主题：京东方A不高于2.09元回购11亿元A、B股

京东方7月28日晚间公告称，为了切实回报上市公司股东、合理反映公司投资价值，公司拟实施首期回购公司部分社会公众股份方案，回购股份的资金规模不超过11亿元，回购价格不高于2.09元/股。

　　公告称，通过持续的大规模投资，公司的产线布局、配套化率进一步完善，业务规模大幅扩张，2012年第三季度京东方迎来业绩拐点。随着2014年度非公开发行募投项目新建产线的陆续建成投产，公司产线纵深进一步拉大，产品结构调整能力进一步加强，京东方现已全面进入稳定上升通道。

　　为了稳定投资者的投资预期，维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心，公司拟采用回购股份的形式，通过增厚每股收益，维护公司股价。公司本次拟通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购部分已发行社会公众股份，包括A股和B股。其中，回购A股股份的价格为不高于2.09元/股（即截至2013年12月31日经审计的每股净资产的1倍），B股回购价格为不超过等值人民币2.09元/股。

　　公司本期回购股份的资金规模不超过11亿元，由股东大会授权公司管理层在回购启动后视公司股票价格具体情况并结合公司的财务状况和经营状况确定回购A股和B股的比例。根据回购资金规模及回购价格情况，公司预计本次回购股份的数量不超过6亿股，占公司目前已发行股份总数的1.70%。

　　本次回购期限自股东大会通过本次回购股份的决议之日起12个月。如在此期限内回购资金使用金额或回购股份的数量达到最高限额，则回购方案即实施完毕，回购期限自该日起提前届满。



该贴内容于 [2014-07-28 22:35:13] 最后编辑

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28 22:12] 大牛股V: 京东方A不高于2.09元回归11亿元A、B股 http://www.jrdao.com/topic-299622.html
[屏蔽][28 22:12] 大牛股V: 000725 出利好了哦
[屏蔽][28 22:13] 大牛股V: 不过这个方案
[屏蔽][28 22:13] 大牛股V: 2.09 元低于A股价格
[屏蔽][28 22:13] 大牛股V: 对A股影响不大
[屏蔽][28 22:14] 大牛股V: 但对B股也是2.09 等值的港币,
[屏蔽][28 22:14] 大牛股V: 相当于2.5 港币左右
[屏蔽][28 22:15] 大牛股V: 那空间还是有的哦
[屏蔽][28 22:15] 大牛股V: 200725 估计明天要大涨

此外，公司还公告称，公司拟收购合肥建翔投资有限公司所持合肥鑫晟光电科技有限公司5.128%股权。截至本公告日，合肥建翔持有本公司8.10%的股份，为公司的关联方，故公司本次收购合肥建翔所持鑫晟光电部分股权构成关联交易。收购价格不高于11.15亿元。

鑫晟光电采用Cu工艺、Oxide-TFT、有机膜等先进技术，产品主要为高端用宽视角（ADS IT）、超高分辨率（4Kx2K）TV等高规格面板，是公司发展TV面板业务的主要产线之一。公司拟通过本次交易进一步提升对鑫晟光电的控制力，进而对公司大尺寸面板生产业务未来扩展产生积极影响。

业内人士指出，目前京东方经营情况持续向好，回购计划都不会对公司的日常经营活动产生较大影响。同时，在4K电视发展迅猛的时候，公司收购TV面板公司股权，有利于公司占领4K面板市场，为公司业绩增长提供保障。

29 11:00] 随便股民V: 我追了000725 阿
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[29 11:01] 随便股民V: 回购6亿股
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[29 11:01] 随便股民V: 不买等什么时候

京东方A回购价太低 圈钱大王被指“作秀”

11亿要回购6亿股,显然是B股

公司表示，截至7月24日，“京东方A(行情,问诊)”前20个交易日均价为人民币2.19元/股，市净率为1.05倍；“京东方B”前20个交易日均价为港币2.01元/股，折合人民币1.60元/股，相当于同期A股价格的73.06%，市净率仅为0.77倍。公司管理层认为公司股票价格与公司长期内在价值不相符，投资价值存在低估。

　　公司确定本次回购A股股份的价格为不高于人民币2.09元/股，B股回购价格为不超过等值人民币2.09元/股，预计回购股份数量不超过6亿股，占公司已发行股份总数的1.70%。

　　京东方B昨日表现喜人

　　雪球网友“小小辛巴”认为，2.09元的回购价对于京东方B是绝对利好，直接溢价20%，前期低位买京东方B的人有获利空间；对于京东方A是长期利好，以低于净资产的价格回购京东方B，缩减股本，做大蛋糕。这次回购将有力地抬升B股价格，且大幅缩小B股流通量，加上将来不断回购的良好预期，B股持续上涨的动力较强。从长远来看，虽然未必能对A股起推动作用，至少减少拖后腿的负面影响。

　　京东方B股开盘后直逼2.29元的今年最高价位，其收盘价位为2.18元，大涨4.31%，居深证B股涨幅榜首位，可见市场对该股抱有相当的热情。

　　利好叠加意欲提升股价

　　此前京东方与小米合作的传闻刚刚尘埃落定。近日，有投资者在互动平台提问，京东方A是否将参与小米手环的生产？公司是否生产小米4所用显示屏？周一京东方A统一回复称：“据了解，公司已就部分产品类别与小米进行合作洽商。”另外，有投资者问，网传公司可穿戴产品已成规模并有销售，是否属实？京东方A称，公司可穿戴式设备项目进展顺利，新产品推出时间，需关注公司官网新闻。京东方A还透露，公司已成立团队开展人工智能技术研究，研究方向将根据项目进展适时告知投资者。

