两地证监会将就沪港通签署跨境监管补充协议
2014-04-11 16:14 来源：证券时报
中国证监会新闻发言人张晓军今天表示，沪港通业务开展中的投资者保护问题，将会按照交易发生地原则进行，投资哪里的市场就由哪里的监管机构进行监管。出现纠纷后，投资者可以按照涉外刑事诉讼法，向有管辖权的法院提出诉讼。
他说，在监管机构层面，两地证监会1993年曾经签署了跨境监管合作备忘录和附函，沪港通的跨境监管问题将会签署补充协议；交易所层面，会就沪港通签订监管合作补充协议来明确合作机制；另外内地和香港现在还没有司法协助的相关协定，未来将会根据情况积极推动，逐步解决。

证监会回应ST长油退市：严格执行现行退市制度
2014-04-11 16:15 来源：证券时报
证监会新闻发言人张晓军11日表示，市场化、法制化、常态化是市场退市制度的改革方向，严格执行现行的退市制度，优化资本市场资源配置效率。
对于ST长油，张晓军表示，退市对公司治理、经营状况、不会因为退市而改变，企业可以根据交易所上市规定，退市整理期届满之后进入股转系统转让，股东仍然可以进行股份转让，公司要根据非上市公众公司履行信披义务，如果满足重新上市条件，企业可以提出重新上市的申请。

证监会正在研究“T+0” 不会改变市场根本特征
2014-04-11 16:30 来源：证券时报
证监会新闻发言人张晓军11日表示，t+0正在研究过程中。去年下半年以来，恢得“T+0”声音明显增多。2013年8月，证监会新闻发言人表示，证监会正在积极研究“T+0”制度。在今年“两会”期间，上交所理事长桂敏杰表示，蓝筹股率先推出“T+0”没有制度障碍；证监会主席肖钢表示，证监会正在研究T+0交易制度识。
T+0是什么？
T+0，是一种证劵（或期货）交易制度。凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。通俗说，就是当天买入的证劵（或期货）在当天就可以卖出。T+0交易曾在中国证劵市场实行过，因为它的投机性太大，为了保证证劵市场的稳定，现我国上海证券交易所（财苑）和深圳证券交易所对股票和基金交易实行“T+1”的交易方式。即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T+0”，即当日回笼的资金马上可以使用。而上海期货交易所对钢材期货交易实行的是“T+0”的交易方式。
中国股市的情况
T+0交易是深交所1993年底推出的一种交易办法，意思是，投资者买（卖）股票（或期货）当天确认成交后，当天买入股票可当天卖出，当天卖出股票又可当天买入的一种交易。1995年1月1日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，中国股市实行"T+1"交易制度，即当日买进的股票，必须要到下一个交易日才能卖出。 同时，对资金仍然实行“T+0”，即当日回笼的资金马上可以使用。 B股股票使用T+1，资金适用T+3。 如没有用过T+0技巧操作的用户，建议可以用T+0模拟炒股平台进行体验和锻炼，积累T+0模拟炒股的经验，非常适合短线投机客的操作方式。 当前中国沪、深证券交易所的国债、企业债、可转债、权证实行的是“T+0”交易制度；A股、基金实行的均是“T+1”的交易制度。
T+0交易制度的特点
1、投机性增强，投机机会增多，非常适合短线投机客的操作方式。
2、由于主力可以随意买卖进出，会造成对敲盛行，主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。
3、随着散户买卖次数的增多，交易费用会大幅度增加，对于券商来说，是一大利好。
4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。
5、散户船小好掉头，容易及时跟进或出逃。
6、在失去“T+1”助涨助跌作用后，无论股指或个股股价的振幅都会加剧。
7、如果实行“T+0”交易方式，对于小盘股有直接的利好作用。
从以上关于T+0制度的特点总结不难看出，T+0将能起到盘活股市的作用。高效的操作性有利于不少短线投资者的股市参与性，散户交易次数的增多带来的交易费增加又利于券商。对于当前处于相对萧条阶段的A股股市来说必将是一个短期内的刺激要素。不过，尽管中国股市经过多年的发展已经得到很大改善，但不够健全的资本市场和配套制度依然存有隐患，投机风险依然是个不小的问题。
影响
交易制度对于市场的活跃程度有着重要的影响。在“T+0”的交易制度下，一笔资金可以多次交易、反复买卖，在不增加市场资金存量的情况下，有效地提高市场的流通性、活跃程度和交易量，可以产生明显的资金放大效应。在市况较弱的情况下，“T+0”交易制度一方面有利于减少投资者的投资风险，另一方面也将为投资者提供更多的短线交易机会，有助于投资者提高其盈利水平。在当前管理层已经实施“证券交易佣金浮动制”、投资者交易成本有所下降的情况下，也为实施“T+0”回转交易提供了必要的技术准备。实施“T+0”回转交易，还可为国家带来更多的印花税收入、为市场带来更多的短线机会、为券商带来更多的佣金收入，有利于“多赢”局面的形成，在一定程度上刺激当前交投清淡的弱市格局。 但是，“T+1”到“T+0”的变革仅仅是交易制度上的一项技术性改革措施，尽管其对活跃市场具有一定的积极作用，但并不能从根本上改变市场牛市或熊市的根本特征，市场走势的根本好转仍然有待于上市公司业绩和整体宏观经济形势的改善。

