主题：基金业将放宽外资持股限制

2014年07月23日 04:58
来源：金陵晚报

6月13日，中国证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》，《意见》要求，推动基金管理公司向现代资产管理公司转型，将放宽行业准入，鼓励各类符合条件的市场主体申请公募基金管理牌照，逐步放宽外资持股比例限制。

基金行业的门槛正在逐步放开。昨日，中国证监会表示，境外资产管理公司将可持有中国内地基金公司的多数股权。有报道称，国际资产管理公司正重新思考进入规模达5720亿美元、正在快速发展的中国基金市场的战略。

但《金证券》记者了解到，国内基金行业人士对放宽外资持股限制并不乐观，觉得外资理念本土化、外企文化的融入都需要时间的磨合。

合资基金公司占大半

6月13日，中国证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》，《意见》要求，推动基金管理公司向现代资产管理公司转型，将放宽行业准入，鼓励各类符合条件的市场主体申请公募基金管理牌照，逐步放宽外资持股比例限制。

7月22日，监管层首次表示，境外资产管理公司将可持有中国内地基金公司的多数股权，不过，证监会并没有给出时间表，只表示将“适时逐步放宽外资持股比例限制”。

《金证券》记者了解到，自2001年中国加入世贸组织以来，中国一直鼓励外资银行与中国金融机构合作。根据证监会2002年颁布的《外资参股基金管理公司设立规则》，外资持股比例或者说在合资基金管理公司中拥有的权益比例，累计不能超过33%，在我国加入WTO三年后，该比例不能超过49%。2004年年底，随着中国加入WTO三周年的到来，非银行系外资机构在合资基金中的持股比例开始放宽到49%。

据悉，目前已成立的92家基金公司中，中外合资基金公司达48家。

外资多数水土不服

对于目前合资基金公司的发展，一位在上海某合资基金公司待了近5年的基金人士对《金证券》记者表示，中外资方股东的磨合对基金公司的发展很重要。

“外方股东比较简单，而中方股东一般考虑得比较周全，因此，在执行时会有许多不同的想法。在竞争激烈的资本圈中，中方股东更能适应国内的环境。”该人士透露，此前，公司五个高管中的两个外方股东因适应不了中国的市场都已经回国，剩下的全都是中方大股东委派的人手。

上海另一家合资基金公司内部人士向《金证券》记者透露，外资方进入中国时，都抱有很高的希望，都想把市场做大做强。但实际上国内的市场要比国外的市场复杂得多。

该人士告诉记者，该公司的外资股东方进入中国时，外资方总经理引进了外方股东自主开发的两套著名风险控制系统，以及股票估值方法，并在投资与风控方面与外资方股东在全球的投资团队共用一个平台。但实践下来后，国外的选股方式及风控在国内显然有些水土不服。

《金证券》记者了解到，有合资基金公司因为中方股东和外方股东的理念不合，已换了两茬外方股东，旗下基金经理也因此动荡流离，自然基金业绩每况愈下。

对于合资基金公司的持股比例放宽，国内资深基金行业人士、济安金信副总经理王群航表示担忧。他认为，整体来看，合资公司并没有表现出他们当初宣传中的优选资产管理能力。而外资所持有的合资基金公司股权即使从当年的33%提高到了49%，还是没有表现出整体良好的综合资产管理能力。“自去年下半年以来的老鼠仓、老鼠窝事件来看，合资基金公司连连上榜，外资此前所标榜的风控能力又在哪里？”


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