巨丰投顾 郭一鸣 执业证书号：A0680612120002

　　◆早盘简述

　　早盘，两市双双低开，随后震荡为主。开盘后，上海自贸区概念延续昨日强势表现，多只个股盘中涨停，而权重板块也是积极配合，共助市场保持强势，沪指也一度成功站上2100点。此后，随着上方抛压的加大，大盘小幅回落，但总体保持振荡整理态势。

　　板块方面，互联网开盘整理后爆发，焦点科技(47.25, 4.30, 10.01%)、生意宝(40.56, 3.69, 10.01%)等涨停，上海钢联(38.000, 2.60, 7.34%)、中青宝(63.950, 4.73, 7.99%)等盘中冲击涨停；船舶今日异军突起，板块全线飘红，中船股份(11.21, 0.52, 4.86%)一度大涨超6%；此外，交通设施、公共交通、商贸代理、仓储物流、文教休闲等涨幅居前，而电信运营、环境保护以及通信设备、家居用品等跌幅居前。

　　◆重点要闻

　　上海自贸区料试水多项金融改革

　　有消息称，上海自贸区将实现9个方面的金融改革：金融市场利率市场化；人民币资本项目可兑换先行先试；允许设立外资银行以及民资与外资合办中外合资银行；允许设立有限牌照银行；允许设立外商投资资信调查公司；允许部分中资银行从事离岸业务；鼓励融资租赁业务，给予税收支持；逐步允许境外企业参与商品期货交易；从事境外股权投资的项目公司，参照技术先进性服务业减按15%的税率征收企业所得税。

　　四川酝酿成立全国首个地方铁路公司 完全脱离铁总

　　随着铁路投融资体制改革方案的出台，城际铁路的所有权和经营权将向地方政府和社会资本敞开，全国多地掀起了城际铁路的扩编热潮，其中四川拟建的川南铁路公司有望成为首个没有铁路总公司参与的地方铁路公司。

　　多地因地方债偿债压力酝酿上调基准地价

　　中国证券报记者26日获悉，随着土地征收成本提高，近期多个地方政府酝酿上调基准地价。此举可能抬高未来土地出让底价，进而为地价上涨提供动力。

午评：今日早盘震荡调整 板块活跃
今日上证综指延续昨日的上涨势头，尽管小幅低开但震荡走高，至10:13分达到2105.38点，但随后掉头向下，大盘红绿交替震荡前行。至中午收盘时，上证综指报收2092.57点，下跌3.90点，跌幅为0.19%；深圳成指报收8296.47点，下跌38.10点，跌幅为0.46%；沪深两市的成交额分别为633.50亿元和628.45亿元。创业板指和中小板指也出现下跌，至中午收盘分别下跌0.14%和0.85%。

　　消息面上，今日多空参半。昨日美国道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数普跌，但跌幅均在0.5%以内。统计局对中国经济稳增长的积极态度与多机构竞相调高中国经济预期的消息，有望提振市场的投资信心。而“发改委研究制定向西开放政策性文件”的消息显示西部大开发加强基建投资，为股市增加了热点。

　　今日盘面继续受到设立上海自贸区的提振。从概念板块的涨幅来看‖由上海自贸区建设而引发的热潮持续发酵，今日上海自贸区、迪士尼、上海本地重组、智能物流、浦东新区概念板块领涨大盘，并带动电子商务、深圳前海新区、新三板等概念板块的跟进。此外，稀土永磁、互联网金融、网络游戏等也涨幅居前。

　　而前期涨幅较高的智能交通、智能穿戴、4G、3D打英苹果、物联网、智能电视、三网融合等概念板块今日股价调整，跌幅居前。

　　分析人士认为，当前市场热点的主线是补涨板块的轮涨，券商、物流板块的启动就是例子，这回导致指数间歇性向上而不是持续向上，不过也意味着持续时间会比较长。而创业板预计将继续高位调整。

