主题：外国投行掉头唱多 A股或现新风向

2013-11-28 07:41 来源：证券时报网综合 字号：12 14
国际知名投行高盛又对中国股市发声了：在本周二发布的研究报告中，高盛将中国股市评级从中性上调至“加码”，并预测“按美元计这些市场2014年总回报率将为15%-23%”。那么，曾经在黄金市场做出与真实走势完全相反预判的高盛，这一回对A股的预测还能信吗？

不过，这一次，与高盛一样看多A股的还真是不少：

“多头司令”李大霄（财苑）直呼，“应该说牛市早已经来了，三中全会只是推动了牛市的进程而已”；分析师金岩石也认为，压制股指的“三座大山”被移除，即股权分置、国有企业一股独大、股票发行的审批制、通道制、核准制，A股指数将上涨一倍以上；一向谨慎的申银万国在其2014年的投资策略中亮出了较为乐观的看法，“苦寒”会过去，明年见曙光，并建议投资者积极寻找结构性机会；量子基金联合创始人、著名投资人吉姆·罗杰斯接受媒体采访时称开始买入中国的股票。

美国新兴市场基金研究公司(EPFR)在最新发布的周度资金流向报告中表示，近期全球市场对中国股市的积极情绪已经明显升温，该机构监测的中国股票型基金在最近8周中有7周实现“净吸金”。尤其是在截至11月20日的最新一个统计周中，当周有大量外国投资资金涌入中国股票基金，显示出外资对中国股市信心明显增强。

除了上述语言派，还有更多的行动派：

港资积极申购RQFII-ETF。与内地基金公司ETF整体继续延续净赎回势头不同，基金香港子公司管理的RQFII-ETF吸引投资者申购。据Wind数据显示，上周9只RQFII-ETF共有3只获得净申购，其余6只份额不变，总体资金流入约15亿元。

社保基金继续加仓。社保基金一直是A股市场的投资导向，从三季报披露情况来看，截至三季度末，社保基金连续三个季度加仓53只个股，其中，三季度社保基金持股比例超过5%的个股就有16只，且社保基金的偏好大多集中在制造业。

QFII资金加速入场迹象明显。中登公司发布的2013年10月份统计月报显示，10月份QFII在沪深两市新开A股股票账户共17个，是QFII连续22个月出现新开账户。截至10月底，共核准222家合格境外机构投资者，外汇局累计批准额度达485.13亿美元，当月新发10.2亿美元QFII额度“输血”A股。大宗交易市场数据也显示，10月至今，包括中金公司淮海中路营业部在内的4家QFII大本营，共出手104次投向买入银行、保险等金融蓝筹股，净增持A股1.01亿股，净买入金额达6.27亿元。

股票账户开户数连续五周下跌后逆转。中登公司公布的最新一期数据显示，上周沪深两市新增股票账户数分别增加了72122户、52441户，总开户数则增加了124563户，较前一周的77968户一举增加了46595户。这不仅是开户数连续五周下跌以后的首次上升，更是创下了九月以来新增开户数的新高。此外，连续五周下跌的参与交易账户数也在上周明显回升，较前一周上涨了249.23万户，达到了1155.19万户。

凡此种种迹象表明，十八届三中全会决定所描绘的改革宏图不仅改变了投资者中长期的经济预期，也给市场带来制度红利的预期，正逐步转化为市场各方积极入市的推动力，极大地提振了市场长期增长潜力和吸引力。诚如李克强总理所说，中国经济已经度过最艰难时刻，那么，中国股市呢，在预期扭转信心重聚之时，是不是也正在走出最艰难时刻？ （证券日报）



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中短期资金共振 行情或现“新风向”

