主题：中粮地产中期业绩大幅增长

2013年08月29日 06:05 来源： 证券时报 　　在深圳宝安区拥有120万平方米厂房的中粮地产（行情，问诊），将成为旧城改造和前海开发的受益者。

　　今日，中粮地产公布的2013年半年报显示，上半年公司实现营业收入29.23亿元，同比增长139.12%；净利润1.08亿元，同比增长78.05%。

　　报告显示，中粮地产土地储备充足。上半年，中粮地产连续在南京、北京、成都等地拿下地块，加上深圳地区旧改项目，已基本能满足公司未来2~3年的开发需求。近两年，公司的管理提升幅度较大，随着公司开发规模的不断扩大，公司的开拓时期的沉默成本也将不断变小，有望走出长期利润率偏低的格局。

　　值得关注的是，中粮地产正面临一个爆发性的增长机会——旧城改造。

　　根据中粮地产半年报显示，公司在深圳市宝安区拥有物业建筑约120万平方米，其中新安片区占地约30万平方米，建筑面积约50万平方米；福永片区占地约50多万平方米，建筑面积约70多万平方米。公司宝安区的项目位置靠近深圳前海，近期，前海地区屡创地王，卓越、华润不断刷新区域内的地价纪录，导致地价持续攀升，公司持有的物业拥有巨大的重估价值。

　　中粮地产持有的老工业土地将是中粮地产一笔巨大的隐形财富，这些土地的历史成本几乎为零，公司不管是通过转让还是自主开发都能从中获得高额的收益。

　　另外，旧改项目也为房地产企业提供了获得高收益的途径。旧城改造项目往往是过去的老工业区、老城区，位于城市中心，配套设施齐备，这就给拥有旧改项目的地产商提供了一个既能获得优质地块，又能保障利润的良机。

　　当然旧改项目的缺点是资金占用大、项目周期长、政府关系协调难度大，而这几点又恰恰是中粮地产的优势，所以不管从哪方面看，旧改项目对于公司都是一大利好。

　　分析人士认为，当前中粮地产正将迎来转型蜕变之年，公司股本仅18亿股，股本偏低，总市值低，业绩弹性大，基本面的积极变化为公司爆发增长提供了机遇，预计公司将走入一个新的增长轨道，业绩增长预期强烈。


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