今日两市双双低开。盘中低位震荡，沪指盘中收复2100点，上海股受益国资整合、港口股受益涨价预期联袂暴涨，创业板较弱。截止午间收盘沪指报2092.57点，跌3.90点，跌幅0.19%，成交量633.5亿元。深成指报8296.47点，跌38.10点，跌幅0.46%，成交量641.6亿元。两市成交量较上一交易日有明显放大。

　　板块方面，互联网板块走强，个股几乎全线飘红，午盘大涨4.39%。交通设施板块走强，午盘涨2.30%。多元金融板块延续昨日强势，午盘涨1.95%。此外，船舶制造、商贸代理和房地产等板块强于大盘；传媒娱乐、环保行业和电脑设备等板块弱于大盘。

　　申万表示，根据目前行情，短线行情以题材引领为主，但不确定性较大，后市成交量成为关键因素。

　　首先，受中国上海自由贸易区获得国务院批准消息影响，周一以上海本地股为主的自贸概念股整体走强，沪市涨停个股超过深市，且两个市场间成交差距缩小，显示市场关注有所转移。不过，由于目前上海自贸区政策仍有待明朗，开发、开放需要相当的时间和周期，短线市场波动属于题材性波动，以“短平快”为主，持续性有待考验。同时，周一创业板再创新高，表现活跃，“强者恒强”热点突出。在这种情况下，资金的相互争夺会使短线行情对资金面的要求较高，由于目前存量资金有限而增量资金不足，因此后市资金是否充裕对行情能否拓展至关重要。

　　从其他因素看，近期海外市场相对疲弱，投资者对美国QE减量并逐渐退出表现顾虑，外盘调整态势明显，对A股市场有间接影响。同时，本周又是上市公司中报披露的最后阶段，绩差报表可能集中亮相，个股风险有待释放。

　　不过从技术面看，股指有探底不下的感觉，在多次阴跌之后通过一根中阳线化解调整压力，且维持温和盘升趋势。从目前看，技术上能否放量走强，已经成为决定后市的关键因素。

　长江证券认为，继光大事件之后，上周市场整体以窄幅震荡为主。尽管关于政府定向投资和汇丰PMI预览数据均有转好迹象，但是传统周期性行业并未获得持续性的超额收益，甚至有一定下跌；相反，成长股在较好的市场情绪带动下，再度创出年内新高。

　　短期内，周期行业基本面出现了一定的回暖迹象，库存回补、生产改善以及工业品价格方面都表现出了一定的回升。但我们认为短期的经济反弹难以表明实体经济需求出现趋势性好转；且从市场情绪来看，市场对于短期经济反弹是否能够持续的信任度在明显降低，更偏向于理解为旺季的延续。因此，我们认为传统周期类品种不存在可参与性的反弹；同时建议适当降低成长股仓位，分别配置可选和成长股两者的龙头品种。

　　消息面：

　　上海综合保税区相关人士介绍，现在上海的各个部门都在静待自贸区方案的最终公布。“我们目前正在协调各个部门实现一站式服务——就是海关、税务等部门都同在一楼大厅办公，快速协调，为企业服务。”该人士认为，全国人大批准有关上海自贸区方案涉及相关法律问题的草案之后，具体方案就会很快公布。

　　但来自沪上研究机构的消息似乎并不乐观。相关研究人士透露，最终通过的上海自贸区方案与最初上报的方案相比，相差可能较大。

　　外围消息：

　　美股周一高开低走。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌64.05点，收于14,946.46点，跌幅为0.43%；纳斯达克综合指数下跌0.22点，收于3,657.57点，跌幅为0.01%；标准普尔500指数下跌6.72点，收于1,656.78点，跌幅为0.40%。

