主题：股市早8点（8月18日周一）

[FACE]ico2.gif[/FACE] 2008-8-18 7:11:00 | By: 沙黾农

每日开盘必读
1、证监会高度关注市场波动正面回应七大问题
　　——中国证监会新闻发言人上周五就牵动市场神经的七大热点问题回答了记者的提问，表示对“市场波动高度关注”，“我国资本市场稳定健康发展的总体趋势没有改变”。而对于市场普遍担忧的“大小非”减持和大盘股IPO重启，他透露，未来将进一步完善大宗交易系统、开发可交换债券、建立国有股东转让实时监控系统。同时，今年以来对大盘股发行采取了更加谨慎的态度。
——谈到对于近期中国股市连续深幅下挫、调整波动加大的看法时，上述新闻发言人认为，去年10月中旬以来股市下跌是受股市内在调整压力、国际经济金融环境不确定因素增加、我国经济发展面临国际经济环境重大变化以及国内严重自然灾害冲击等多重因素综合作用的影响。同时，由于我国资本市场的机制、体制以及市场结构仍不健全，加大了调整波动的幅度。
——在被问到针对“大小非”减持，下一步还将出台哪些措施时，该负责人透露，证监会将结合市场实际情况，进一步完善大宗交易机制。例如，研究通过券商中介达成交易，引入二次发售机制，完善大宗股份减持的市场约束、减震和信息披露制度；同时，开发可交换债券等市场流动性管理工具，逐步完善市场内在稳定机制。证监会将与国资委联合建立实时监测系统，该系统建成后，可监控国有股东的开户、过户、交易等情况，方便相关部门监控国有股东的转让行为。
——针对市场中对于中国南车IPO启动的误读，上述发言人表示，今年以来，监管部门针对市场运行中出现的新情况，综合考虑市场各方面的意见，对大盘股的发行采取了更加谨慎的态度，注重发行节奏。未来证监会将继续改善市场供求，进一步强化市场机制的作用，引导市场力量和中介机构在市场筛选、定价、调节供求等方面发挥更大的作用。
（沙：证监会终于对连续的大跌表态，尽管离“停非停新”相去甚远，但仍属利好。或许就像“平安狮子大开口”一样，尽管没有明确封杀，但后来的发展表明已使“恶意圈钱”胎死腹中；不过，在我看来，如何对大小非“减震”还得看日后的具体举措，若实现“停非停新”，或得以下跌作为代价。）
2、大股东增持将可先操作后申请
为进一步规范上市公司控股股东增持股份的行为，促进资本市场稳定健康发展，中国证监会昨日发布《关于修改 <上市公司收购管理办法>第六十三条的决定》，向社会公开征求意见，在有关豁免程序规定上作出了两方面的调整。其主要内容即“大股东增持将可先操作后申请”。（沙：此则消息也可理解为利好，因为上市公司控股股东增持股份常常会被作为对外部因素或突发因素造成的价格信号混乱状况的应对措施，如2002年香港股市低迷时，长江实业、阳光文化、电信盈科等上市公司控股股东通过增持股份，向市场发出积极的信号，引导价值投资，维护公司的公信力；但问题又在于，眼下大部分大股东手持成本仅几毛钱的“原始股”，“通过二级市场增持股份”会成为潮流吗？）
3、中国南车今日上市流通
　　——中国南车（601766）是全球最大的轨道设备制造商和解决方案供应商之一，同时也是中国最大的轨道设备制造商和解决方案供应商，享有强大的政策支持和技术转移优势。该公司主要产品在我国占据最大的市场份额，同时出口世界各国，海外收入高达19亿元人民币。
——首先，公司在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位。在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50％，在电力机车方面一直是行业的领先者，特别是在动车组方面具有国内企业无法比拟的优势。当前中国南车动车组的国产化率为80％左右，待中国南车的子公司完全实现了牵引系统、控制系统和制动系统的国产化之后，中国南车极有可能承接国内动车组生产的绝大部分订单。
