主题：宇通客车：大中型客车行业龙头地位巩固

期间费用率下降维持公司的盈利能力。2008年上半年公司客车业务的毛利率为14.74%，相对去年同期下降了2.05个百分点。但是期间费用率下降了1.86个百分点，保证了公司整体的盈利能力。

　　公司有望保持稳定增长趋势。我们认为公司的出口市场将在一定程度确保公司销量的稳定增长。预计公司全年出口将达到6000台，全年总销量达到3万辆左右。

　　盈利预测：我们预测公司2008年-2010年的每股收益分别为1.14元、0.86元和0.99元。维持“买入”评级。



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