沪指在2100点关口下方窄幅波动，创业板则先抑后扬，盘中振幅加大。板块方面，上海自贸概念继续发酵，上海本地股依旧强势，且有向相似地区蔓延的趋势。大江股份（行情，问诊）、华贸物流（行情，问诊）、上港集团（行情，问诊）、珠海港（行情，问诊）、天津海运（行情，问诊）、锦江投资（行情，问诊）涨停。而前期热点网游概念板块再度来袭，焦点科技（行情，问诊）、生意宝（行情，问诊）、任子行（行情，问诊）、神州泰岳（行情，问诊）涨停。环保、智能板块板块跌幅居前，金融股较疲软。成交量同比有效放大。

　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2095.44点，最高2105.38点，最低2091.38点，收报2092.57点，下跌3.90点，跌幅0.19%，成交633.50亿；沪市428家上涨，506家下跌；今日深证成指开盘8325.96点，最高8352.40点，最低8282.62点，收报8296.47点，下跌38.10点，跌幅0.46%，成交641.60亿；深市586家上涨，1027家下跌。

　　华讯财经认为，消息面上，26日，中国国家统计局新闻发言人盛来运在新闻发布会上表示：“中国经济出现积极变化和更明显的企稳迹象，中国经济增长的外部环境也有一些改善，中国的政策微调增强了企业对宏观经济的信心，中国能够实现今年经济增长（7.5%）的预期目标。”宏观经济面的改善将利多A股。

　　技术分析：在消息面偏暖的前提下，股指短暂突破2100点关口便回落，显示此点位上方阻力较大。MACD指标红柱微幅扩大，股指由日BOLL通道中轨向上轨异动。均线系统密集交叉趋势走平，上升动力有所减缓。但股指仍处于上升通道中，技术面看多。操作建议：大盘指数欲涨还跌，走势颇为纠结。但我们一贯的思路就是轻指数重个股，所以我们大可关注我们前期推荐的板块个股，结构性行情仍在持续。建议投资者参与中报业绩向好，基本面受政府长期支持的战略性新兴行业。严格控制仓位，保持进可攻退可守的主动地位。

上午两市双双小幅低开弱势震荡盘整，沪指中午报2092.57点微跌0.19%，盘面上上海自贸区概念、前海自贸区概念、手机游戏、电子商务板块等涨幅居前，草甘膦概念、智慧城市、物联网、宽带中国、食品安全、污水处理等板块跌幅靠前。

　　上海自贸区概念延续了昨天的强势。上午大江股份（600695）、三湘股份（000863）、新南洋（600661）、华贸物流（603128）、上港集团（600018）、徐家汇（002561）、海博股份（600708）、锦江投资（600650）等纷纷涨停。上海物贸（600822）、浦东金桥（600639）、东方航空（600115）涨幅也超过8%。

　　申银万国的研究报告指出，上海自贸区建立的目的包括完善自由贸易功能，更重要的是试点投资和金融的自由化。可以预期利率市场化、汇率市场化、金融市场产品创新、离岸业务、金融业对外开放以及内资外投和外资内投等可能将在上海自贸区优先进行试点。

　　长信基金策略分析师毛楠则表示，自贸区涉及多个服务行业，如金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务和社会服务领域。其中对离岸贸易、港口物流类上市公司无疑是大促进。

　　除了上海自贸区概念之外，前海概念上午表现也不错，珠海港（000507）、任子行（300311）、珠海中富（000659）、方直科技（300235）、昌红科技（300151）纷纷涨停。盐田港、深赤湾、沙河股份（000014）、迪森股份（300335）、欧比特（300053）也有超过5%的涨幅。消息面上，昨日，前海管理局正式对外发布了《广东省人民政府关于支持前海加快开发开放的若干意见》全文，其中“支持将前海建设成为珠三角金融改革创新综合试验区的核心功能区”、“支持前海湾保税港区向自由贸易园区转型升级”等新提法受到广泛关注。

　　横琴新区相关官员日前也表示，横琴新区已向广东省政府提交两套方案冲刺自贸区。

　　总体上看，上午自贸区炒作存在扩围与升温的趋势，但大盘和创业板双双走弱使得后市行情发展方向充满变数，操作上投资者在积极参与自贸区概念的同时，也要适当留意大盘回落所带来的风险。