绩将长期增长：由于环境改善的需求，电从远方来、新能源、油改电、煤改电将是长期发展趋势，国网公司承诺未来8年投资3万亿建设特高压和智能电网。许继是特高压、智能电网和电动车充换电设备的龙头公司，我们预计公司业绩将长期增长。维持之前的盈利预测，预计资产注入前2013-2015年EPS分别为1.16元、1.54元、1.97元，资产注入后2013-2015年EPS分别为1.16元、1.47元、1.82元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价35元。

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