主题：丽珠集团：低估值 机构新增推荐

招商、国信、东方等大券商新增推荐丽珠集团（000513），主要逻辑是公司估值较低，b转h后存在改善的空间。按照我们之前的测算，2013-2014年公司EPS分别为1.71、2.0元，目前股价40元，对应2014年PE仅有20倍。

　　四季度是参芪扶正注射液、性激素等公司原有品种的销售旺季，预计2013年增速均可超过20%；亮丙瑞林2013年销售增速有望翻番，预计可以达到1.2亿元左右；招标迟迟未执行影响了鼠神经的销售，但是全年增速仍有可能达到60%，收入过亿元。新年第一标湖南省招标已经落地，基药、非基药同时招标，预计今年的招标将会集中在上半年，下半年会迎来放量期。

　　估值相对偏低，大券商新增推荐 招商、国信、东方等大券商新增推荐丽珠集团，主要逻辑是公司估值较低，B转H后存在改善的空间。按照我们之前的测算，2013-2014年EPS分别为1.71、2.0元，目前股价40元，对应2014年PE仅有20倍，相对于医药板块30倍的整体估值，公司估值明显偏低。

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