主题：交易所债券暴跌真相：债基经理砸净值挤泡沫

2013年11月23日07:20 来源：江南时报
　　11月21日，交易所债券出现罕见暴跌。13大丰港和12江都债的单日跌幅分别达到17.29%和12.87%。“连续交易的债券，一天也就跌几毛钱。跌几块钱很少见。”一位业内人士感慨，日跌幅超过10%，债市非常罕见。

　　交易所债券暴跌背后，是一批遭遇赎回的基金经理主动“砸净值”。“就是遇到赎回的基金经理，主动跳出来砸净值。”一位债券基金经理透露，交易所债券普遍估值虚高，导致基金净值虚高。近期有大批资金赎回债基，为让基金净值尽快回到真实水平，基金经理主动砸低估值虚高的债券价格。

　　假设基金规模10亿，名义净值1.05元，但因组合中有很多交易所债券估值虚高，其实际净值只有1.0元。此时，基金收到5亿元的赎回申请，假设估值虚高的债券没有回归真实价值，那么赎回资金将按虚高的净值赎走份额。

　　债券价格回归真实价值，基金净值将受到冲击。一批债券价格由100元跌至95元，这笔损失由剩下的5亿元资产承担，基金净值直接由1.05元降至0.95元。业内称，这对留下来的客户并不公平。 宁夏


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。