主题：B转H上市申请者无以为继 万科或成绝响

]由于B股转H股并不在目前中证监的首要工作议程之列，相信除了万科仍有机会获批，成为第三个B股转H案例之外，短期内B股转H申请将无以为继。

1月20日消息，据香港信报报道，第二只以B股转H股形式在港上市的丽珠医药（1513），上周四刚挂牌，正当市场以为未来B股转H将陆续有来之际，据市场消息人士透露，由于B股转H股并不在目前中证监的首要工作议程之列，相信除了万科仍有机会获批，成为第三个B股转H案例之外，短期内B股转H申请将无以为继。

B股转H股去年一度被视为内地企业来港挂牌的生力军，但继中集集团（2039）后，却没有再批出新的个案，期间医药股丽珠及万科虽已先后呈交上市申请，惟相隔近一年，丽珠最终才成功上市；而万科目前仍待中证监批核，审批步伐明显已较去年年初大为放慢。

已沦非首要议程

对于中证监是否计划暂缓B股转H股的审批，中证监热线回复媒体查询时指出，未有正面响应，只表示有关问题可密切关注中证监网站。

事实上，万科早于去年1月已宣布B转H方案，拟以介绍方式在港交所（388）上市，最快去年3月便进行上市聆讯；不过，计划其后多次延迟。当时有内地传媒报道，这是由于“国五条”出台以后，各个部委对于内房上市一直很谨慎，另有指与中证监主席的人事变动有关。去年3月17日，肖钢接替郭树清出任中国证监会主席。

消息人士透露，由于中证监主席肖钢自上台以来，一直重点关注的是如何疏导数以百只排队等上市的准新股，以及制度改革的问题，而非为数只有几十只的B股转H股上市申请。

消息人士透露，现在中证监内部已达成共识，B股转H股已非首要任务之列，中证监对B转H的取态，也并未如市场想象般积极。消息指出，万科获批由B股转H股来港上市后，将成为短期内最后一只以B股转H股的企业。

港交所：一直持欢迎态度

对于B股转H股进展放缓，市场曾经有传这是由于港交所把关过严，以致申请案例无以为继。

不过，港交所发言人响应“B转H”政策时指出，一直保持“港交所欢迎符合香港上市资格的B股公司来港上市”的态度。

此外，港交所为方便日后利用“B转H”方式来港上市企业的股份转换，并增加对内地投资者的保障，更于去年12月，正式接纳中国证券登记结算（简称中国结算）为结算会员。

现在中国结算在CCASS已开立账户，能够直接把相关B股转到香港成为H股，即毋须经过“代理人”；丽珠医药便是成为首家采用中国结算在港提供托管服务的B股公司。

早前，港交所主席李小加也认为，“B转H”是其中一个新股来源，只是符合来港的可能仅有几十家；反之，若内地容许“北水南调”，自然吸引国际企业来港上市。由此所见，港交所对B股转H股态度的确无任欢迎。

首只B转H 中集累升88％

在2012底上市的中集集团（2039），为首家以B股转H股成功来港挂牌的个案，由于此机制可以解决内地B股成交一直不活跃问题，当时市场人士相信B股转H股的企业陆续有来。然而，第二只“B转H”的丽珠医疗（1513），最终扰攘了近一年，直至上周四才能成功在港上市。

作为首家B转H的公司，中集集团股价表现一鸣惊人，该公司于2012年12月19日首日挂牌时，开市价报12.6元，虽然最终收报11.22元，但已较B股退市价9.7元高出15.7％；其后股价更在10个交易日内暴涨55%。截至上周五止，该股收报18.26元，较B股的退市价高出88%。

至于丽珠医药上周四首日挂牌，收报51元，较丽珠B股去年12月30日停牌时的收市价37.92元，升34.5%；全日成交金额约3.87亿元。该股上周五收报50元。

去年年初，多间会计师行也曾展望“B转H”将成为2013年的新主题之一。当时更有推算，在深圳B股市场共41间符合转板条件，并料其中约7至8间可于一两年内成功转至H股市场。

当中，曾经传出有机会B转H的企业，包括万科、江铃汽车、长安汽车，以及南玻玻璃等。其中，江铃汽车也曾公开表示，正在研究B股转H股事宜。


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