主题：午评(26)技术面已转空 后市震荡反弹为主!

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[B]前天午评我们指出:蓝筹再度大跌 普遍担忧IPO! (http://www.jrdao.com/topic-271729.html),前天午后和昨天大盘维持震荡,今天早盘则低开低走,有所破位,直接试探年线的支撑.[/B]截至午间收盘，沪指报2166.17点，跌幅1.47%，成交量743亿元；深成指报8499.06点，跌幅1.33%，成交量679亿元。

[B]盘面来看,[/B]早盘上海自贸区大跌,备受关注,地产股早盘一度因为保障性住房的消息维持强势,但最终还是随大盘下跌,银行和保险领跌.总的来说, 上海自贸、银行、保险、券商、煤炭、机械领跌，医疗保健、页岩气、食品饮料、医药、养老等板块强于大盘，个股普跌，指数单边走低，成交量略有减少。

[B]综合来看，大盘早盘出现破位杀跌，弱于VIP晨会预期， 不过我们认为目前已经杀跌到了年线附近，如果无实质性利空的话，我们并不认为指数会持续大跌，后市震荡反弹为主。

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山东神光
　周四上午指数呈现普跌格局。从消息面看，国务院总理李克强9月25日主持召开国务院常务会议，修订政府核准投资项目目录，决定再取消和下放一批行政审批事项，部署进一步加大力度推进保障性安居工程建设。

　　关注2100点整数关口的支撑。上证指数调整幅度加大，如果上证指数向下，重点看成交量的萎缩情况以及2100点整数关口的支撑。如果沪指上涨，关注成交量的跟进情况。创业板指数能否走出自己的独立行情还需要观察。

　　医药板块走强。从板块上看，医药、农业和安防走势相对较好。从消息面看，科技部中国生物技术发展中心官员在深圳国际生物技术论坛上透露，重大新药创制专项2014年立项工作逐步启动，支持重点包括全新结构抗耐药菌抗生素、治疗性疫苗、重组凝血因子产品、干细胞药物、治疗温病的中药新药等多个品类。科技部主导的“重大新药创制”是我国一项大型科技计划，“十二五”期间拟投入200亿元鼓励新药研发。在该消息影响下，医药板块有所表现。

　　神光建议先观望。周四上午上证指数表现不佳，失守2200点整数关口之后今日继续走弱，创业板指受到拖累，沪自贸区、传媒走势较差，市场活跃度明显下降。操作上，建议先观望，待走势明朗后再操作。（黄伟）

9月26日讯 早盘两市双双低开，随后震荡走低，其中前期暴涨的自贸区概念盘中暴跌，一度出现集体跌停的壮景。此外，权重板块继续颓势，其他题材股纷纷回落，沪指盘中跌破年线，场面稍显弱势。

　　板块方面，页岩气概念强势爆发，海默科技、宝莫股份、通源石油等涨停，其他个股均有不同程度上涨；医疗保健涨势良好，鱼跃医疗、新华医疗等领涨；此外，石油、医药、4G概念等涨幅居前，而大多板块和概念回调明显，上海自贸、多元金融、公共交通等大跌。

　　截至午间收盘，沪指报2166.17点，跌幅1.47%，成交量743亿元；深成指报8499.06点，跌幅1.33%，成交量679亿元。

经过多日炒作之后，上海自贸区概念股今日开盘集体下挫，截至午间收盘，板块跌逾7%领跌两市，海博股份和新南洋跌停，概念股当中仅陆家嘴逆市涨4%。自贸区概念拖累整个上海板块逾八成交易个股下跌，25只个股跌逾7%。东方创业、华贸物流、界龙实业、浦东建设、爱建股份、东方明珠、上港集团、浦东金桥等多只前期涨幅较大的个股盘中触及跌停。

　　近期持续火爆的自贸区概念股缘何暴跌？原因有二，一是金改缺席首批细则令市场失望；二是前期涨幅过大。

　　首先，上海自贸区挂牌当日，将有首批约32项细则出炉，年底之前还将有20多项细则陆续出台。而在挂牌当日首批出炉的数项政策中，将不涉及市场高度关注的金融创新具体内容。金融改革是自贸区最大的亮点，首批细则不涉及金融，可能令市场失望，分析人士建议投资者警惕自贸区炒作已进入最后的高潮。

