主题：基金：行情或分化 重点挖掘个股

2014-08-22 02:13:00 来源：上海证券报 作者： 安仲文
　　⊙记者 安仲文 ○编辑 王诚诚

　　连续一个月的强劲反弹以及半年报业绩披露进入高潮，A股短期可能在震荡中出现分化，由于短期缺乏上行动力，基金后市逢高逐步减仓的概率也在加大。部分基金经理判断，市场短期缺乏上行动力，未来维持震荡的可能比较大，个股仍然是下半年投资的核心。

　　信达澳银基金昨日指出，7月份货币数据大幅低于预期，催生了市场对政策更大力度放松的预期。对于近期市场，信达澳银基金认为，市场可能将保持箱体震荡格局，等待政策兑现。由于前期市场的快速上涨，伴随融资资金规模的显著放大和投资者仓位的普遍提升，未来需要观察增量资金的持续情况。

　　博时基金也认为，前期市场的强劲表现并不可能长期持续。博时价值增长贰号(050201,基金吧)混合基金基金经理唐桦认为，总体来看近期市场表现和整个经济数据有所背离，市场整体呈现高位震荡的走势，但并没有受到宏观数据太多的影响，随着正面预期不断兑现，加上宏观经济短期走势很难有很大改观，市场短期缺乏上行动力，市场未来一阶段维持震荡的可能比较大。板块方面，短期内博时基金较为看好地产、保险等周期性行业。“因为短期受益于国家的政策影响可能会有一定的表现，但是中长期来看更看好新能源、食品饮料以及医药行业。”唐桦强调。

　　值得一提的是，虽然部分基金经理预计，沪港通带来的蓝筹股估值修复行情可能还将延续，但随着A股各上市公司半年报逐渐披露，基金经理也坦言，短期市场的业绩表现可能在震荡中出现分化行情。

　　大摩华鑫基金公司表示，上半年业绩表现如何也将影响各板块个股的表现，宏观经济虽无明显快速增长，但各细分行业还是有不少业绩表现亮丽的公司。未来市场操作仍应将核心放在个股挖掘上，希望寻找业绩增长较快但估值还处于合理区间的品种。

　　上述基金公司人士认为，行业配置方面，将继续坚持医药消费、TMT、节能环保等将中长期受益于经济改革转型的优质成长板块，同时适当配置地产、银行等将受益沪港通实施的低估值蓝筹品种，保持低估值蓝筹与优质成长这两条配置主线的均衡。

　　信达澳银基金建议，在等待政策落地阶段，重点关注与经济和流动性关联性较弱的成长和主题品种，继续精选医药生物、食品饮料、农林牧渔等景气高确定性行业进行战略布局，同时也关注海西、京津冀等区域板块，以及沪港通、新能源汽车和苹果产业链等主题。



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