主题：多地水泥价格普涨超预期

上周全国水泥平均价格环比前周上涨0.41%，中秋节前全国多地水泥价格同时上调，从普涨幅度和范围看，均超出市场预期。同时，近期有关淘汰落后产能的政策不断出台，意味着水泥等产能过剩行业的去产能化速度有望再度加快。

　　中秋节前，华东、中南和西南多地水泥价格出现上调，不同地区价格每吨上调10至30 元不等；西北、华北和东北地区价格保持平稳，无明显下跌区域。9月中下旬，下游需求继续保持上升趋势，特别是安徽沿江企业熟料日发货量增加较为明显。其中，华东上海及杭州的水泥价格、苏锡常及铜陵、芜湖的熟料价格已达到或超过去年11月的高价。本轮大范围提价的主要原因：一是下游需求环比继续改善；二是安徽龙头企业沿江熟料因库存较低，前不久每吨上调20元，给其他区域水泥价格上调增加了信心；三是主导企业在中秋和国庆期间陆续执行停产检修计划，短期供给减少。

　　此外，9月23日公布的9月汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）初值为51.2，达到六个月来最高，显示稳增长的经济政策已经产生效果，水泥行业基本面仍有继续向上修正的预期，加之今年煤炭价格大幅下跌，使水泥生产成本下降明显，四季度水泥企业盈利或将是全年最好的一个季度，特别是进入销售旺季的华东、华南、西南地区，海螺水泥(600585,股吧)、江西水泥(000789,股吧)、塔牌集团(002233,股吧)及四川双马(000935,股吧)是上述地区的龙头企业，可望受益更多。

　　日前公布的《大气污染防治行动计划》第二项明确提出要调整优化产业结构，推动产业转型升级。其四项任务是：严控"两高"行业新增产能；加快淘汰落后产能；压缩过剩产能；坚决停建产能严重过剩行业违规在建项目。

　　其中，在加快淘汰落后产能任务中明确，提前一年完成钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等21个重点行业的"十二五"落后产能淘汰任务。2015年再淘汰水泥（熟料及粉磨能力）1亿吨。2016年、2017年，各地区要制定范围更宽、标准更高的落后产能淘汰政策，再淘汰一批落后产能。在压缩过剩产能上，加大环保、能耗、安全执法处罚力度，建立以节能环保标准促进"两高"行业过剩产能退出的机制。发挥优强企业对行业发展的主导作用，通过跨地区、跨所有制企业兼并重组，推动过剩产能压缩。严禁核准产能严重过剩行业新增产能项目。

　　而第三批工业行业淘汰落后产能名单中，水泥企业成为淘汰大户，共9家，主要分布在江西省，合计淘汰落后产能148万吨。水泥产能过剩的淘汰力度正在加大。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。