主题：高盛调低中石化H股评级至“中性”

高盛8月13日发表研究报告，调低中石化(00386.HK)及上海石化(00338.HK)投资评级，分别由“买入”降至“中性”，以及由“买入”调低至“沽售”，两者12个月目标价分别由10.3港元降至8.4港元，以及由4.0港元降至1.8港元。

　　该行表示，除中石化因近期股价表现强劲外，两者均受可能取消增值税退税影响，增加盈利不稳定性。高盛把中石化及上石化剔出亚太区买入名单，把上石化列入亚太区沽售名单。

该行将中石化08-10年盈利预测调低41%-52%，上石化08-10年盈利预测大幅调低83%-93%。高盛预期，内地通胀下半年缓和，相信政府仍有调升成品油价格空间，将缓解中石化毛利压力。不过，该行认为，调高成品油价格不足弥补取消增值税退税的损失。



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