主题：十大机构：2000点成危局 下跌或将延续

2014-05-19 17:00:00 来源：证券时报网
　　广州万隆:2000点决战背后暗藏两大规律
　　周一午后沪指盘中再破2000点关口，随后引发小反弹，表明护盘资金或部分"抄底游击队"已经进场。但是，整体量能依旧严重萎缩、热点散乱，多空决战尚未结束；而关于此位置的两大规律，或为后续行情带来有益指引！

上证指数 2005.18 -1.05%
　　具体来看，2000点多空争夺有两方面典型特征：1、自12年1949低点起，股指约有5次波段跌势击穿2000点，但随后引发反弹，其下方往往是空头禁区，成为"捡便宜"的好机会；2、这种击破后的反弹，最终呈现高点逐级降低之势，且拉起的力度一次比一次弱，而击穿的时间间隔却越来越短！这或预示着，关口的支撑力度及心理效应正逐渐减弱，但股指的跌势不会是单边杀跌，而是抵抗性下跌。

　　而我们广州万隆则认为，一方面，当前IPO重启消息持续发酵、扩容压力居高不下，市场对后续发行的节奏及规模顾虑较大，供求失衡股指继续低迷；但另一方面，市场低迷或倒逼监管层加大对冲性护盘力度，如加大注水，扩大社保、企业年金和境外投资者的入市规模，必要时"暴力哥"再次出手维稳等等。股指受IPO及利好维稳的共同作用，或呈现阶梯式前进的弱震荡走势。

　　在此预期下，系统性上涨及持续性杀跌的概率均不大，反而由于存量资金博弈，市场的机会仍将主要集中于产业资本运作以及一些事件驱动下的板块超跌反弹之中。

　　我们坚持认为，在中央激活存量资金、国务院力挺并购重组市场化改革、IPO排队企业寻求"捷径"上市等因素的合力影响下，产业资本运作(尤其是并购重组)的少见活跃期正在出现。近期敢于逆市涨停的个股，几乎是清一色的产业资本运作股。如山水文化(600234,股吧)、本钢板材(000761,股吧)、营口港(600317,股吧)、摩恩电气(002451,股吧)、万安科技(002590,股吧)；以及今日涨停的成飞集成(002190,股吧)、华智控股(000607,股吧)、珠江控股(000505,股吧)、佳创视讯(300264,股吧)等均属此类，产业资本运作股已成为弱市中确定性最明显的炒作主线。

　　巨丰投顾：2000点盘中击穿 权重股缘何砸盘？

　　盘面简述：

　　今日早盘两市股指跳空杀跌，权重股成为空头手中的王牌：石油、证券、银行、保险（放心保）、酿酒、煤炭等权重股纷纷落马，个股大面积破位杀跌。但创业板逆势而动，率先展开反弹，但高度和力度均很有限。题材股方面，盘中军工改制、大飞机、环保、土地流转等板块走势强劲，但黄金水道、京津冀、新疆振兴等近期热门题材板块出现大幅回调。午后，权重股继续做空，银行、保险跌幅超1%，股指跌破2000点。跌破2000点后，煤炭、石油、有色、房地产等板块快速反弹，股指止跌回升。

　　板块方面：

　　市场一片萧条，仅环保、军工、大飞机、三网融合等个别板块翻红，黄金水道、白酒、证券等板块跌幅超2%。军工概念股表现抢眼，成飞集成涨停，中航电子(600372,股吧)涨6%，中航飞机(000768,股吧)、航天长峰(600855,股吧)涨4%。消息面上，成飞集成拟作价158亿元收购资产，并募集配套资金。受中越冲突影响，橡胶、钛等资源类股票午后大涨，宝钛股份(600456,股吧)、海南橡胶(601118,股吧)等涨幅居前。

　　巨丰观点：

　　上周股指冲高回落，沪指继续失守10日和5日线，同时20日均线呈现明显的向下趋势，一直压制指数上行，短期市场给出的信号并不强势。创业板指数连续杀跌，跳空跌破年线，短期技术面难以好转。

　　今日两市走势不乐观，权重股纷纷从护盘转变为砸盘，权重股的反水，使得2000点面临前所未有的压力，连续下跌的创业板展开反弹，但力度和高度均很有限。

　　早盘军工概念股表现抢眼，成飞集成涨停，盘中中航电子涨6%，中航飞机、航天长峰涨4%。消息面上，成飞集成拟作价158亿元收购资产，并募集配套资金。中航投资(600705,股吧)、中航电子、中航飞机、中航机电(002013,股吧)同时公告，将参与此次配套融资；航天科工、中国电科等军工集团的资产证券化率改革也有望提速，有望成为弱势下的新热点。

