主题：“两融”余额再上4000亿 融资客钟情三行业

　由于融资资金的持续涌入，在时隔近两个月后融资融券余额本周再度回升至4000亿元上方，在交易规模快速增长的同时，融资资金对市场热点的喜好也已出现明显转化，中小市值个股成为近期融资交易的主要对象。另外需要注意的是，近期“两融”交易的迅速活跃在相当程度上是由于新股发行的刺激。

　融资余额达4013.57亿

　　受沪港通利好的刺激，A股市场融资融券余额在4月10日首度突破4000亿元大关，然而好景不长，伴随A股市场自4月下旬展开调整，“两融”余额迅速缩水，至6月6日时“两融”余额已降至3935.56亿元。

　　不过自6月6日之后，A股市场的“两融”余额规模重新进入上升通道，本周二收盘时“两融”余额达到4007.5亿元，时隔近两个月之后再度回升在4000亿元上方，而到本周三收盘时，反映多方资金情绪的融资余额也站上4000亿元的关口，达到4013.57亿元。其中“华泰柏瑞沪深300ETF（爱基,净值,资讯）”以172.07亿元的“两融”余额称为目前交投最为活跃的“两融”标的，而“两融”余额规模最大的个股则为中国平安(行情,问诊)，其“两融”余额已达88.87亿元。

　　据了解，“两融”余额之所以能在近期重回4000亿元上方，主要是得益于融资余额的快速攀升，据本报数据中心统计，自6月6日“两融”交易触底反弹以来，融资余额累计增长105.76亿元，而同期融券余额仅增长了2.82亿元。

　　小盘股成融资交易重心

　　随着“两融”余额特别是融资余额重新回升至4000亿元关口上方，融资客的布局重心也较以往出现了较大的调整，据本报数据中心统计，在本月融资余额增幅最大的10只个股中，荣之联(行情,问诊)、汤臣倍健(行情,问诊)等中小板、创业板个股便占了7只，而从行业属性看，上述融资余额增长最明显的10只个股中同样有7只个股来自信息科技等新兴产业个股。与之形成鲜明对比的是，在今年前五个月月度融资增幅最高的10只个股中，主板蓝筹股都是融资额的最爱。

　　华融证券投资顾问李佳认为，从理论上而言，获得融资积极关注的个股，在二级市场走强的机会相对更大，随着IPO重启、季末资金考核点的到来，市场资金面趋于紧张，在这种资金环境下体量较轻的中小市值个股更容易获得市场关注。

　　光大证券(行情,问诊)投资顾问周明也表示，从近期“两融”市场的动向看，融资买入的个股多具备业绩预期较好、新兴产业特质明显、此前经过较充分调整等特征，鉴于融资融券交易是二级市场的先行指标，近期中小市值个股融资余额大幅增长所释放出的风向标信号值得投资者注意，特别是那些筹码较为集中的个股。


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打新助两融余额超4000亿元 融资客钟情三行业(附股)

　编者按：6月份以来，大盘走出先扬后抑的态势，融资融券规模稳步增长。对此，分析人士表示，由于本周三起新股申购正式开始，在当前的新股申购制度下，融资客布局的意图，或许不仅仅在于获得二级市场的投资收益，而更多在于一级市场申购新股，融资融券已经成为打新“神器”。

　　统计显示，截至6月18日，沪深两市融资融券余额为4044.1亿元，其中融资余额为4013.6亿元，融券余额为30.6亿元。从个券融资情况看，6月份以来，融资净买入的个券有392只，占融资融券标的股总数的56%。其中，传媒（78.79%）、纺织服装（77.78%）和计算机（77.42%）等三行业融资净买入标的股数量占行业所含融资融券标的股总数比例居前。今日本文特对以上三行业及其相关个股进行分析研究，以飨读者。

　　传媒 三类个股获机构推荐

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，6月份以来至18日，在传媒行业33只两融标的股中，共有26只个券期间实现融资净买入，占比78.79%，在申万一级行业中居首。具体来看，华谊兄弟(行情,问诊)（33051.31万元）、中青宝(行情,问诊)（21539.28万元）、华闻传媒(行情,问诊)（21413.69万元）、浙报传媒(行情,问诊)（20677.27万元）、光线传媒(行情,问诊)（13616.92万元）、掌趣科技(行情,问诊)（11500.53万元）、拓维信息(行情,问诊)（11279.40万元）、乐视网(行情,问诊)（10353.57万元）、东方财富(行情,问诊)（10349.95万元）等个券期间融资净买入额均超过亿元。

　　市场表现方面，6月份以来，光线传媒（14.83%）、华谊兄弟（13.60%）、乐视网（10.51%）、博瑞传播(行情,问诊)（6.68%）、中青宝（4.44%）、长江传媒(行情,问诊)（3.63%）、鹏博士(行情,问诊)（3.08%）、奥飞动漫(行情,问诊)（2.79%）等个股股价均获得显著上涨。

　　值得一提的是，在经过去年爆发式增长后，多家传媒行业上市公司亦预计今年中期净利润仍将实现快速增长。具体来看，在上述月内实现融资净买入的公司中，有8家公司已披露今年中报业绩预告并全部预喜，而华闻传媒（129.66%）、拓维信息（110.00%）、浙报传媒（50.00%）、鹏博士（50.00%）、省广股份(行情,问诊)（50.00%）等公司上半年净利润均有望实现同比达到或超过五成增长。

　　对于行业的投资机会，国信证券维持行业“推荐”投资评级，细分行业的推荐顺序是广告、网络视频、游戏、动漫、电影、电视剧、有线电视网、图书、报纸，策略方面，主要推荐三类公司：第一是细分行业的领先企业，如蓝色光标(行情,问诊)、省广股份、华策影视(行情,问诊)、乐视网、华谊兄弟；第二是细分行业赶超型公司，如联建光电(行情,问诊)、华谊嘉信(行情,问诊)、华录百纳(行情,问诊)；第三是传统公司，如电广传媒(行情,问诊)等