主题：万科A2013年度净利同比增20.46%

万科A(7.32,0.560,8.28%)（000002）3月6日晚间公告表示，公司2013年度实现归属于上市公司股东的净利润为15,118,549,405.78元，上年同期为12,551,182,392.23元，同比增20.46%；2013年度基本每股收益为1.37元，上年同期为1.14元，同比增20.17%。
　　2013年，公司实现销售面积1489.9万平方米，销售金额1709.4亿元，同比分别增长15.0%和21.0%，年度销售金额再度刷新行业记录。分区域看，公司在以珠三角(3433.24,47.460,1.40%)为核心的广深区域实现销售面积429.9万平方米，销售金额523.9亿元；在以长三角(2245.87,7.140,0.32%)为核心的上海区域实现销售面积339.7万平方米，销售金额460.5亿元；在以环渤海(2059.16,9.680,0.47%)为核心的北京区域实现销售面积405.4万平方米，销售金额454.0亿元；在由中西部中心城市组成的成都区域实现销售面积314.9万平方米，销售金额271.0亿元。公司产品仍以中小户型普通商品房为主，144平方米以下户型占比达到91.5%。年内公司保持着良好的销售节奏，新推盘当月认购率基本保持在60%左右。
　　2014年，公司现有项目预计新开工面积2238万平方米，竣工面积1480万平方米。公司将坚持现金为王的策略，加强全周期的动态资源管理，贯彻积极销售策略，推动库存去化，保持合理的库存结构。
　　在新项目拓展方面公司仍然会坚持审慎的策略，科学研判，理性投资，“不拿地王”，择机获取可满足未来持续经营需要的土地资源。同时在新获取项目中，进一步深化合作开发，探索“小股操盘”的轻资产运营模式。（申玉彬）



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

万科2013年销售额1709亿再创新高 遭基金减持
万科A（000002）、万科B（200002）3月6日晚间公布年报，与去年低迷的股价形成对比的是，公司业绩稳定增长，再创行业销售额新高。2013年，公司实现营业收入1354.2亿元，归属于上市公司股东的净利润151.2亿元，同比分别增长31.3%和20.5%


看点一、2013年度销售金额再创记录


2013年是万科第三个十年发展阶段的收官之年。报告期内，公司坚持面向自住购房者的产品定位，积极促进销售，业绩稳步增长。2013年，公司实现销售面积1489.9万平方米，销售金额1709.4亿元，同比分别增长15.0%和21.0%，年度销售金额再度刷新行业记录


截至报告期末，公司合并报表范围内尚有1437.4万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合计约1623.3亿元，较2013年初分别增长6.1%和13.0%

由于始终坚持积极销售、审慎投资，公司资金状况继续保持在良好状态。截至报告期末，公司持有货币资金443.6亿元，相比2013年中期时增加67.6亿元。

看点二、房地产业务结算毛利率下降

公司房地产业务的结算均价为10787元/平方米，较2012年下降4.5%；房地产业务结算毛利率为22.31%，较12年下降3.53个百分点；结算净利率12.01%，较2012年下降1.07个百分点

公司的净资产收益率仍然保持在历史上的高点。2013年公司全面摊薄的净资产收益率为19.66%，与2012年持平

看点三、进军海外市场 B转H助力海外业务拓展

报告期内，公司首次进军海外市场，通过和当地知名开发商合作的方式，先后进入香港、美国、新加坡市场，包括，和新世界show_quote("600628","sh","新世界","stock");发展有限公司合作开发香港荃湾项目；和铁狮门公司合作，开发美国旧金山Lumina项目；和吉宝置业有限公司合作，开发新加坡林曦阁（The Glades）项目。目前，公司参与海外业务，目的主要在于增进对海外成熟市场的理解，学习和借鉴国外优秀同行的经验，进一步强化自身的专业能力和管理水平

万科日前获中国证监会核准其B股可到香港以H股形式上市。万科总裁郁亮表示，B股转H股有助加快公司推行国际化，对公司拓展海外业务如虎添翼，亦有助提升公司海外评级，方便安排海外业务。长江证券show_quote("000783","sz","长江证券","stock");认为，万科B转H成功实现之后，预计将能够享受香港资本市场对于地产龙头股的高估值优待，但是A股市场的估值很难仅仅因此就有大幅度的提升

看点四、分红派息力度大增 拟10股派现4.1元

公司2013年度分红派息预案：以分红派息股权登记日股份数为基数，每10股派送人民币4.1元（含税）现金股息

公司2013年度分红派息预案以2013年末公司总股份数110.15亿股计算，2013年度现金股利计人民币45.16亿元，占2013年公司合并净利润的比例为29.87%。年度现金红利占合并报表净利润的比例同比上升了接近一倍，每股股息同比增长127.8%。未来公司将在今年现金分红占合并报表净利润的基础上，稳步提升派发现金红利占合并报表净利润的比例

看点五、部分基金在去年四季度减持

去年四季度，万科A股走势继续低迷。据公司2013年度报告显示，去年四季度万科遭到博时基金等基金减持

万科认为，中国的城市化还远未结束，“互联网时代的来临固然是世界历史的新篇章，但中国的城市化、现代化，同样是影响全球格局的重大事件。当两个伟大的进程并进之时，我们无须厚此薄彼

