主题：本周股市三大猜想及应对策略：新政难改信心不足？

　猜想一：新政难改信心不足？

　　实现概率：70%

　　具体理由：上周沪深两市股指整体呈现出低位弱市震荡的格局。展望本周，接受《投资快报》记者采访的业内人士表示，虽然上周五晚间发布的“新国九条”，不少机构分析师和投资者都为此叫好，认为新政必将给疲弱的股市“托底”，但没有超预期的东西，在目前的背景下，新政难一下扭车市场信心不足的问题，市场或还是以震荡为主。

　　据了解，国务院上周五晚间发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，对当前和今后较长一段时期如何促进我国资本市场健康发展，进行了顶层设计，被股民们称为“新国九条”。“新国九条”要求，维护投资者特别是中小投资者合法权益，激发市场创新活力，扩大市场双向开放，促进直接融资与间接融资协调发展，提高直接融资比重，防范和分散金融风险。

　　“新文件并没有超预期的东西。”申银万国证券研究所首席分析师桂浩明指出，很多方面老的文件里都有提及。他认为，市场不可能因为一个文件的出台而产生翻天覆地的变化，文件出台后的关键是要得到有效落实，“过去的‘国九条’已经很全面了，但要对市场产生切实影响，关键还是在于能不能得到有效落实。”

　　应对策略：多看少动，短线型投资者可以继续选择国企改革等主题进行低吸高抛的波动操作；而中长线型投资者可布局受益IPO重启等的券商股。

　　猜想二：券商板块率先反弹？

　　实现概率：90%

　　具体理由：创新大会将于本周五召开，这或将成为券商板块活跃最重要的催化剂。历史走势显示，券商股在2012年和2013年的券商创新大会召开前后均走出波段性上涨行情。分析指出，此前券商板块受到佣金下滑等的影响，板块处于下跌状态；估值水平己经处于历史低位，IPO重启和创新大会的召开，有望刺激该板块个股走率先走出反弹行情。

　　海通证券(行情,问诊)研报称，IPO企业预披露重新开启，券商创新大会将于5月份召开，券商牌照或将部分放开对券商板块构成利好。长江证券(行情,问诊)分析师刘俊表示，在新国九条的颁布、证券公司全面创新政策的推进下，基本面已进入向上周期的券商股，有望在创新政策的推动下实现拐点型突破，走出类似于2012 年的创新政策行情。

　　中投证券策略分析师表示，根据3月24日中国证券业协会印发的《关于进一步推进证券经营机构创新发展若干意见（征求意见稿）》，市场预期今年创新力度或超过去年。此外，IPO的重新开闸、个股期权和股指期权等交易品种的推出也对券商行业形成正面支撑。券商业务领域的创新乃至整个证券行业的改革是大势所趋，随着创新大会的临近，券商板块有望获得提振。

　　应对策略：分析建议重点关注估值较底的中信证券(行情,问诊)、招商证券(行情,问诊)他广发证券(行情,问诊)；年报“高送转”长江证券和东北证券(行情,问诊)。

　　猜想三：创业板“挤泡沫”行情持续？

　　实现概率：80%

　　具体理由：上周五创业板指数一度失守年线，为2012年底创业板探底反弹以来的首次。分析认为，随着新股发行的重启，未来创业板的筹码供应将逐渐增多，这将使创业板指现有的筹码稀缺性出现根本的改变，加之板块整体业绩和市场预期之间存在差距，创业板“挤泡沫”行情或将持续。

　　“创业板挤泡沫仍需要一段时间，短期不乐观。”业内人士指出，虽然创业板指数2月份以来震荡回落，但目前整体估值依然偏高，挤泡沫过程难以终结。统计显老示，虽然创业板一季度利润增速高于2013年全年，但低于2013年四季度，低于市场预期。

　　中航证券研究员对《投资快报》记者表示，目前，各路资金已基本认同创业板风险所在。毕竟，创业板上涨一年多，累积涨幅较大。而2014年一季报显示，众多小盘股业绩不足以支撑过高的股价。因此，创业板的调整不光需要空间上的跌幅，更需要时间上的消化。

　　另有分析称，在存量资金主导的短期市之下，资金在不同板块之间的流动，虽然会造成风格上阶段性的偏向，但在整体市场弱势下行基调已定的背景下，任何一种风格均不具备持续走强的基础，尤其是深陷中期调整压力的创业板

　　应对策略：此前期大幅上涨的高位股、缺乏业绩高成长支撑的个股仍然面临进一步下跌的走势，对于此类个股切勿盲目参与反弹。


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