主题：任志强不服万科 称华远净资产收益率更高

华远地产董事长任志强向《证券日报》记者表示，从净资产收益率来看，与万科相比，除了去年一直是华远更高。

近日，华远地产经过32轮现场竞价，以12.1亿元、配建9.2万平方米自住房竞得北京市大兴区一宗宅地，溢价率15.24%。这是华远继年初斩获密云地块后，一年之内又一次出手。

而在不久前，华远地产董事长任志强向《证券日报》记者表示，“如果三中全会后，房企再融资可能会放宽，届时，华远地产肯定会冲上去。因为，这一渠道打开之后，我们就能取得足够‘粮食’去扩张了。”而此番华远地产高调拿地，无疑显示了地产“预言家”任志强对于楼市后势的信心，同时，也显示出华远加速全国布局的决心。

对此，任志强向《证券日报》记者坦言，“对于华远来说，在冲击百亿元销售额的同时，也更注重对股东的回报率和企业安全性指标。”确如其所述，除了去年，华远近年来的净利收益一直高于万科。

做高收益率

实际上，华远地产的规模扩张速度相比万科等确实不快，不过其高层向记者直言，“我们没有从资本市场拿钱”，这对企业规模发展确实有一定影响，但“股东给你一块钱，你要给他赚多少钱，这是企业的核心竞争力，而不仅仅是看规模”。

华远地产认为，“我们一直在增强回报率，在所有的分红企业中，我们的现金分红很多”。不过，从企业规模扩张战略来看，任志强最近的目标可能是冲击100亿元的销售额，而当年同为“华润系”的万科今年已经开始冲击2000亿元的销售目标了。

“万科当年从资本市场拿到了几百亿元的资金，我们没从市场拿一分钱，我们从零开始，但现在我们的总资产已经100多亿元了。”任志强说，“现在华远小吗？”他如此向本报记者反问道。

“从净资产收益率来看，与万科相比，除了2012年，在其他年份中，一直是我们更高。”任志强依然毫不示弱。

而万科总裁郁亮曾表示，对股东来说，最重要的指标是净资产收益率而非利润率。

记者翻阅近三年的财务指标发现，华远地产2012年净资产收益率（摊薄）为19.03%，2011年和2010年分别为19.2%和19.47%；万科A2012年净资产收益率（摊薄）为19.66%，2011年和2010年分别为18.17%和16.47%。

这或许就是任志强面对王石时毫不示弱的底气。

毛利率处高位

值得一提的是，据Wind咨询数据统计显示，2013年前三季度，142家房企平均销售毛利率为36.89%，而去年同期则为39.39%，同比下降3.5个百分点。此外，据中原地产研究中心统计数据显示，今年前三季度，房地产行业利润率只有17.9%，净利润只有13%，而2013年上半年为19.2%，2012年则为21.3%左右。

由此可见，整个行业的盈利能力是在持续下行的。郁亮也曾表示，长期来看，行业进入下半场之后，利润率下降的趋势是存在的。

“在23个行业里面，房地产的利润水平大概排在第八位到第十位，房地产行业利润总额较高，是这一行业规模大造成的，房企本身利润并不高。”有业内人士向媒体表示，扣除掉土地增值税、开发和融资等各种成本，房企的利润没多少。

任志强向《证券日报》记者打比方说：“房子不可能像电视机或者汽车，两分钟一台电视，六分钟一辆车，我们算的周期比较长，最少要三年或者四年，利润高不到哪儿去。”

不过，从近三年公司年报来看，华远地产2012年销售毛利率为51.8%，2011年和2010年这一指标分别为50.76%和52.4%；万科A2012年销售毛利率为36.56%，2011年和2010年分别为39.78%和40.7%。

由此可见，对于华远地产这样一家中型企业来说，盈利能力显然要高于整个行业约15个百分点，甚至比万科也高出不少。

“我们不需要刻意地追求规模。”华远地产董事长任志强说，“我们更注重企业的效率指标和安全性指标”。在他的计划中，更倾向于把华远地产打造成一个“小而美”的企业。


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