主题：中行上半年净赚420亿 人民币升值汇兑损失237亿

今日，随着中国银行（601988，收盘价3.65元）发布半年报，2008年银行股中报披露落下帷幕。

　　上半年，中行实现营业收入1190.77亿元，同比增长32.42%；净利润420.37亿元，同比增长40.65%；每股收益0.17元，净资产收益率19.32%。资本充足率13.78%，核心资本充足率10.85%。

　　截至6月30日，中行资产总额为64873.13亿元，比年初增长8.2%；负债总额为60234.51亿元，较年初增长8.72%。存款总额49278.41亿元，较年初增长9.98%；贷款总额32428.40亿元，较年初增长13.76%。不良贷款率2.58%，较年初下降0.54个百分点；不良贷款余额837.86亿元，较年初减少50.16亿元。

　　利息净收入增长14.78%

　　1~6月，中行实现利息净收入815.23亿元，占营业总收入的68.46%，增幅为14.78％；利息净收入的增加得益于生息资产规模的扩大和净息差的上升。不过，上半年中行净息差为2.72%，虽较上年同期上升6个基点，但较上年全年却下降4个基点。

　　受资本市场持续下跌、定活期存款利差扩大等因素综合影响，客户存款中活期存款占比下降是中行净息差出现收窄趋势的一个重要原因。截至6月30日，中行内地机构人民币活期存款在全部人民币存款中占比42.24％，较上年末下降3.63个百分点。

　　另外，央行连续上调存款准备金率、美元利率大幅下行也对公司盈利产生了负面影响。
人民币升值汇兑损失较大

　　1~6月，中行实现非利息收入375.54亿元，同比大增98.71％。其中，手续费及佣金净收入223.65亿元，增幅达45.14％。非利息收入占营业收入的比重达31.54％，同比提高10.52个百分点。

　　但是，由于上半年人民币持续升值，对拥有外币资产较多的中行产生了深远影响。1~6月中行的汇兑损失高达237.49亿元，而上年同期为117.19亿元。

　　不过，公司在一些金融衍生品交易中获得了较大的公允价值变动收益及相应投资收益，从而减轻了汇兑损失对业绩的负影响。

　　1~6月，公司投资收益和公允价值变动损益分别为177.94亿元和116.86亿元，分别同比大增286.74%和126.56%。

　　已大幅减持房贷类债券

　　在之前公布的建行、工行半年报中，两家银行都表示，持有的外币债券(资讯,行情)投资资产并未发生大额减值。

　　建行持有的美国次级按揭贷款支持债券账面价值2.73亿美元，仅占其外币债券投资组合的0.97%。今年新计提的2.81亿元减值准备，仅占上半年净利润的0.48%。

　　而工行从年初开始，减持了价值80多亿元人民币的“两美”债券。

　　而截至6月30日，中行持有美国次级住房贷款抵押债券、Alt-A及Non-Agency住房贷款抵押债券的账面价值分别为36.42亿美元、18.28亿美元和50.77亿美元；相应的减值准备余额为19.03亿美元、5.22亿美元和5.99亿美元，累计合约207.37亿元人民币。

　　其中，今年新增的减值准备分别约46.10亿、25.44亿和33.67亿元人民币，合计105.21亿元，占净利润的25.03%。

　　另外，二季度末中行持有的“两美”债券的账面价值仍达106.37亿美元，公司称此类债券还本付息正常，因此未计提减值准备。

　　三季度，中行对“两美”债券继续减持。截至8月25日，公司所持“两美”债券减至75亿美元；其中“两美”担保的住房贷款抵押债券减少14.75亿美元至51.74亿美元。




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