主题：青岛海尔将收购集团白电资产 最大利好没释放


我们下面看一下青岛海尔(600690 )，青岛海尔2008年半年报显示，上半年实现营业收入189亿元，较去年同期增长10．44％；实现归属于上市公司股东的净利润5．49亿元，较去年同比增长45．99％，利润增幅大大超过销售收入增长，通胀和新房销售下滑会抑制家电需求，他的业绩增长来自哪里？
确实像你说的，今年成本价格的上涨的压力，及房地产市场的疲弱会降低公司目前产品的增长收入，我们看到青岛海尔从各个方面回避弱势经济状态对他公司产品的影响，他通过调整产品结构，比如说他在冰箱方面，他在冰箱方面有较大的优势，上半年冰箱毛利率大幅提高了8个百分点。第二个方面，因为今年出口情况不太好，所以他今年上半年增加了国内市场销售，上半年内销收入15.4%，这个内销收入主要开拓的市场是农村市场和二三线城市，对于目前来说，虽然在大城市可能冰箱都已经普及了，但是在广大农村地区，或者二三线诚实的话，他的产品还是有较大需求的。公司通过转换产品结构，而且使产品渗透率到更广阔的地区，解决的公司面临的困难，比如说成本上升，外面需求的减少。

　　 他里面奥运的因素有多少？
奥运的因素是有，但是更多体现在长期品牌宣传方面，我们国家青岛海尔在国际市场也是比较有名的家电厂商，而且目前也有市场传言，他准备并购通用电气旗下一个家电业务，奥运最大的作用是让世界更好的了解中国，特别是中国一些优质产品，更加的在欧美市场上深入人心，我觉得从更长期的角度考虑奥运会青岛海尔的作用。应该来说业绩还是比较好的，相比其他公司他的产品结构转换各方面还是比较快的，厂商在产品结构转换这一块更灵活。而且他还有一个最大的利好没有释放，他将来要收购集团底下一个白色家电资产。
为什么说这是最大的利好呢？

因为在目前A股市场中，白色家电资产还是没有完全放进来，有一个很大的空间。目前他很大的一部分，因为他业务还有一块关连交易，如果把这一块资产放进来的话也能够逐步降低更多股东的关连交易比例，公司资产更完整，完成公司白色家电业务的整合。



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