　　午后，受中越冲突影响的钛精矿板块大涨，宝钛股份、金浦钛业(000545,股吧)、攀钢钒钛(000629,股吧)纷纷大幅冲高，并带动西宁特钢(600117,股吧)、中原特钢(002423,股吧)、抚顺特钢(600399,股吧)等军工题材股逆袭。

　　巨丰投顾认为，当前A股市场的炒作热点过多依赖于政策利好，但自从新"国九条"发布之后政策面出现真空期，因而热点炒作表现出上涨乏力的迹象，参与炒作的资金大多以一日游为主，市场对IPO担忧升温。后市如果市场要想上涨必须要具备两个条件：第一，成交量要有所放大；第二，率先完成调整的金融股要先行反弹。今日权重股的集体倒戈，似乎在倒逼管理层推出重大利好政策，否则：2000点政策底必破！

　　操作上，投资者还需有股指再度回落的心理准备，抄底节奏放缓，且勿盲目追高。建议继续关注两类股机会：一、从战略角度继续逢低关注超跌低估蓝筹股机会，尤其是受益微刺激的困境反转类个股，比如铁路、特高压、核电等。二、对于军工等国资整合类题材股逢低吸纳。

　　华讯投资：大盘震荡下行 2000点上演“空城计”

　　周一，两市早盘震荡下行，个股普跌。沪指盘中跌逾1%，再次考验2000点整数关口。创业板盘中小涨，在1200点整数位上方短暂企稳。板块方面，三沙概念、传媒娱乐、互联网、通信设备、博彩概念等涨幅居前，公共交通、金融、煤炭、酿酒等回调明显，拖累指数。

　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2023.01点，最高2023.27点，最低2001.29点，收报2004.41点，下跌22.09点，跌幅1.09%，成交273.52亿；沪市160家上涨，735家下跌；今日深证成指开盘7210.85点，最高7210.85点，最低7117.18点，收报7142.84点，下跌99.33点，跌幅1.37%，成交326.93亿；深市412家上涨，1011下跌。

　　消息面上，1、保监会发布《关于进一步简化行政审批支持中国(上海)自由贸易试验区发展的通知》，包括三项自贸区内保险业监管新举措，涉及机构、高管、业务等重要领域。2、新浪科技从国内多家集成电路企业处获悉，政府部门正筹划成立一支规模达千亿元的基金，重点扶持国内集成电路企业。如果基金顺利落实，这项基金的总规模要超过过去近10年整个国内集成电路产业的投入。

　　在蓝筹股疲软的拖累下，沪指震荡向下再次考验2000点整数位，但该点位附近的支撑力度尤为明显。行情目前处在反弹无力，下跌空间有限的迷茫时期。预计A股短期弱势震荡。策略上轻大盘重个股，逢低关注通信、铁路基建、消费电子等板块。

　　今日投资:市场情绪低迷 周一A股市场震荡下跌

　　市场情绪低迷，周一A股市场震荡下跌。上证指数收于2005.18点，跌1.05%；深圳成指收于7151.49点，跌1.25%。两市A股781只股票上涨，1434只股票下跌。成交金额整体下降，上海市场从上一交易日的516.3亿元上升至529.8亿元；深圳市场从上一交易日的678.4亿元下降至605.7亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势(看平)，安全持仓线下降至30%，市场天气为多云。

　　在上月的博鳌论坛上，央行行长周小川曾直言，“信贷增长速度基本平稳，不算太高。但有一个国际上关心的问题，那就是中国的企业部门或者公司部门杠杆率偏高。”中国企业杠杆率究竟有多高？在5月17日的新供给经济学50人论坛“新供给金融圆桌”首期会议上，中国人民银行调查统计司副司长徐诺金给出的测算结果是：2012年我国非金融类企业部门的杠杆率为106%，2013年进一步增至109.6%。这一数值远高于德国的49%、美国的72%、日本的99%。