——其次，公司核心产品将进入暴发增长期。根据铁路发展规划，我国客运专线运营里程在未来几年将会快速增长，预计2010年底将到达7000公里，时速200公里以上高速动车组的市场需求面临大幅度增加。按铁路“十一五”规划，2010年动车组保有量将达到1000列，而2007年底仅为140列左右，未来几年将是动车组需求的暴发增长期。从目前对技术的吸收情况来看，中国南车在动车组的招标中将抢占先机，预计市场占有率将维持50％以上，总共市场份额将超过430列，平均每年需生产超过140列。
——该公司在规模增长和结构优化的双轮驱动下，未来五年能够保持20％以上的复合增长。因此，中国南车凭借在中国轨道交通装备制造业的领导地位和竞争优势，应该享有不低于中国中铁（P/E=22）和中国铁建（P/E=26）的估值溢价，所以中国南车2008年的合理市盈率应该达25倍，中国南车上市后的市场价格应该不低于3.26元。
——部分大机构对中国南车上市价格预测：平安证券 3.65－4.32元；申银万国 2.6－2.8元；联合证券 3.0－3.3元；海通证券 3.40－3.80元；国泰君安 3.03－3.63元；光大证券 2.9－3.3元；安信证券 3.6－4.5元；中信建投 2.97－3.52元；长江证券 3.64－4.20元。
（沙：简而言之，1000股或盈利1000元上下；不过如果网上发行的这24亿股换手率达80%以上，亦即今日成交在20亿股，此股将会有较大行情，甚至不排除引发那些破发的次新大盘股展开一轮自救行情。）
4、189亿股解禁洪峰本周袭来
据《每日经济新闻》报道，望穿秋水的奥运行情还没有掀起浪花便被淹没，迄今为止最大一次限售股解禁的“洪峰”又如期而至。据WIND统计，本周将有47家上市公司总计189亿限售股解禁，总市值达1200亿元，这将是单周最大的一次限售股上市。整个8月，解禁股总数273亿，市值高达2000多亿元。（沙：在“维稳尚需完善机制”的思想指导下，证监会频频进行“制度创新”，然而如何对“解禁洪峰”进行“分流”、“泄洪”甚至“冰封”则还没给市场以明确预期。）
5、上周五国际原油期货下滑，美股收高
道指上涨了43.97点，涨幅为0.38%。标准普尔上涨了5.26点，涨幅为0.41%。纳指下跌了1.15点，跌幅为0.05%。原油期货下跌了1.24美元，报收每桶113.77美元。黄金期货下跌了22.40美元，报收每盎司792.10美元。（沙：近期原油期货价格的下跌令投资者重拾了信心，原油价格将在100美元/桶进行整理。）
6、基金夺路而逃，纽约金价跌破800美元
滞胀疑虑加之美元反弹，令基金加快从商品市场撤出的步伐。受此影响，上周五纽约油价再度回落至113美元附近，而纽约金价则跌破800美元重要关口。（沙：其实金价的涨跌最与股票涨跌相关，金价与股价最呈跷跷板效应。）
老沙的感觉
1、证监会连发两利好，给市场以“救市组合拳”感觉，这表明管理层不再愿意看到股市继续下行，以挽救所剩无几的投资信心；
2、3000点以下跌去600点的下行幅度远远大于6000点跌去600点，在奥运开幕前后所出现的这轮大跌理应进行整固、反弹，在“大M头”出现后应以“小W底”进行一定程度的修正；
3、今日应密切关注即最大的看点是“中国南车”的换手率，换手率若低，则表明机构并不想采取什么大动作，反之则表明若干机构欲捋起袖子大干一场进行自救；
4、有不少市场人士认为，适度地在最近对超跌股进行适量补仓，低吸高抛，不失为开展自救的一个好方法；
5、希望证监会有进一步的救市措施，投资者最愿意看到的是对大小非进行进一步的限制，最不愿意看到的是还没涨多少就突然又发一只大盘股！

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