主题：重组方案遭否 天兴仪表高管释疑

由于溢价过高，川企天兴仪表近日披露的收购网印巨星重组方案未获得股东大会通过。随后其公告称，董事会仍将继续坚持推进重组方案，并将再次提请股东大会审议。在19日举行的网上重组说明会上，通过说明情况，天兴仪表部分股东态度也逐渐转变，重组方案获得通过的可能性或随之增加。

重组方案近期遭否决

天兴仪表重组方案显示，公司拟以4亿元收购网印巨星100%股权，支付方式包括现金支付和股份支付。

但在2月10日的股东大会上，方案却被否决。次日，天兴仪表公告称，公司董事会将决定就相关议案再次提请董事会及股东大会审议。

分析师指出，被否决的原因主要是由于收购价格过高。同时网印巨星现有客户高度集中。资料显示，网印巨星对前两大客户的销售收入占当期收入的比例超过80%。

市盈率低于平均水平

针对质疑，天兴仪表董事长文武表示，网印巨星的客户结构正在进一步优化。另外，公司议价是基于网印巨星对未来利润的保证下做出的，同时也参考了同行业、类似企业的并购估价情况，有严格的财务评估制度与流程，实际上，如果让网印巨星独立上市，价格还可能更高。





另有投资者指出，溢价9倍多的依据是什么？网印巨星董事长周默解释称，“根据网印巨星2013年度的预测净利润，本次交易对价对应的市盈率为14.90倍，显著低于行业平均水平42.23倍。本次交易的定价具有合理性。”

周默还表示，网印巨星原股东与公司签署了《盈利预测补偿协议》，2013—2016年承诺的业绩分别是2684万元、3489万元、4536万元、5897万元，如果达不到，网印巨星原股东将用补偿交易对价估值的方式进行补偿。

此次说明会，扭转了部分股东此前的态度。名为“浏览用户5592”的股东在投资者关系互动平台上表示，“感谢老总网上解答打消了我的疑惑。我决定股东大会时网上投票我会投赞成票”。


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