　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。传媒娱乐板块今日走势强劲，个股多数飘红，收盘涨0.93%。5月19日起，上海期货交易所正式启动上期有色金属指数期货仿真交易。该指数是首个国内期货交易所发布的商品指数。据了解，上期有色金属指数选择铜、铝、锌、铅四个期货品种作为成份商品，依据各品种历史五年平均持仓金额确定权重。借此，有色金属板块今日走势较为强劲，终盘涨0.17%，居涨幅榜前列。美国监管机构要求大型投资者每个季度都要披露持股情况，这些文件成为外界了解公司投资策略的窗口。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司提交的一份监管文件披露，今年第一季度，伯克希尔哈撒韦公司建仓美国电信业巨头Verizon的股份。如果按照3月底时的报价，伯克希尔所持Verizon市值达5.24亿美元。受此影响，通信设备板块走强，收盘涨0.15%，涨幅居前。此外，电器仪表、互联网和工业机械等板块强于大盘；证券行业、交通设施和煤炭行业等板块弱于大盘。

　　今日投资统计了9家券商对今日大盘走势的看法：看多：0名，骑墙：9名，看空0名，今日看多指数维持在0%。分析师表示，中国证监会正式发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，值得关注的是，意见提到“要放宽行业准入、支持民营资本为主体出资设立证券经营机构，进一步放宽证券经营机构外资准入条件。还要实施业务牌照管理，建立公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度。”受此消息影响券商股全线下挫。综合来看，大盘在2000点上方展开反复盘整，而创业板则进入持续的下行趋势，加上近期量能的极度萎缩显示投资者较为谨慎，弱势特征极为明显，能否在此位置附近真正止跌仍然有待观察。从当前的市场环境来看，如无新的利好消息刺激，在缺乏增量资金介入支持下短期走势仍然难以乐观。

　　天信投资:下跌或将延续

　　市场观察

　　周一两市低开后快速下探，银行证券板块领跌，传媒互联网板块表现较好，时代出版(600551,股吧)封住涨停，创业板小幅冲高。午后博彩，钢铁板块崛起，安妮股份(002235,股吧)一度冲板再创新高，抚顺特钢，西宁特钢气势如虹。两点后大盘跌破2000点，随后略有反抽，收盘勉强守住2000点，收出缩量带下引的中阴线。

　　市场消息

　　4月新建商品住宅销售价格环比、同比涨幅双双回落，价格环比上涨的城市数量降至2013年以来新低，26个城市房价环比止涨。业内人士认为，4月本是需求恢复期，70个大中城市房价下调却出现大幅度升级。这意味着楼市开始明确周期性调整，下行趋势愈加明显。

　　军工科研院所改制相关政策最快将在6月出台。分析指出，军工科研究所改制，对航天军工股具有正面影响；而随着科研院所改制进程的推进，军工行业的所面临机会将增多，板块个股将迎来新“升机”。

　　证监会5月16日宣布，创业板IPO办法将取消盈利持续增长的要求，不再局限于九大行业。创业板再融资办法也同步出炉，突出小额、快速、灵活的特点。

　　5月20日至21日，亚信峰会在沪举行，峰会主题已定为“加强对话、信任与协作，共建和平、稳定与合作的新亚洲”。届时包括习在内多国领导人将参加此次会议。

　　天信解盘

　　天信投资认为：从近期基本面看，经济下行仍将延续，房地产量价放缓趋势明显，行业产能过剩和重组并购加剧，银行表外资产监管加强以及证监会彻查基金内幕交易等都对市场造成不利影响，随着创业板再融资政策出台，降低融资门槛将导致创业板风险加大，从技术面上看，上周五期指6月合约净空单15000手，比5月增加8000多手，所以周一期指跳空中阴也在情理之中，随着期指技术形态先行破位，两市指数也将受其拖累。如果将新国九条解读为政策底，那么市场底往往在政策底之后，目前IPO重启尚未落地，市场的信心耐心将接受考验。短线上下跌趋势或将延续，投资者此时应控制仓位，警惕风险，不宜盲目抄底。

　　源达投顾:大势已去 2000点将再临考验

　　上周因新国九条产生的脉冲行情已被彻底吞没，上周五的探底回升却未能放量突破上方均线压制，今日则直接低开，一路下行，大势已去。盘面上，板块跌多涨少，权重股全线飘绿，保险、券商领跌，为此题材股也难以独木支撑。

　　消息面上，自新国九条掀起一轮脉冲行情后，IPO再现新申报几乎将其成果全数吞没，加之近期公布的4月份社会用电量、工业增加值、投资等数据显示经济仍存在下行压力，使得市场信心严重不足，反而淡化利好、放大利空，A股市场由此陷入十分脆弱的境地。

