主题：姚刚：放宽券商行业准入 实施业务牌照管理

2014-05-17 01:47 来源：证券时报网 字号：12 14
编者按：5月16日，2014年证券经营机构创新发展研讨会在北京国家会议中心召开。私募市场、财富管理、互联网证券、融资业务、投资咨询、风险管理六大业务成为热议话题。从会议的主要情况来看，今年的大会内容与新“国九条”高度契合，会上监管层展示出鼓励券商创新的积极姿态，业内人士则就券业创新议题积极建言。

证券时报记者 程丹

昨日，第三届证券经营机构创新发展研讨会在京举行，中国证监会副主席姚刚、中国证监会主席助理张育军出席会议并发表讲话。姚刚指出，推进证券机构创新发展要坚持服务实体经济发展需要，坚持服务社会财富管理需要，坚持防范系统性、区域性金融风险，既要做好传统业务，也要开拓创新业务。

具体将从五个方面开展工作：一是放宽行业准入，鼓励市场竞争；二是实施业务牌照管理，探索功能监管；三是拓展基础功能，推进全面创新；四是拓宽融资渠道，提升资本实力；五是实施双向开放，加快国际化进程。

姚刚指出，国务院日前下发的 《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确提出，“促进中介机构创新发展，建设现代投资银行，提高证券期货服务业竞争力”，为证券经营机构进一步创新发展提供了新机遇，明确了新目标。这次研讨会的目的就是证券行业学习贯彻新“国九条”精神，谋划行业创新发展。

姚刚强调，证券经营机构作为资本市场最重要的中介机构，是充分发展资本市场资源配置功能的重要环节。当前，证券行业已呈现出良好的发展态势，主动创新的氛围逐步形成，服务实体经济的创新方向逐渐清晰，合规风控制度初步建立，综合服务能力不断提升，差异化发展局面初现端倪，具备了进一步创新发展的良好基础。

姚刚最后表示，鼓励行业创新，为行业创造有利于创新的良好环境，也需要证监会自身的转型。证监会将推进简政放权，为创新发展拓展空间；完善法规体系和日常监管体系，为创新发展提供支撑；改进监管执法，为创新发展提供执法保障；完善协作机制，为创新发展提供良好环境。

张育军在总结讲话中强调，深入贯彻落实国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》、证监会《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，大力推进证券经营机构创新发展，是当前和今后一个时期证监会机构监管部门、自律组织、证券行业机构共同面临的重要任务。要认真抓好相关文件的学习贯彻，深刻领会精神实质；抓好创新这条工作主线，坚持服务实体经济，注重行业自主创新，提升核心专业能力；抓好公司基础管理，完善公司治理结构，优化组织架构和业务流程，强化信息系统建设，建立健全激励约束机制；抓好客户服务，树立客户至上的基本理念，加强投资者适当性管理，完善投资者教育与服务；抓好合规风控，强化全面风险管理，着重防控流动性风险，严守职业道德底线；抓好行业自律管理，为创新发展提供有力支撑。

此外，会议还就落实《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》的工作任务进行了分解，将提出的15项创新工作分解为51项具体内容，并逐一明确工作任务、分工及时间进度。其中，拟于今年年内完成的工作包括：制定互联网证券业务自律规则并征求意见、制定统一的私募基金管理办法、制定私募市场资产托管业务相关规则、推出统一证券账户平台、制定行业支付平台方案、发布支付系统技术指引，以及制定券商柜台市场管理办法等。

中国社科院副院长李扬：

国内金融五乱象共存

目前国内金融乱象是包括五个现象同时存在：宽货币、高利率、贷款贵、贷款难、自我服务。

一、巨额外汇储备及其高增长，给货币供给造成巨大压力。这既模糊了宏观资金供求信息，也增加了调控难度。

二、息差交易盛行，致使金融部门内部，尤其是银行部门内部的融资活动膨胀，成为信用扩张和杠杆率上升的主要原因，也是实体经济偿债率上升的主要原因。

三、多部门分头监管模式，使得我们无法把握信用总量的规模、结构和动态变化，助长了跨领域套利和监管套利。

四、在多重管制体系下表现出的金融抑制恶化，导致“创新异化”。这使得监管套利严重存在，加之资本金约束、贷存比的流动性约束，使得银行追逐存贷款利率分割管制创造出的息差交易机会大大增加。

五、“刚性兑付”的存在，助长了无风险的市场套利行为。

六、影子银行、互联网金融的发展，存在不透明（从而易造成软约束和信息不对称问题）和期限错配问题。（陈中）

证监会私募基金监管部主任陈自强：

制定私募基金

统一监管规则和标准

2013年颁布的新《基金法》将私募证券基金纳入法律调整范围，随后中编办专门发文明确由证监会负责私募投资基金的监管，新“国九条”从顶层设计基础培育私募市场、发展私募投资基金正是以监管促发展的集中体现。

当前，私募基金监管还处于起步阶段，正在积极探索适应私募基金发展的工作思路和监管理念，这些监管理念大致可以归纳为：功能监管、适度监管、分类监管、自律监管和底线监管等几个方面。

现有机构监管从金融机构开展私募业务的内部治理、风险控制、财务管理等角度进行规范，功能监管从产品募集、投资运作、信息披露、投资者标准等业务全流程进行规范，二者合理分工，紧密协作。当前，正在积极推进对私募基金业务制定统一的监管规则和标准。今后，证券公司、基金管理公司、期货公司等证券经营机构开展私募基金业务，均应使用统一的监管标准。（陈中）

证监会创新业务监管部副主任王欧：

转型对多数券商意味做减法

证监会对券商的放松管制方面，剩的东西已经不多了，但剩下的都是要命的：牌照管理、佣金彻底市场化……这些东西可能对旧有的机制都是颠覆性的，再加上外来的压力，我们行业现在已经处于一个巨大压力之下的转型期。现在已经不是你转不转，你不转，你就被转。

从监管者的角度来讲，为什么要放开准入？

按照英美的成熟市场来看，有综合类的券商，有区域化的，有按产品划分的。美国大概有四五千家券商，但知道第五大券商名字的人并不多，这就是成熟的业态分布。

转型，可能意味着行业里面的大多数券商要甘于做小，做少；转型，对于大部分券商是做减法。证券行业过去经常是一窝蜂创新，一窝蜂风控，未来可能不是这样，没有任何一个业务能让任何一个公司不再考虑它的资金成本。

我们要打造行业一流的投资银行，但绝不意味着行业每一个公司都应当成为一流的投资银行，或者有机会成为一流的投资银行。经过更市场化的竞争，大部分公司的相对规模可能变小了，但整个行业变大了，所以它的绝对规模可能比现在大。（陈中）



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