主题：峨眉山A:因自然灾害利润下滑,期待高铁,期待明年

我们预计2013-15年公司权益利润分别为1.72、2.38、2.86亿元,增速分别为-9%、38%、20%。按定增摊薄后股本计算(假设发行3000万股),对应EPS 分别为0.65、0.90、1.08元。
虽然公司今年业绩压力较大,但导致业绩压力大的因素大多是偶发因素,而非持续性因素。且游客及业绩下滑已在股价中得到反映。我们认为,目前或许是最坏的时刻。维持“买入”评级,按14PE 25倍,12个月目标价22.5元。
下半年可能的催化剂:成绵乐高铁进展、定增进展

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