　　造成此种境况，一方面是宏观经济下行、稳增长政策刺激力度有限，另一方面则是市场供需关系失衡。在A股市场如此疲弱的情况下，以逐利为特性的增量资金难以进场，仅靠市场的存量资金博弈难以掀起大的行情。尽管在中小盘个股普遍估值较高的情况下，政策有意借此激活大盘蓝筹股，但受限于资金不足，只能出现脉冲，难以持续，而且后期还将面临IPO重启。因此在基本面短期难以改善、市场供需失衡的状况下，市场还将倚靠政府的稳增长政策。

　　技术面上，大盘整体趋势处于下降通道内部，并且均线全部走坏，短期20日均线、中期60日均线共振向下，长远来看形势不容乐观。而今日大盘又再次逼近2000点，后期还需看2000点的支撑力度，若指数缩量上涨，仍需以观望为主，若快速杀跌，可迎来一波超跌反弹。

　　总体来讲，当前市场不甚乐观，2000点岌岌可危，投资者需以观望为主，虽然指数每破2000点必有资金护盘的惯例，但仍不可盲目抄底，还需耐心等待指数止跌企稳。

　　申银万国：短期仍难见机会 控制仓位

　　周一大盘震荡下跌，盘中跌破2000点，尾盘勉强收复，但股指期货继续大幅贴水。盘中热点较少，仅7只个股涨停，而受到规范同业的127号文影响，银行股跌幅居前，采掘、有色等周期品被打回原型。我们认为，短期市场仅需消化IPO的压力，经济好转也还需时日，短期A股仍难见机会，控制仓位，短线操作。

　　宁波海顺：掀开2000点面纱 大盘何去何从

　　受期指早间全线跳空低开影响，周一沪深两市双双低开低走，沪指以2023.01点跳空低开3.49点开盘，盘中受酿酒造酒、券商保险、煤炭业等板块走低拖累一路振荡下挫，最低下探至1996.02点，受到支撑后有所上翘，收盘重新站上2000点整数关口，报收2005.18点，下跌21.32点，跌幅1.05%，成交529.75亿元；深成指表现同样欠佳，以7210.85点低开31.32点开盘，盘中最低下探至7105.02点，受到支撑后小幅反弹，收盘报7151.49点，下跌90.68点，跌幅1.25%，成交605.68亿元；中小板开盘4492.23点，收盘报4465.45点，下跌34.32点，跌幅0.76%；创业板以1224.65点跳空低开1.82点开盘，盘中最高上探至1233.84点，最低下探至1213.99点，收盘翻红，报收1228.37点，上涨1.90点，涨幅0.15%；

　　传媒教育板块相对抗跌，时代出版(600551)封涨停，华录百纳(300291,股吧)(300291)涨幅超5%，天舟文化(300148,股吧)(300148)、吉视传媒(601929,股吧)(601929)、天威视讯(002238,股吧)(002238)、皖新传媒(601801,股吧)(601801)、大地传媒(000719,股吧)(000719)、华数传媒(000156,股吧)(000156)、长江传媒(600757,股吧)(600757)、省广股份(002400,股吧)(002400)等8只个股涨幅均在1%以上；宁波海顺认为，市场前期对传媒行业和部分公司的预期较高，在逐渐修正预期的过程中行业整体估值的回归仍属正常现象。

　　沪指今日收出一根带长下影线的光头中阴线，2000点探底回升后重新站上，成交量529亿元，深成指亦收出一根光头中阴线，成交量605亿元，创业板相对较好，以一根小阳星收盘；宁波海顺认为，短期内市场弱势难改，操作上建议投资者以保持观望为主，多看少动。

　　湖南金证顾问：事不过三2000点成危局

　　周一大盘低开低走，盘中跌穿2000点整数关口，最后一个小时市场在整数关口的支撑下，勉强回升收出一根带有下影线的中阴线。短期看，大盘继续下行的趋势仍然再继续，特别是股指在2000点附近，从4月25日至至，已经有三次探底2000点整数关口挑战其的支撑力度了。所谓事不过三，周一再度探底后，也没有出现像样的不破不立走势格局，短期2000点整数关口再度面临危局。