　　另外，自国务院原则通过上海自由贸易试验区建设以来，有关自贸区的各种传闻甚嚣尘上，相关概念股股价更是一路飙涨。如今，面对大批迅速翻倍的上海自贸概念股，分析师们开始谨慎起来。国信证券分析师昨天表示，A股市场历来就有“见光死”现象。再热闹的题材，在没有兑现之前从来都是一路爆炒，而消息一旦兑现，便是其股价下跌的开始。

　　招商证券分析称，虽然上海自贸区构成重大的主题投资机会，但必须指出，根据过往主题投资机会的经验，主题投资一般分为两个阶段：第一阶段是鸡犬升天阶段，第二阶段是去伪存真阶段。在第一阶段，政策比较朦胧，相关概念的行业和股票会被普遍炒作；第二阶段，随着政策细节公布和落实，具体受益的行业和公司、受益的程度会比较清晰。这个阶段单纯概念炒作的股票会退潮，而真正受益的公司则值得中长期投资。

　　就当前而言，我们认为市场已经比较充分反映了上海自贸区的政策利好，自贸区概念的炒作已经处于全面普涨阶段的尾声。随着9月29日的正式挂牌，上海自贸区的具体政策安排会更加清晰和明朗，下一阶段上海自贸区主题投资应该是去伪存真和分化过程。

上帝欲使其灭亡，必先使其疯狂！自贸区概念在近几个交易日疯狂过后，今日被“杀”的一片狼藉，拖累两市股指下行，大盘更是直接向年线靠拢。而本轮行情是在自贸区全线暴涨所带动下的，现在该概念已暴跌，投资者须谨防相类似板块个 股断崖式杀跌风险。

近期市场的热点一直是上海自贸区，相关概念普遍翻倍；但是上海自贸区月底将挂牌，市场上演见光死。从早盘的盘面来看，两市杀跌充满了血腥味，其中自贸区概念自然首当其冲，海博股份、东方创业等跌停，而华贸物流、上港集团也触及跌停。主力不计成本大举砸盘出货迹象非常明显。受此影响下，前期涨幅过高的题材股也纷纷受到主力的砸盘出货，如百视通、新文化、中关村等也出现了主力疯狂出逃的现象。众所周知，个股最大的利空就主力砸盘出货，其杀跌往往不能用一两个跌停板来衡量。因此，对有主力大举出货的、对前期涨幅巨大的、对筹码开始松动和技术上筑顶明显的股票，我们必须斩仓出局。据个股主力监控最新分析：412只个股具有这四大不利因素，投资者不应留有幻想，坚决斩仓出局。点击查看手中个股会否不幸在其中。

　　领涨龙头大举被打压，这无疑导致了股指的跳水。而经过早盘的跳水杀跌，我们广州万隆认为，也引发了A股三大巨变。分别为：

　　1，主板在自贸区概念全线暴跌下，若要能快速企稳反弹，必然要有相类似的板块站出来引领股指，从而才能保持量能的充沛，若量能一旦回到千亿之下，那股指则重返弱势。

　　2，创业板指早盘还一度抗跌，但是仍然抵挡不住大量的抛盘，高位跳水或导致后市中小市值个股分化更加严重。

　　3，技术上跌破了20日均线，这是近两个月来的反弹支撑线，今日被跌破或预示着本轮反弹之路更加艰辛，大盘若要重复强势的调整时间将延长。

　　由上面三大巨变也可以延伸到相关板块个股的风险上来。首先，自贸区的暴跌给予了我们短期个股涨幅过高的风险谨慎，特别是游资兴风作浪的个股更应该抛出；其次，创业板的分化则给予了我们三季度没业绩支撑的小盘股，突然杀跌风险的警惕，特别是只靠题材炒作的小盘股，如华天酒店、青岛双星；最后，技术上类似大盘跌破20日均线，甚者是弱于大盘的个股更应抛出。来源广州万隆)

　早盘沪深两市联手大跌，指数快速跌破10日线回撤到年线位置。主导指数下跌的主要是权重蓝筹股，房地产和金融行业跌幅较大。不过早盘石油采掘类个股以及页岩气个股走势较好，小盘题材股依然独领风骚。

　　早盘导致市场大跌的因素比较多。

　　首先据新华社电国土资源部昨日召开部分城市房地产用地管理和调控工作座谈会。国土资源部副部长胡存智在会上表示，将严防高价地作为近期市场稳定的首要工作目标。近期国家统计局的数据显示国内70个大中城市的房价大多上涨，调控的呼声再度响起。国庆时间比较长，市场担心出台新的调控措施，因此心理上承受了一定压力。

