主题：债基分级运作渐成鸡肋 分级债基密集步入转型期

2014-05-29 02:28:19 来源：证券时报网 作者：刘明
　　证券时报记者 刘明

　　分级债基密集步入转型期。富国天盈分级债券基金刚转型，万家添利债券基金也宣告即将转型。证券时报记者统计，博时裕祥、长盛同丰分级基金也都将在6月份到期步入转型。

　　富国天盈分级基金日前公告，天盈分级基金已经到期终止上市，天盈B不再上市交易。天盈A、天盈B转型为富国天盈债券型基金，转型后的富国天盈债券型基金为上市开放式基金（LOF），将重新在深交所申请上市。

　　据了解，富国天盈分级基金成立于2010年5月23日，成立后的分级运作期为3年，至今年5月23日到期。截至富国天盈分级到期转型前的5月22日，富国天盈分级母基金的单位净值为1.281元。

　　无独有偶。万家添利分级债基昨日也发布公告，万家添利分级债基分级运作3年期届满，将自动转型为LOF，B类份额万家利B将于6月3日终止上市。6月3日也是基金转换日，万家利A、万家利B 的份额全部转换为万家添利债券基金。转换后，万家债券(161902,基金吧)基金将申请在深交所上市交易。截至5月27日，万家添利分级债基母基金的单位净值为1.222元。

　　自去年9月首只分级债基富国汇利分级债券基金到期转型后，今年分级债基将密集步入转型期。除了上述两只分级债基之外，博时裕祥分级债基和长盛同丰分级债基也将于6月份到期转型。今年之内，海富通稳进分级、天弘丰利等分级债基的分级运作也将到期进行转型。

　　数据显示，目前市场上分级债基合计有55只，其中大部分为有分级运作期的产品，即分级运作固定期限2年或3年进行转型。分级债基发展初期，分级债基设定运作到期后转为LOF，即不再分级。而后，分级债基创新为分级定期开放模式，即到期后，基金打开申赎，然后重新分级运作。

　　上海一位分析师表示，目前到期转型的多为分级债基初期产品，通常以到期转LOF为主，但随着分级债基发展，一些分级债基产品已经加入定期开放模式，使得分级模式可以不断延续下去。不过，由于这几年债市表现不好，波动幅度不大，分级运作的劣后端并没有明显受益，这也使得债基分级运作渐有鸡肋之感。



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