主题：一汽夏利：业绩具较大弹性 09年中期为重要时间窗口

所以我们认为一汽夏利的业绩具有较大弹性，09年中期是较为重要的时间窗口，即使不考虑夏利本部的价值，丰田股权的投资价值也是非常明显的；

　　
　　 我们下调公司08-10年EPS至0.108、0.168和0.171元，维持“持有”建议，但09年公司发动机项目投产可能会带来毛利率的回升和期间费用的下降，公司业绩存在大幅向上修正的可能性。


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