主题：基金热衷“消费” 新兴产业有望“续前缘”

　2013年基金四季报披露完毕。天相投顾统计数据显示，基金2013年四季度主要提高制造业的配置比例，尤其是多只家电股得到基金大举增持。而金融、文化传媒、房地产等行业则遭基金大幅抛售。总体而言，消费类股票是基金四季度配置的主要品种，伊利股份守住基金第一大重仓股的“宝座”。展望2014年，多数基金经理在四季报中表达了对上半年行情的谨慎态度，但新兴产业的结构性机会仍将是超额收益的主要来源。绩优基金主要看好消费、医药、环保、TMT和军工等行业。

　　传媒股遭遇“暴力”抛售



　　2013年四季度基金前五大重仓行业为制造业、信息业、金融业、房地产业、批发零售业。其中，制造业基金持股总市值高达6646.34亿元，占净值比例由三季度的48.32%提升至52.80%；金融业持股市值583.05亿元，占净值比例由三季度的6.43%下滑至4.63%，成为基金四季度减持幅度最大的行业。此外，文化、体育和娱乐业也遭到基金大幅减持，四季度基金持有市值为88.57亿元，占净值比例由三季度的2.26%下滑至0.70%。

　　个股方面，伊利股份为四季度基金第一大重仓股，共有185只基金合计持股总市值达239.85亿元，占流通股比例38.69%。格力电器成为基金第二大重仓股，103只基金在四季度合计持股市值达133.73亿元，占流通股比例13.71%，在基金力捧之下，格力电器四季度上涨23.08%。进入基金前十大重仓股行列的股票还包括中国平安、云南白药、双汇发展、海康威视、大华股份、歌尔声学、上海家化。消费股仍为基金的主要配置品种。

　　另一方面，华谊兄弟、百事通、光线传媒、蓝色光标、博瑞传播等传媒股在四季度遭到基金大幅减持。其中华谊兄弟为四季度被基金抛售最多的股票，四季度仅剩4只基金持有市值1.18亿元占流通股比例0.52%，而三季度有54只基金持有61.83亿元占流通股比例19.43%。

　　绩优股基追捧新兴产业



　　多数基金经理在四季报中表达了对2014年上半年A股行情的谨慎。但尽管市场可能在2014年难现大级别机会，一些在2013年取得优秀业绩的基金仍然看好新兴产业的结构性机会。华宝兴业新兴产业基金认为,尽管经济前景不明朗，流动性也并不乐观，但目前市场整体估值上具有一定安全边际，长期来看投资的风险并不大。市场的投资机会可能依然表现为结构性的和阶段性的，而新兴产业可能会是结构性投资机会的重点领域之一。

　　华商主题精选基金则看好以下几个方向：基于新股发行带来的包括新股本身、新股替代和新股受益三类机会；基于使用成本的降低而带来更大应用空间的产业机会，包括光伏、LED、储能等；基于优质军工资产证券化带来的军工行业的整体性机会；环保问题带来的水、空气净化行业机会，以及环保压力带来的某些传统行业的产业集中度提升的机会；基于4G网络扩张带来的应用机会，比如视频传输等等；而基于新型城镇化的需求刺激机会，比如文化消费、教育医疗、养老等，将是市场的长期方向。

　　2013年股基冠军中邮战略新兴产业认为，改革的预期和经济见底支撑资本市场不会出现系统性风险，新股发行短期会对创业板估值造成压力，但是依然看好优质创业板公司的发展前景，相信可以用成长消化估值。未来会有更多的十年十倍的大牛股将从消费、医药、环保和TMT等行业诞生；低估值、高增长和拥有较宽护城河的企业是配置的首选。



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2013年4季报部分重仓股数据



　　2013年4季报部分重仓股数据

　　代码 名称 2013年4季度 天相行业类型 2013年 2014年

　　4季度 1月份

　　涨幅（%） 以来

　　涨幅

　　（%）

　　基金持有 占流通股 持股数 持有

　　总市值 比例（%） （万股） 该股的

　　（万元） 基金

　　个数

　　600887 伊利股份 2398555.82 38.69 61440.22 185 消费品及服务 - 食品 -13.72 -6.60

　　000651 格力电器 1337313.58 13.71 40946.53 103 消费品及服务 - 家电 23.08 -9.22

　　601318 中国平安 1038988.72 5.20 24897.88 97 金融 - 保险 15.60 -0.91

　　000538 云南白药 997264.77 14.08 9778.06 71 医药 - 中药 -14.03 -9.16

　　000895 双汇发展 995199.10 17.44 21138.47 71 消费品及服务 - 食品 0.32 2.91

　　002415 海康威视 941947.29 13.93 40989.87 87 信息技术 - 元器件 -14.02 -7.96

　　002236 大华股份 897114.48 35.12 22107.62 75 信息技术 - 元器件 -9.92 -8.86

　　002241 歌尔声学 850400.38 20.36 24241.74 82 信息技术 - 元器件 -17.67 -10.95

　　600315 上海家化 754239.99 27.49 17860.29 49 消费品及服务 - 日用品 -1.64 -12.24

　　600690 青岛海尔 739712.19 13.94 37933.96 47 消费品及服务 - 家电 46.32 2.71

　　600518 康美药业 697778.80 17.63 38765.49 50 医药 - 中药 -4.59 -7.83

　　000333 美的集团 682315.19 19.88 13646.30 51 消费品及服务 - 家电 12.42 -6.00

　　000625 长安汽车 667052.62 17.20 58257.87 72 消费品及服务 - 汽车及配件 11.17 -8.12

　　300070 碧水源 646758.43 30.79 15778.44 73 公用事业 - 供水供气 -1.18 -5.81

　　600309 万华化学 642030.60 14.34 31015.97 49 原材料 - 化工 26.89 -10.29

　　600535 天士力 625332.43 14.12 14579.91 50 医药 - 中药 -5.46 3.52

　　600703 三安光电 611559.61 18.28 24669.61 71 信息技术 - 元器件 23.61 4.68

　　000002 万 科Ａ 611357.30 7.87 76134.16 51 房地产 - 房地产开发 -12.27 -10.09

　　300058 蓝色光标 587674.33 43.22 11417.14 62 消费品及服务 - 传媒 -26.13 15.54

　　002353 杰瑞股份 583945.35 23.39 7357.26 60 投资品 - 机械 12.00 1.83

　　600276 恒瑞医药 560601.36 10.85 14760.44 51 医药 - 化学药 4.23 -3.74

　　600406 国电南瑞 508282.20 15.50 34181.72 42 投资品 - 电气设备 3.11 -4.44

　　601166 兴业银行 493274.91 3.01 48646.44 39 金融 - 银行 -9.13 -8.38

　　600352 浙江龙盛 435346.22 21.72 32930.88 38 原材料 - 化工 6.04 -12.79



　　注：2014年1月份以来涨幅数据截至2014年1月21日 数据来源：天相投顾