　　在这些利好消息的背后，则是公司的业绩向好。京东方的业绩在去年步入拐点，以京东方A为例，2013年年度报告中显示，净利润同比增长811%。今年一季度，净利润同比增长104%，业绩持续走高。市场评价是，在不断大额融资又长年亏损之后，京东方终于迎来了业绩好转的丰收年。

　　作为国产液晶面板制造龙头企业，京东方自2001年上市以来从资本市场累计融资262亿元，最新的再融资计划是460亿元，而累计给投资者的现金分红仅有6650万元，公司累计经营亏损53亿元，股价跌幅接近90%（不复权）。

　　前几年，受全球金融危机影响，液晶面板行业步入低谷，包括京东方、深天马在内的国内大型液晶厂商也难逃行业低景气影响，出现连年亏损。不过，自2012年第三季度开始，京东方迎来业绩拐点，2012年实现净利润2.58亿元，2013年净利润达到23.53亿元。今年京东方顺势进行规模扩张，发布再融资计划。

“铁公鸡”拟11亿回购 京东方B股成首选

自2004年上市以来，京东方A（000725.SZ）只融资不分红的形象似乎已深入人心。不过，如今在公司业绩回暖之际，公司首度宣布斥巨资回购股份力图改善公司面貌。

　　7月29日，京东方A发布回购公司部分社会公众股份的预案称，将用自有资金，以集中竞价交易方式回购部分已发行社会公众股份，包括A股和B股，资金规模不超过11亿元。公司确定此轮回购A股股份的价格不高于2.09元/股，B股回购价格不超过等值人民币2.09元/股。

　　京东方公告称，此次回购计划，主要是为增强投资者信心，推动公司股票市场价格向公司长期内在价值的合理回归，提高股东的投资回报。21世纪经济报道记者了解到，这也是公司在市值管理方面迈出的重要一步。同时，11亿元的回购金额也是近年来A股市场金额较大的一笔。

　　当天，京东方有关负责人对21世纪经济报道记者表示，公司回购部分社会公众股份反映了管理层对公司内在价值的肯定，将有利于切实提高上市公司股东的投资回报，提高股东持股价值，推动公司股票市场价格向公司长期内在价值的合理回归，并建立常态化的股东回报机制。

　　“公司拟通过回购注销部分公司股份，增厚每股收益，维护公司股价。发达国家中，像苹果、IBM等公司经常在资本市场实施股票回购，以促进其公司股价回归合理区间。”该负责人称。

　　B股成回购首选

　　对此，深圳一家私募机构负责人认为，就京东方A现有基本面来看，在当前大势下，公司A股股价要跌破每股净资产应该是很难的，因此，回购的概率要远远小于B股。在现有情况下，公司回购B股则是大概率事件。

　　“虽然回购金额相对于公司总股本来说并不大，但这也表明了公司管理层的态度。不过，真正落实要等8月15日股东大会通过后才能执行，只怕那时的B股股价可能会超过回购价。”上述私募机构负责人称。“2.09元的回购价，对于京东方B是绝对利好，直接溢价20%，前期低位买京东方B的投资者有获利空间。”

　　此前，由于 B 股市场整体容量较小、投资机构有限、B 股市场再融资功能受限等原因，致使 B 股市场长期处于低迷状况，公司境内上市外资股“京东方B”股价也持续走低。

　　截至2014年7月24日，“京东方 A”前20个交易日均价为人民币2.19元/股，市净率（根据2013年年报）为 1.05倍；“京东方B”前20个交易日均价为港币2.01元/股，折合人民币 1.60元/股（按2014年7月24日港币兑人民币中间价换算），相当于同期A股价格的73.06%，市净率（根据2013年年报）仅为0.77倍。

　　“如果京东方能够多用这种方法来回购B股，就可以用极低的成本解决掉B股对A股的拖累问题。此次回购将有力地抬升B股价格，且大幅缩小了B股流通量，加上将来不断回购的良好预期，B股持续上涨的动力较强。”对此，上述私募机构负责人坦言。

　　截至当天收盘，京东方B（200725.SZ）放量大涨4.31%，终盘报收2.18港元。

　　短期内不会再融资

　　当天，上述京东方有关负责人对21世纪经济报道记者表示，公司此前经过多轮再融资后，除去遇到重要收购等事宜以外，在短时间内公司不会通过市场去融资。从企业运营资金来看，去年京东方运营的现金流是70多个亿，今年会有将近100亿元左右，未来几年的现金流会达到并超过100亿元。

　　截至2014年3月末，公司流动资产总额、资产总额和归属于母公司所有者权益（合并口径）分别为626.37亿元、1264.20亿元和738.54亿元。截至2014年3月末，公司资产负债率为40.54%（未经审计），公司资本结构仍具有一定的财务杠杆利用空间。

　　“若在股份回购期间存在新的投资需求，公司完全有能力在保证以自有资金完成本次回购股份的同时，通过自有资金或外部融资的方式满足正常的投资需求。” 该负责人表示。

　　“半导体显示行业有着资金与技术双密集型的行业特征，再加上与国外数十年的发展差距，京东方前期的经营和产业发展之路也可谓艰辛，但多年的不懈努力，目前的京东方出货量及市占率均已位列全球业内前五，并努力向世界前三迈进。”该负责人直言。

　　相对于二级市场股价，公司的经营业绩拐点已经显现。2013年公司实现净利润23.53亿元，2014年一季度实现持续盈利5.88亿元。（编辑 陈昊旻）