主题：小天鹅半年净利3.16亿元 Q2业绩超预期


2014年上半年小天鹅A实现营业收入49.74亿元，同比增长24.41%，实现归属于上市公司股东的净利润3.16亿元，同比增长43.17%。

报告显示，报告期内，公司内销业务收入35.7亿元，同比增长24.2%，内销毛利率33.2%，同比上升2.3个百分点。外销业务收入9.9亿元，同比增长21.3%。

公司称，通过实施“春耕计划”，加快分销网络拓展，提高了公司的网点覆盖率及有效性；大力拓展电商渠道，推进线上线下双渠道布局，提高了公司零售市场份额；推动终端标准化建设，提升用户体验。

其中，小天鹅A第二季度（4-6月）实现营收增长46%,净利润增长32%，大大超出了市场的平均预期。

根据产业在线数据,2014年1-6月份,小天鹅(含美的和小天鹅)洗衣机累计销量452万台,同比增长8.7%,明显好于行业1.7%的销量增速,市场份额同比提升了3.36个百分点。

另根据中怡康数据,1-6月份小天鹅洗衣机零售均价2128元,同比上升了4.47%,明显高于行业均价2.57%的涨幅,这充分反映了小天鹅洗衣机市场竞争力的提升。

上半年,公司通过大力提升产品力和拓展渠道,实现了收入与利润快速增长。下半年公司将继续加大线上、线下渠道拓展,推动中高端产品占比提升,进而继续取得超越行业的增长。

长江证券研报指出，维持公司“推荐”评级。目前小天鹅在集团整体转型背景下成效已逐步显现,产品力及市场份额均有明显提升,同时在产品结构改善及原材料成本压力趋缓背景下公司盈利能力仍有提升空间,业绩增速较为确定。此外,考虑到美的股权要约收购,预计公司依托集团层面营销布局及产品创新更值得期待。

小天鹅A于半年报中披露，报告期内公司共完成200多项新产品开发，推出了第三代自动投放洗衣机—i智能系列产品。公司持续提升研发和创新能力，加大智能化、网络化产品研发力度。

据家电网了解，目前小天鹅坐拥无锡、合肥二个基地，产能超过1600万台，产品覆盖滚筒、波轮全自动、双缸、搅拌式洗衣机以及干衣机等全种类。

公司共完成200多项新产品开发，推出了第三代自动投放洗衣机—i智能系列产品。公司持续提升研发和创

新能力，加大智能化、网络化产品研发力度公司共完成200多项新产品开发，推出了第三代自动投放洗衣机—i智能系列产品。公司持续提升研发和创新能力，加大智能化、网络化产品研发力度

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