主题：上海证券3月基金投资：蓝筹为主成长为辅配置基金

2014年03月08日13:10 来源：和讯基金 作者：刘亦千
　　主题性机会频现，市场机会大于风险

　　欧元区经济景气不断向好，经济复苏的基础正在加强，美国制造业、房地产市场数据显现经济仍处于改善的轨道上，发达经济体经济复苏基础加强，助推成熟市场走稳，新兴市场经济继续面临资本流出压力。

　　中国经济增长动能仍然偏弱，在利率市场化和经济转型的大背景下，当前市场仍然缺乏趋势性机会。但经济增速放缓仍在政府和市场的预期范围之内，且目前市场估值水平已经充分反映这一预期，市场进一步大幅下跌的可能性很小；随着两会政策出台，市场主题性机会不断涌现，诱发近期市场愈发活跃，当前市场机会大于风险。

　　价值为主成长为辅配置基金

　　中短期内震荡和结构性行情是主基调。建议高风险偏好的投资者和阶段性投资者密切关注政策主题，积极把握短期市场结构性机会；建议中低风险投资者和配置型投资者均衡布局，把握股市长期投资价值。。

　　权益类基金方面，建议投资者短期内保持相对乐观态度，立足于改革和创新主线，积极关注国企改革、节能环保、高端装备制造、公用事业等受益政策推动的主题性机会。建议投资者以蓝筹基金为主、成长基金为辅，核心配置倍具估值优势的蓝筹类绩优基金，把握确定性收益，卫星配置配置成长类基金，追求市场波动带来的超额收益。

　　固定收益率基金方面，建议投资者重点关注重仓短久期、高信用评级券种的绩优基金，适当回避杠杆率过高且高度重仓低信用评级的债券型基金；建议保守型投资者积极关注市场资金价格持续高企背景下货币市场基金的良好投资机会。

　　QDII方面，维持上期判断，建议投资者侧重于关注主要投资发达国家股票市场，尤其是投资美股的QDII，适当回避主要投资新兴市场的QDII，回避资源品、商品类QDII。

　　组合推荐：具体到组合构建上，我们在“市场机会大于风险。

　　价值为主成长为辅配置基金”的基金投资策略指引下，充分考虑资产配置、行业结构、投资风格分散化原则，构建投资组合以供投资参考。本期组合积极型组合和平衡组合有所调整，稳定型组合不作调整。



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