主题：基金产品创新剑指衍生品市场

2014年06月18日 06:17 金融时报
　　李光磊

　　记者李光磊“如果说基金业过去的创新仅停留在产品领域，那么去年以来的创新则是全方位的。”汇添富基金公司总经理林利军表示，2013年以来，基金业在渠道、产品、组织、业务模式等4方面的创新值得肯定，公募基金业正站在创新发展的新起点上。

　　利用互联网渠道来销售产品以及“宝宝军团”的横空出世是基金公司去年以来的最大创新。互联网“宝宝”的出现不但改变了已有近10年历史的货币基金市场格局，而且推动了基金公司在产品设计、IT系统建设、客户服务、风险控制等领域的革新。

　　目前，很多基金公司都推出诸多“宝”类产品，并且投入大量人力、物力来充实互联网金融的开发团队。

　　不过，余额宝[微博]的案例并未广泛出现。目前来看，不少基金公司督促电商部门加班加点设计电商定制产品，督促淘宝网[微博]店上线，但余额宝的规模效应未能再现。在业内看来，利用银行平台来实现基金公司基于移动互联网的创新是行业发展的一个可行方向。

　　与此同时，面对利率市场化、互联网化的浪潮，商业银行纷纷寻找金融服务创新的突破口。开设直销银行，促进金融互联网化，通过电子化渠道让金融服务更加简单便利，从而快速抢占市场是商业银行在金融浪潮中实现弯道超越的利器。直销银行可以网上开户、代销基金、智能理财、智能存款等，为金融企业服务中小微企业和草根消费者提供了机遇。

　　最新消息显示，在线销售银行与基金公司正在开展积极合作。近日，上海银行在线直销银行———“上行快线”针对客户理财需求，联手易方达基金[微博]和上银基金，全新推出了“快线宝”理财产品。这是一款具有风险低、购买门槛低、申购无限制、实时支取、日日复利等特点的产品，分别对接易方达和上银基金的两款货币基金。据了解，“快线宝”已于5月3日上线，并于内部进行了一个多月的试运行，有超过1000多人的白名单测试，系统运行良好，即将于近期正式对外公布。

　　除了深耕，基金公司未来还将剑指进入金融衍生品市场。目前，国内公募基金可投资品种太少，产品多样性受限。公募基金可投资品种仅包括股票、债券、存款以及股指期货，且股指期货投资比例受限制。

　　“除了股票、债券以外，我们还看中第三战场———金融衍生品。很难依靠单一的股票或债券投资来创造绝对收益，基金管理人应通过对金融衍生品的专业分析、组合，给客户提供能带来绝对收益的产品。这是基金公司应该研究的核心附加值。”南方基金产品部负责人鲁力表示。

　　有分析认为，如果参考海外市场，股指期权、股票期权、商品期货、柜台交易品种等更多金融工具都应逐步纳入公募基金的投资范畴。有了丰富的基础金融投资品种，基金的蛋糕才可能做大，除了股票、债券以外，金融衍生品也是基金极为重要的第三战场。

　　“假如未来股指期权、个股期权等投资工具面向公募基金放开，衍生出来的产品种类会很多。基金公司可以推出真正利用期权工具而非依靠策略实现保本的保本基金和其他绝对收益产品，将创造出比债券基金更可观、更稳定的收益。”某位基金公司产品部负责人表示。


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