主题：投资者适当性管理规定将在年内制定完成

2014-05-15 01:29 来源：证券日报 字号：12 14
证监会主席助理吴利军表示，正推动在新修订的《证券法》中增设更多投资者保护的内容

■本报记者丁鑫

中国证监会主席助理吴利军昨日表示，今年内将计划完成统一的投资者适当性管理规定的制定工作，建立规范的投资者分类标准，进一步明确不同市场、不同产品的适当性要求，明确相关各方的责任和义务，尽量减少投资者入市风险，提高市场运作的规范化水平。

吴利军是在由中国证券投资者保护基金公司主办的“创新与发展，投资者保护—我们共同的事业”国际研讨会上做出上述表示的。

“投资者是资本市场发展的基础，没有投资者就没有市场。从成熟市场的发展经验看，市场发展首先要保护好投资者，保护投资者就是保护市场。”吴利军说，证监会一直以来对保护投资者特别是中小投资者合法权益非常重视，并将其作为监管工作的重中之重。当前正致力于树立以投资者保护为核心的监管理念，构建相应的监管制度框架，实施具体监管政策，保护投资者合法权益。

“在制度保障方面，将不断强化投资者保护制度供给和法律支持。”吴利军表示，去年底国务院专门发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（以下简称《意见》），完善了保护中小投资者合法权益的政策体系。目前，证监会正在按照《意见》的要求，组织修改完善相关规定和部门规章，把保护投资者的相关要求嵌入到监管工作的各个环节。并且正推动在新修订的《证券法》中增设更多投资者保护的内容。

吴利军还强调，在监管执法方面，将坚决查处违法违规行为，特别是加大对侵害投资者利益行为的打击力度，努力维护投资者合法权益。同时通过监管执法形成倒逼机制，强化相关主体对投资者的赔偿救助责任。探索建立先行赔付制度，支持违法责任主体主动赔偿中小投资者损失，对于能够积极履行投资者赔偿义务的责任方，监管部门将在法律法规许可的范围内从轻予以处罚。

他进一步指出，下一步还将制定出台证券期货违法违规案件举报奖励制度，进一步拓展违法违规线索来源。在投资者服务方面，不断强化中小投资者教育服务，提高风险防范意识，健全完善投诉处理、纠纷解决、维权救济等工作机制。并且将支持设立为中小投资者提供服务的专门机构。

此外，还将支持已有或即将建立的投诉处理机构，完善投诉处理机制和办理流程，推动与法院建立调解与诉讼的对接机制，提高调解工作的法律效力。通过上述工作，不断优化投资环境，提升市场投资价值，培育成熟合格的投资者队伍，让投资者能得到真正的回报，投资者合法权益得到更好的保护。

吴利军最后强调，证监会非常重视市场化的投资者保护体系建设，也非常支持投资者保护工作的组织机构相互交流，加强协作，充分发挥市场组织的优势，为监管部门提出好的工作意见和建议。



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证监会年内建立投资者分类标准
2014年05月15日01:36 来源：上海证券报 作者：王晓宇
　　吴利军：未来将从制度保障、监督执法及投资者服务三个维度构建投资者保护框架

　　通过监管执法形成倒逼机制，强化相关主体对投资者的赔偿救助责任。探索建立先行赔付制度

上证指数 2047.91 -0.14%
　　制定出台证券期货违法违规案件举报奖励制度

　　设立为中小投资者提供服务的专门机构

　　证监会主席助理吴利军在14日召开的“国际证券投资者保护研讨会议”上表示，证监会将进一步加强对中小投资者合法权益的保护工作。证监会计划年内完成统一的投资者适当性管理规定的制定工作，建立规范的投资者分类标准。

　　由中国证券投资者保护基金公司、美国证券投资者保护公司和加拿大投资者保护基金共同发起，中国证券投资者保护基金公司主办的“创新与发展，投资者保护——我们共同的事业”国际研讨会5月14日至5月16日在上海召开。

　　吴利军说，投资者是资本市场发展的基础，没有投资者就没有市场。从成熟市场的发展经验看，市场发展首先要保护好投资者，保护投资者就是保护市场。

　　国务院最新发布的国九条明确提出，要根据我国资本市场实际情况，制定并公开中小投资者分类标准及依据，并进行动态评估和调整。进一步规范不同层次市场及交易品种的投资者适当性制度安排，明确适合投资者参与的范围和方式。

　　据吴利军介绍，中国资本市场发展了20多年，投资者队伍不断壮大，目前股票、债券、期货投资者已达9000万人，公募基金投资者达6000多万人，投资者总数约占我国城镇人口的14%。我国投资者结构中，97%以上的投资者是投资金额在50万元人民币以下的中小投资者，中小投资者持股市值仅占A股流通市值的10.4%，这是中国资本市场的一个显著特征。

　　监管层历来重视对投资者，尤其是对中小投资者的权益保护。

　　吴利军说，未来证监会将从制度保障、监督执法以及投资者服务三个维度构建相应的监管制度框架，实施具体监管政策，以保护投资者合法权益。

　　在制度保障方面，证监会目前正在按照《意见》的要求，组织修改完善相关规定和部门规章，把保护投资者的相关要求嵌入到监管工作的各个环节，并推动在新修订的《证券法》中增设更多的投资者保护内容。今年内，证监会计划完成统一的投资者适当性管理规定的制定工作，建立规范的投资者分类标准，进一步明确不同市场、不同产品的适当性要求，明确相关各方的责任和义务，尽量减少投资者入市风险，提高市场运作的规范化水平。

　　在监管执法方面，证监会将坚决查处违法违规行为，特别是加大对侵害投资者利益行为的打击力度，努力维护投资者合法权益。同时通过监管执法形成倒逼机制，强化相关主体对投资者的赔偿救助责任。探索建立先行赔付制度，支持违法责任主体主动赔偿中小投资者损失，对于能够积极履行投资者赔偿义务的责任方，监管部门将在法律法规许可的范围内从轻予以处罚。未来，证监会还将制定出台证券期货违法违规案件举报奖励制度，进一步拓展违法违规线索来源。

　　在投资者服务方面，不断强化中小投资者教育服务，提高风险防范意识，健全完善投诉处理、纠纷解决、维权救济等工作机制。未来还将设立为中小投资者提供服务的专门机构，为中小投资者自主维权提供教育、法律等服务，接受中小投资者委托，提供调解、和解服务，公益性持股、行权维权等。

　　吴利军表示，当前投资者保护依然面临诸多难题，值得深入探讨。例如，交易自愿原则下，受侵害投资者的损失是否应“买者自负”；强调投资者的知情权、参与权和决策权，会否大幅提高上市公司决策成本、影响运行效率等。此外，因虚假陈述、内幕交易等违法违规行为造成投资者损失的，如何划定受损投资者范围、计算损失和赔偿金等，还存在不少操作上的问题