主题：恒瑞医药经营处向上拐点 买入评级作者：中国证券报

来源：中国证券报
2013-10-12 15:03:41 分享到： 0关键词： 恒瑞医药 肿瘤 商业机密

研究报告指出，礼来质疑难以对公司经营构成实质性影响。从境内外媒体的报道内容看，礼来主要针对的是两名前雇员，而不是针对恒瑞医药。公司一向遵守法律的要求，亦未在经营、研发活动中参考任何礼来所指商业机密。媒体披露的内容未有明确证据显示恒瑞医药的任一药品研发实质性利用礼来的机密信息。公司在知识产权诉讼领域经验丰富，曾在艾素专利侵权案中胜诉。

预计今年肿瘤线规模稳定，麻醉、造影、输液仍高速增长。抗肿瘤药受降价影响，预计全年肿瘤线规模稳定，其中替吉奥高速增长，奥沙利铂有所下滑。手术麻醉药去年销售增速在40%以上，预计今年有望维持。造影剂去年增速在40%以上，预计今年在40%左右。电解质输液去年增速近100%，预计今年增速50%左右。

公司业绩增速逐年提升，新药不断获批，创新药、国际化两大战略进展显着，正处在长景气周期的底部。预计公司2013-2015年EPS为0.92、1.14、1.48元，维持“买入”评级。(生物谷Bioon.com)



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