　　其次，近期欧美股市也开始动荡。7天的假期不开盘，大资金会担心国际市场有变化。而且随着假日到来股指期货的保证金也会提升，股指期货的抛盘会影响现货市场。

　　近期市场表现比较动荡，节假日前资金谨慎是一个重要原因。沪深两市在今天大幅回撤之后已经到达年线附近。年线的支撑力度比较强，预计节前市场会受到年线的支撑在附近区域徘徊震荡整固。现在日线DKJ指标已经基本调整到底部，只要基本面没有太大的利空预计在节后市场的技术调整就将完成。节后即将公布9月经济数据，从目前已经知道的信息来看，经济数据好转的概率较大，蓝筹股有望带来一波新的反弹行情。来源科德投资)

【相关导读】市场利息率（Market interest rates）：市场利息率对债券价格的影响，可通过下面的例子加以说明。假设你去年购买了一张票席位５％的债券，当时的市场利率也是５％，每张债券的购买价为１０００美元。今年，市场利息率上升到６％．如果你试图迈出债券，其价格将会是多少？显然，债券的购买者不会为获取５％的收益而已每份１０００美元的价格来购买债券，因为，此时，投资者可以支付１０００美元去购买一份票利率为６％的新债券。


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【新闻评论】周四早盘，受上海自贸概念股全线重挫的拖累，主板市场低开后继续下挫，沪指跌破20日均线。创业板指数继续强势震荡，走势明显强于主板。截止午间收盘，沪指报2166.17点，跌1.47%，成交744.3亿，成指报8499.06点，跌1.33%，成交679.6亿。在板块方面，医疗保健、页岩气、食品饮料、医药、养老等板块上涨，上海自贸、公共交通、交通设施、多元金融、餐饮酒店等板块下跌。

　　外围股市：亚太股市周四开盘普遍下跌，其中日经225指数开盘报14553.06点，跌0.46%;韩国首尔综指跌0.3%。

　　市场分析：

　　周四早盘，受上海自贸概念股全线重挫的拖累，主板市场低开后继续下挫，沪指跌破20日均线。创业板指数继续强势震荡，走势明显强于主板。

　　从盘面上看，近期第一概念——上海自贸概念股普遍遭遇重挫，该板块指数跌幅一度超过7%，多只个股逼近跌停。我们前期曾提到，由于上海自贸概念对股指有较强的风向标的作用，近期市场的表现在一定程度上受到该题材的牵制。不过，对指数影响最大的还是银行等金融股，银行股近期持续走低适当导致股指持续调整的首要原因。因此，两者的共振致股指出现较大下跌。

　　其实对于上海自贸概念的重挫，近期我们也多次提到要防范其存在的利好兑现风险，疯狂之后资金抛售的压力将逐渐加大。尤其是随着国庆长假的到来，在较大的不确定性预期之下，资金避险要求升级，里面的机构在获批颇丰的背景下必然有强烈的离场要求。因此，后期对于该题材建议还是以回避为宜，估值难料，将控制风险放在首位。

　　另外，我们从今日盘面上看，上海自贸等题材退潮，但以稀土、有色等代表的品种突然再起，是否意味着节后热点将切换值得期待。不过单靠有色来带大盘确实还有点迟吃力，其有效性、持续性还有待观察，若有色能启动也不失为积极信号。

　　总体上看，受长假效应影响，市场普遍存在厌战情结，如此格局之下，市场机会较少，节前多看少动为宜，不宜盲目追涨。

沪深两市早盘低开低走，上海自贸概念股全线重挫，此外，房地产、银行、券商、煤炭等权重板块走势疲弱，截至午间收盘，沪指跌1.47%，报2166.17点，深成指跌1.33%，报8499.06点，创业板跌0.74%，报1313.28点。行业板块方面，公交、物流、港口航运、传媒、建筑装饰、银行、贸易、房地产等板块跌幅靠前，采掘服务、医疗器械等板块涨幅靠前。

　　国务院继续减少核准和行政审批事项

　　国务院总理李克强9月25日主持召开国务院常务会议，修订政府核准投资项目目录，决定再取消和下放一批行政审批事项，部署进一步加大力度推进保障性安居工程建设。

　　会议指出，随着经济环境、科技进步和行业发展等情况的变化，2004年出台的政府核准的投资项目目录已不完全适应现实需要，必须抓紧修订，以进一步发挥市锄制作用，促进产业升级，减少政府对微观事务的介入，转变政府作风，提高管理效能，防止寻租和腐败，让社会投资活力有效迸发。

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