证监会：合理把握申报时间不意味着IPO申报窗口关闭
　中国证券网讯（记者 郭玉志）针对市场认为“证监会建议发行人及保荐机构合理把握申报时间意味着IPO申报窗口关闭”的质疑，证监会新闻发言人张晓军今日表示，监管问答是证监会针对市场关心的问题，做的建议型答复，不具备强制性，也不意味着IPO申报窗口关闭。

上市公司6月底前须解决未履行承诺
2014-04-12 08:49 来源：证券时报
中国证监会近期启动了承诺及履行监管专项工作，要求凡不符合监管指引要求的承诺及超期未履行的承诺，在今年6月底前必须予以规范或解决，否则将对承诺相关方采取相应监管措施，并依据《证券法》、《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》等规定，对承诺相关方在资本市场的行为予以限制。同时，证监会要求全部上市公司“自亮家底”，向市场公告承诺及履行情况。
据证监会新闻发言人张晓军介绍，2014年2月，沪深两市全部上市公司专项披露了截至去年底的承诺及履行情况。据统计，沪深两市有1770家公司存在未履行完毕的承诺，涉及承诺事项8292项，绝大多数仍在正常履行过程中。但是，有98家公司存在超期未履行承诺，涉及承诺事项122项，其中既有不可抗力等客观原因，也有承诺相关方自身原因；有170家公司存在不符合监管指引规定的不合规承诺，涉及承诺事项218项，包括没有明确的履约期限、用词模糊、承诺内容不具体、违约及约束力不足等情形。在证监会的督促下，目前已有22项不合规承诺进行了整改。
他说，证监会将对市场关注度高、监管记录不佳的公司重点关注，并视情况赴现场检查部分公司承诺履行情况，督导相关公司尽快履约。在监管指引规定的整改截止期（2014年6月底）结束后，证监会将对不符合监管指引要求的承诺相关方采取相应的监管措施，达到立案标准的及时移交立案，并依规对其在资本市场的行为予以限制，进一步强化对失信主体的约束和惩戒。
此外，证监会将在上市公司日常监管评级（如分道制评级）时，考虑承诺相关方承诺履行情况的影响，并在修订上市公司信息披露规则的过程中，进一步细化承诺披露的标准，坚持以投资者需求为导向，使信息披露更好地为投资者服务。
张晓军强调，证监会将坚持从法治和诚信建设的基本要求出发，严格按照监管指引规范各方行为。

中国结算已完成沪港通结算制度设计
2014-04-14 03:09 来源：上海证券报 字号：12 14
⊙记者郭玉志○编辑梁伟


中国结算董事长周明4月11日在首届结算参与人大会上说，根据证监会的部署，中国结算积极参与沪港通项目并完成了结算制度设计。

周明指出，登记结算基础设施虽处于资本市场后台，但对资本市场平稳运行和创新发展意义重大，其重要性越来越被发现和重视。党的十八届三中全会《决定》首次明确提出“加强金融基础设施建设，保障金融市场安全高效运行和整体稳定”。目前证监会正在组织按国际清算银行和国际证监会组织2012年联合发布的《金融市场基础设施原则》（PFMI）对资本市场登记结算基础设施进行评估。

周明表示，中国结算深刻认识到，安全、高效的登记结算基础设施不仅关系金融资本市场的整体稳定，也决定了资本市场创新发展的质量和水平。近年来，在监管机构和结算参与人的大力支持配合下，中国结算着力推进强化登记结算基础设施建设，在登记结算制度建设、证券账户整合、新三板登记结算系统建设、业务模式优化完善、结算风险管理、结算资金跨市场划付、支持市场业务创新、跨境跨市场业务、场外市场、技术系统整合和长远规划等方面做出了积极努力。

从境外成熟市场登记结算体系由分散逐步走向集中的自然演化历史经验，尤其从2008年全球金融危机发展过程看，集中的登记结算基础设施不仅为资本市场高效运行和资本市场做大做强起到了基础性作用，也为处置系统性风险、避免全球性金融灾难、保证全球资本市场和金融衍生品市场正常运作起到了决定性作用。

周明称，根据证监会的统一部署，中国结算下一步将继续与结算参与人一道，紧紧抓住全面深化改革和资本市场改革创新发展的新机遇，以安全、高效和金融资本市场整体稳定为本，共同推进健全完善多层次资本市场登记结算基础设施，为我国资本市场发展壮大、国际化发展和系统性风险防范提供坚实稳固的基础设施支持。

当日，中国证监会市场部相关负责人和130余家证券公司类、托管银行类结算参与人代表出席会议。会议就多层次资本市场登记结算基础设施建设进行了探讨。部分与会代表分享了各自后台建设的经验和体会，分析了资本市场改革创新发展新形势下登记结算基础设施建设面临的机遇和挑战，并提出了多层次资本市场登记结算基础设施下一步发展的建议。