主题：国泰全年赚70亿超预期

受到燃料对冲获利、联属公司国航(753)带来的溢利贡献等利好因素影响，国泰航空(293)去年度盈利约为70.23亿元，增加71.8%，高于市场预期。国泰昨日收市报16.32元，升0.74%。另国泰表示，不排除在未来会再增持国航权益至20%。

　　
　　07年度国泰营业额约为753.58亿元，升24%；股东应占溢利约为70.23亿元，升71.8%。每股盈利178.3仙，增加53.8%；末期息59仙，增加84.3%；全年股息84仙，与06年度相若。

　　
　　主席白纪图在业绩报告内表示，去年度溢利破以往纪录，并上升71.8%，主要因为客运需求殷切所致，而美元疲弱、燃料对冲获利，以及联属公司(特别是首次汇报全年度业绩的国航)带来溢利贡献，均有助溢利增加。

　　
　　头等舱商务客位需求殷切

　　
　　07年度客运需求持续高企，较06年度增加6.2%至1780万人次。乘客对头等及商务客舱的需求殷切，令收益率增加11.1%至52.2仙，有助提高客运收益总额至392.99亿元，较06年度增加17%。加开航班使可载客量增加3.9%。而燃油对冲盈利增加5.27亿元至9.33亿元。至于联属公司溢利为10.57亿元，增加达2.51倍，当中亦包括国航的盈利贡献，但白纪图不肯透露具体详情。

　　
　　不过，货运业务的增长在年内大部分时间均低于预期。由于货运收益率下降，纵使可载货量增加20.3%，货运收益仅上升10%至131.83亿元。香港及内地出口货运需求维持高企，但北亚(特别是日本)于07年全年依然疲弱，导致整体货运收益率下降7.7%。

　　
　　行政总裁汤彦麟在昨日业绩记者会表示，货运行业去年表现疲弱，因为工厂由日本迁往内地，令北亚以及日本地区货运转弱。虽然预期今年货运业前景会持续疲弱，但长远仍看好货运业务。

　　
　　发挥港龙国航伙伴潜力

　　
　　展望今年度前景，白纪图预期，将会面对更严峻的竞争环境，高企而波动的油价将继续对业务造成重大影响。若果全球经济大幅放缓，将危及客货运的预期运载量及收益。但公司会继续全面发挥收购港龙航空及与国航结成策略伙伴所带来的发展潜力，并借助香港这亚洲国际都会的航运枢纽实力，继续发展业务。

　　
　　对于未来油价走势，财务董事颜坚信表示，预期油价不会于短期内回落，但公司已作出合适的安排，维持燃料对冲比率于30%，今年料可获得更多对冲收益。白纪图则说，公司会投资新飞机以减低燃料开支上升的影响。

　　
　　另外，国航拟并购东航(670)，国泰持有国航部分权益。白纪图表示，国泰曾持有国航20%股权，但由于国航发行新股，故令其持股量摊薄至18.1%，未来不排除会再增持国航股权至20%水平。




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