主题：中新药业：主力产品存涨价空间

2014-05-13 13:56:57 分享到：收藏评论(0) 来源 中国证券网 | 作者 郎振更多精彩内容>>> 【专题】低价药脱去“紧箍咒”医药上市公司谁更受益

　　中国证券网讯（记者 郎振）日前，发改委发布《关于改进低价药品价格管理有关问题的通知》，同时公布了低价药品清单。从公布的清单来看，多家上市公司独家品种如期进入该药品目录。

　　值得一提的是，多家中药独家品种进入清单，其中同仁堂、中新药业、白云山、华润三九等优势企业最为受益。有分析人士指出，中成药企业近几年成本压力提升，优势品种后期提价的可行性较高。

　　发改委在《通知》中表示，改进低价药品价格管理方式，在控制日均使用费用的前提下，放开最高零售限价，鼓励低价药品生产供应。《通知》明确了低价药品日元费用标准为：西药不超过3元，中成药不超过5元；对因成本价格或用法用量发生变化导致具体品种日均费用发生变动的，要及时进入或退出药品清单。各省（区、市）价格主管部门将在2014年7月1日前公布本级定价范围内的低价药品清单。

　　作为老牌中药企业，中新药业此次在“清单”中入围清咽滴丸、速效救心丸等多个产品。中新药业相关负责人对中国证券网记者表示，目前政策刚刚出台，公司正在积极研讨后续的经营策略，以公司主力产品速效救心丸为例，价格已经很低，因此存在涨价空间。

　　而中新药业总会计师孙军日前在业绩说明会上表示，公司核心品种速效救心丸预计未来销量提升将全部来自于终端销售，目前终端销售占比为20%-30%。

　　中新药业董事长王志强也指出，为了维护速效救心丸的销售渠道价格，公司今年主动调整了发货，因此影响了一季度利润，使其有所下降，但对未来市场的跟进是很有利的，目前速效的日服用成本为2.97元属于低价药。

　　一位买方医药行业研究员在接受中国证券网记者采访时表示，发改委的《通知》最直观的效应就是可以改善很多医药企业的估值预期，打开了想象空间。“低价药品清单能否对公司业绩有所贡献，还有一个重要因素在于公司目前的销售渠道，如果一款产品的主要销售来自于医院，则会对公司直接产生正面影响，公司可以加大对经销商的利润分成，这就会有助于产品销售；而在OTC渠道，公司未必会贸然提价，因为这是终端消费者直接进行购买的，大幅提价将会影响产品销售”，上述研究员告诉记者。

　　中新药业财报显示，截至2013年末，公司拥有17个剂型的466个制剂品种，并已形成以速效救心丸、通脉养心丸为代表的心脑血管用药、以清咽滴丸、清肺消炎丸为代表的呼吸系统用药、以胃肠安、藿香正气软胶囊为代表的胃肠用药、以紫龙金、生血丸为代表的抗肿瘤用药等系列产品群。

　　数据显示，2013年，中新药业中成药的毛利率达到45.08%，较2012年40.36%的毛利率提升4.72个百分点。其中，公司中成药的营业收入达到36.96亿元。



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