主题：鲁泰A(000726)中期净利同比增长38.03%

事件：公司公布2013年半年报。上半年公司实现营业收入30.6亿元，同比增长8.99%；归属于上市公司股东的净利润4.16亿元，同比增涨38.03%；实现基本每股收益0.43元，加权平均净资产收益率为7.6%。

　　神光分析：

　　1、公司是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及成衣制造于一体的具有完整产业链的大型纺织企业，主要从事衬衫用色织、匹染面料及衬衫的生产、销售，其中衬衫面料的销售占公司销售总额的70%左右。公司的主要产品为中高档纯棉色织、匹染衬衫面料，现已形成以天然纤维面料为主线，以多组份功能纤维面料为引领，以洗可穿超级免烫技术为核心，以功能性和健康型开发为目标的产品体系。

　　2、面对严峻的国际、国内市场形势，公司持续进行科研创新，报告期内，共设计新产品85个系列，461个花色，在新产品研发、新技术推广、新产品接单量等方面得到持续推进，以保持公司在色织行业的领先地位。

　　3、公司的运营保持良好的态势。报告期内，公司营业收入同比增加8.99%，同时营业成本、销售费用同比

　　luanlp(栾丽萍) 08:37:21

　　分别增加6.3%、6.03%，所得税同比增加68.17%，由于公司利息支出减少,使财务费用同比下降33.76%。报告期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少，使投资活动产生的现金流量净额同比增加50.98%，取得借款收到的现金减少，使筹资活动产生的现金流量净额减少69.17%。

　　4、简单估算，目前估计对应公司2013-2014年动态市盈率约为9.5倍和8倍，估值较低。

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