2014年是万科第四个十年段的开始。万科称，未来公司将在巩固传统业务的基础上，继续完善社区服务平台，密切关注新的细分市场机会，加大对养老、产业园等业务的思考和探索，积极探索和培养新业务能力，持续为企业的成长注入动力


在年报中万科还首次提到，未来公司将探索“小股操盘”的轻资产运营模式。“小股操盘”即万科在合作项目中不控股，但项目仍然由万科团队操盘，使用万科品牌和产品体系，共享万科的信用资源和采购资源。通过输出管理和品牌，这种轻资产模式有利于提升万科的净资产收益率。分析称，万科拟推广的“小股操盘”轻资产模式，是受到美国合作伙伴铁狮门的启发

万科销售额蝉联全球冠军 拟10派4.1
关于互联网，万科表示：“对于新的事物，我们只有敞开心胸去拥抱，然后才能理解；只有真正理解，我们才知道什么是合适的距离”，并认为互联网时代更应做好主业

　　3月6日晚，万科在“招保万金”中率先公布了2013年年报。

　　根据年报显示，2013年万科实现营业收入1354.2亿元，同比增长31.3%，实现净利润151.2亿元，同比增长20.5%；全面摊薄净资产收益率为19.66%，与2012年持平，为1993年以来的历史性高位。

　　同时，2013年万科以1709.4亿元再次刷新中国及全球企业房地产业务年销售额历史纪录，销售金额同比增长21.0%。截至2013年底，万科合并报表范围内尚有1623.3亿元已售资源未竣工结算。

　　在经营上，万科延续了一贯的稳健风格，年底净负债率仅30.7%，处于行业低位；有息负债中，短期负债占比较上年下降7.2%；持有货币资金443.6亿元，高于一年内到期的借款326.2亿元。2013年，万科的整体税金支出达258.1亿元。

　　据悉，2013年万科基本实现全装修，交付房屋中九成为装修房。万科总裁郁亮表示， 2014年是万科第四个十年段的开始，公司将以“均好中提效”为指导思想，围绕城市配套服务商的定位，持续强化传统业务的竞争力，培育和提升新业务能力，为下一个十年发展打下健康的基础。

　　探索“小股操盘”运营模式

　　万科年报中表示，未来将探索“小股操盘”的轻资产运营模式。

　　据悉，“小股操盘”是万科合作开发模式的进一步深化，即万科在合作项目中不控股，但项目仍然由万科团队操盘，使用万科品牌和产品体系，共享万科的信用资源和采购资源。通过输出管理和品牌，这种轻资产模式有利于提升万科的净资产收益率。也意味着在同等的资产规模下可以支持更大的经营规模，获得更大的市场份额。进而意味着可以摆脱增长对股权融资的依赖，提高为股东创造回报的能力。

　　拿地方面，万科董秘谭华杰表示，过去一年，全国土地市场冷热不均。为数众多的内地三、四线城市土地成交平淡，而部分热点城市土地竞拍则日趋激烈，土地成交溢价率不断创出新高。在这样的背景下，万科在投资上也更加谨慎，对于竞争过于激烈的地块，公司始终贯彻“宁可错过，绝不拿错”的原则，避免把投资决策建立在过于乐观的预期上。

　　报告显示，2013年万科新增项目权益规划建筑面积约2148万平方米。万科表示，其中没有一块“地王”。

　　稳步推进国际化战略

　　2013年是万科第三个十年发展阶段的收官之年，也是万科的国际化元年。

　　自2013年1月份和新世界(10.26,0.430,4.37%)合作开发香港荃湾项目以来，万科接连落子海外。2013年2月份，万科携手铁狮门，开发美国旧金山Lumina项目；4月份，万科联合吉宝置业，开发新加坡林曦阁项目。在刚刚过去的今年2月份，万科在海外的第四个项目，列克星敦大道610号项目也在纽约曼哈顿举行了动工典礼。

　　郁亮表示，参与海外业务最大的意义在于拓宽视野，使公司近距离了解到国外优秀同行的运营模式，为自身专业能力提升及业务模式创新提供了参照。谭华杰透露，万科拟推广的“小股操盘”轻资产运营模式，正是受到了美国合作伙伴铁狮门的启发。

　　在海外融资方面，2013年3月，万科完成了首次境外美元债券发行，金额为8亿美元的5年期债券，年票息率仅2.625%。7月，万科境外子公司再次设立规模为20亿美元的中期票据计划。

　　3月3日晚，万科公告称，B转H方案已获得证监会批复核准。B转H一旦完成，无疑将进一步提高万科在国际资本市场的知名度和影响力，为未来拓展境外资源开辟更为广阔的空间。

　　而在年报的《致股东》部分，万科透露，过去一年花费了相当的精力，去学习什么是移动互联网。万科认为，在互联网时代更应做好自己的主业。

　　此外，万科大幅提高了2013年度分红派息力度， 拟每10股派送人民币4.1元(含税)现金股息。