正当A股苦苦挣扎于盘局之时，昨日明星传媒股及券商股带头强攻，将指数带出盘局。一时间，有关市场风格转换的讨论再度出现。分析人士表示，以券商股为首的金融股上涨，究竟只是单纯的盘中脉冲行为，还是代表着新一轮攻势，还有待继续验证。不过，券商股拉涨所代表的短期资金抢筹，以及传媒股猛拉所代表的中期资金进场，至少能奠定短期市场偏强势的主基调，而接下来市场的格局将由中短期资金的博弈而定。

权重股拉抬唤醒“8·16记忆”

连续盘整六个交易日之后，昨日市场出人意料地在盘中出现了直线拉涨的情形，其中以券商股为首的金融股、以华谊兄弟等明星股为首的传媒股成为指数盘中脉冲的主力军。这不由得令投资者回想起“8·16”当日的场景。

不过，与“8·16”纯粹乌龙指有所不同的是，昨日市场的上涨最初是由券商股所引发的，并非是人为的失误操作。太平洋证券昨日早盘就强势涨停，并带动国海证券、国金证券纷纷大幅上涨。很快，券商股的涨声一片就传递至银行及保险板块，华夏银行、南京银行及宁波银行等小银行股午盘11点左右均出现了一波直线拉升的走势，保险股也纷纷扩大涨幅。

在11点左右，引领市场上涨的还有一波主力军，即以华谊兄弟为首的传媒股。昨日午盘11点左右，华谊兄弟强势拉涨，并很快就封死涨停板；光线传媒也在11点附近紧随其后封死涨停板，并带动华策影视、凤凰传媒、百视通等传媒股出现7%以上的急速拉涨。

由此可见，昨日市场盘中的拉升，并不是资金的一时冲动，这与“8·16”当日指标股的拉升有着本质的差别。

中短期资金共振或带来新格局

目前来看，以券商股为首的金融股昨日盘中的拉涨，很大程度上是短线活跃资金所为。毕竟，券商板块短期受到政策、消息多重利好的提振，因而对活跃资金具备相当的吸引力。不过，券商股的带头拉涨，究竟只是昙花一现，还是代表着新一轮行情的开启，有待继续观察。

首先，三中全会释放了巨大的改革红利，但当前市场依然存在资金面偏紧的压顶风险，以及市场情绪渐趋理性所带来的调整风险，市场并不具备就此开启牛市的基础，这也就决定了诸如券商在内的金融股并不具备持续拉升的客观环境，短期的拉涨更多是受市场情绪上涨的带动，可持续性可能不强。

其次，券商股向来都是行情的风向标，短期而言，券商股的领头上涨，至少表明短期市场偏强势的主基调，不排除行情短线仍可看高一线的可能。接下来，券商股能否引领权重股集体上涨，还要继续观察资金流向的情况。如果昨日资金流入券商股的情形只是昙花一现，则券商股的上涨就只是短线炒作行为，对市场方向的影响将相对较小，更别提所谓的风格转换了。

不过，以华谊兄弟为首的传媒股的集体大涨则值得重点探讨。事实上，华谊兄弟11月一直延续良性上涨的走势，期间还曾出现过七连阳的超强K线形态。昨日华谊兄弟的强势涨停，并带动整个传媒板块大幅走高，更多象是资金对中期转型逻辑的进一步确认。也就是说，市场抱团优质成长股的热情再度达到高涨的状态，短期而言，华谊兄弟引领的传媒热大概率会继续演绎，不排除龙头股强势突破前期新高的可能。

拉长时间来看，在当下资金面偏紧依然施压市场的背景下，中期资金敢于在此点位坚决入场，一方面是认同中期转型的主逻辑，预计成长受捧的逻辑将继续贯穿整个2014年；另一方面，资金抢筹传媒股，也在一定程度上认可了此前该板块的阶段调整幅度，即华谊兄弟一个月40%的阶段调整，已经基本释放了调整压力。站在岁末年初的时点，传媒股的强势崛起，或预示着中期资金正在逐步进场，短期市场或再度回到成长占优的主逻辑上。（中证报）