　　盘面中，市场弱势也极其明显，两市所有版块与个股基本上都呈现出不同程度的调整。并且题材热点也相对凌乱，市场的投资气氛相当冷清。具体看，沪市的成交量持续维持缩量态势，全天仅仅释放出529亿元，观望氛围很浓厚，市场犹豫心态严重，偏向谨慎，不利于市场企稳止跌。板块当中，八成以上收绿，其中博彩概念、三沙概念。传媒娱乐等难以推动股指的题材概念顾稍有表现外，权重蓝筹继续萎靡不振拖累大盘，如多元金融、券商、保险、石油、银行等等纷纷位居两市跌幅榜前列。权重股形成砸盘动作加剧了股指进一步探底的步伐，后市市场如果没有重大利好来阻止权重蓝筹继续砸盘，则接下来股指进一步下行也就难以避免，2000点整数关口也就会失守。

　　基本面看，上周末市场消息面相对平淡，前期“新国九条”与券商创新大会的正面影响未能充分带动股指上行和改变大盘的整体走势。而今市场面对再度的政策真空期阶段，市场延续弱势也就不难理解。特别是市场对于IPO重启预期的越演愈烈，资金面偏紧的担忧还在持续困扰投资信心的背景下，短期市场的基本面形成多不敌空的踉跄局面，也同样对股指的企稳止跌形成压制。

　　技术面上，大盘在不足15个交易日之中已经第三次击穿2000点整数关口，事不过三的魔咒或将催生股指盘久必跌。同时，大盘MACD技术指标在0轴下方再度形成死叉，且绿竹逐渐变长，短期市场的买气很足。加上创业板跌穿年线等多方面的影响看，短期2000点可以说是朝不保夕，后市面临跌穿风险。不过，市场在2000点附近向来是管理层的政策底，不排除在2000点下方之际，管理层将出台更为有力的救市政策，推动股指形成不破不立的像样行情。

　　所以，策略上可以轻视大盘的持续调整，但战术上依旧保持相对谨慎，控制仓位，对于前期涨幅过高的个股依旧应当落袋为安，静观其变，等待市场迎来企稳反弹信号。

　　科德投资：三重底成型必须依赖两大特别因素

　　周一沪深两市受到利空的推动快速下跌，上证综指盘中再次跌破2000点支撑，这是指数今年以来第三次试图探底，周一盘中市场的热点较少，传媒、军工和博彩个股表现较好。从技术形态来看大盘存在构造三重底的可能性，三重底要想成型，必须依赖两大特别因素。

　　一.创业板能否逆袭？

　　周五管理层公布了新的创业板规则，其中盈利要求降低以及再融资再融资要求出炉无疑都意味着创业板面临很大的扩容压力。不过周一创业板指数盘中下跌消化了这一利空之后尾盘出现比较强劲的反弹，最终收盘时上涨的个股家数多于下跌个股家数。首批上市的老创业板公司股价今日大多上涨，从创业板的走向来看尾盘的反弹有启示作用。

　　首先，今日创业板的反弹是建立在较大的利空的基础上的。新的管理规则的公布意味着未来创业板面临更大的扩容的压力的概率非常大，现有的上市公司将会面临同质化的考验。在这种背景之下创业板指数出现反弹，最有可能的思路就是这是一种短期利空出尽的行为。短期利空出尽引发的技术反弹历来力度有限，但是在目前市场缺乏热点的状态之下，创业板指数的反弹如果能够顺利突破5日线，这会给市场带来比较好的释放效应，预计场外资金也会开始有所动作。

　　二.对政策的预期将会支撑市场

　　新的“国九条”公布之后市场依然跌跌不休，我们认为最大的原因在于目前管理层着重在实施IPO市场化改革，而这一改革将会在短期内增加市场的供给压力，IPO的重启会给市场的信心恢复带来比较大压力。不过从市场的角度来说，当前成交量比较低迷，市场的参与意愿比较薄弱，在这种氛围之下新的IPO规则能够顺利试点的概率极低。IPO的重启必须有一个活跃的市场来配合。从市场对IPO仍然比较恐慌的角度来看不排除短线大盘会下滑到1950一带，目前技术上的三重底很可能会被短暂跌破，但是一旦达到这一区域IPO能够顺利试点的可能性就更低，这样一来就必须要对管理层是否会配合出炉的有利政策重点关注。一旦市场对政策面产生积极的预期，这种预期将会推动大盘走出一个波段的反弹行情，这才是下一阶段市场的主旨。



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