主题：中信全流通未冲击市场 宝钢争流通市值“老三”

昨天，中信证券(600030)9.87亿股股改限售股正式上市流通，成为首只实现全流通的金融权重股。尽管本次解禁规模占到该股总股本的14.89%，但市场反应平静，昨天中信证券走势平稳，成交量未见明显放大。

　　
　　 业内人士表示，由于中信证券大股东中信集团几乎不可能套现，因此本次解禁对该股股价影响有限。不过值得注意的是，19日宝钢股份(600019,股吧)将有119亿股限售股解禁，成为首只全流通的钢铁股。由于流通盘规模与中信证券相当，届时这两大权重股将为流通市值第三的宝座展开激烈争夺，而这对下周股市大盘指数的影响不可小视。

　　
　　 中信全流通未冲击市场
　　 根据中信证券2005年股改方案，该股第一大股东中信集团最后一批股改限售股锁定期至昨日结束。9.87亿股解禁后，中信证券的流通股份将增加至65.70亿股，占总股本66.30亿股的比重高达99.10%。资料显示，虽然尚有公司高管持有的0.6亿股股权激励股处于限售状态，但就股权分置改革而言，中信证券已经实现全流通，它也成为首只实现全流通的金融权重股。

　　
　　 尽管昨天中信证券大非解禁，但市场反应相当平静。中信证券开盘后一度跟随大盘下挫，但在17.60元上方获得支撑，此后快速拉升，早盘一度冲高至18.95元，此后振荡回落，至收盘以18.19元报收，涨0.44%，成交12.22亿元，与前几个交易日持平。

　　
　　 按中信证券昨天收盘价计算，此次限售股解禁规模接近180亿元，占昨天沪市总成交额的近七成，市场原本担心由此带来的巨大资金压力却并未出现。业内人士解释，这是由于此批解禁的9.87亿股限售股全部属于中信证券的大股东中信集团，而作为第一大股东大规模减持的可能性几乎为0，因此实际的减持压力极为有限。

　　
　　 据WIND统计，截至昨天共有30家机构对中信证券今年业绩进行了预测，平均预测利润为92.47亿元，平均摊薄每股收益1.39元。照此测算，中信证券今年业绩将比2007年下滑25%左右。长江证券(000783,)报告认为，作为股市晴雨表的券商龙头股，中信证券目前股价已基本反映了全年业绩。

　　
　　 权重股可享全流通溢价

　　
　　 截至昨天收盘，中信证券以1195.17亿元的流通市值超越交通银行(601328)、浦发银行(600000)等其他金融股，成为沪深300第三大权重股，仅次于中国平安(601318)和招商银行(600036)。不过，中信证券“老三”的位置也许只能保住两天，19日宝钢股份将有119亿股限售股解禁，成为首只实现全流通的钢铁权重股。按昨天收盘时该股总市值1227.59亿元计算，只要下周一和周二两个交易日内中信证券相对宝钢股份的涨幅不超过3%，则届时宝钢股份很可能压过中信证券，成为两市第三大流通股。

　　
　　 与中信证券全流通的波澜不惊相比，宝钢股份此次全流通“来势汹汹”，而市场对这一情形也如临“大敌”。从7月29日至8月11日，10个交易日宝钢股份大跌20%，直接造成钢铁板块甚至股市大盘出现暴跌行情。而从事后的有关数据显示，基金成为本次宝钢股份暴跌幕后的最大推手，其中仅7月29日一天卖出前10位全是基金席位，卖出总量达到2.8亿元。

　　
　　 业内人士表示，权重股全流通本身对二级市场应该是好事。由于全流通完全走出了大小非带来的恐惧，同时对未来推出的股指期货将有更大的影响力，从而吸引相关机构投资者介入，因此已经实现全流通的权重股理应享有较其他权重股更多的溢价。在股市低迷阶段，这种溢价预期应该对公司股价起到一定的支撑。



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