主题：600011华能一旦突破前复权价格6.81将和长电突破7.30的作用是一样的！加速！

回顾2014年6月27日集团公司承诺
1.将华能国际作为华能集团常规能源业务最终整合的唯一平台；

　　2.对于华能集团位于山东省的常规能源业务资产，华能集团承诺在2016年年底前，将该等资产在盈利能力改善且符合注入上市公司条件（资产、股权权属清晰，注入以后不会降低华能国际每股收益，无重大违法违规事项，国有资产保值增值，参股股东放弃优先受让权）时注入华能国际。华能集团在山东省开发、收购、投资新的常规能源项目时，华能国际具有优先选择权；

　　3.对于华能集团在其他省级行政区域内的非上市常规能源业务资产，华能集团承诺在2016年年底前，将该等资产在符合注入上市公司条件（资产、股权权属清晰，注入以后不会降低华能国际每股收益，无重大违法违规事项，国有资产保值增值，参股股东放弃优先受让权）时注入华能国际，以支持华能国际的持续稳定发展；

　　4.华能集团将继续履行之前作出的支持下属上市公司发展的各项承诺。

1、届时可能存在非上市常规能源业务资产因不具备注入上市公司的条件而无法注入上市公司的风险

　　非上市常规能源业务资产注入上市公司时，应符合适用法律规定的相关条件且应---------有利于增厚上市公司股东的收益和回报，----------因此届时可能存在相关非上市常规能源业务资产因盈利能力较弱、产权（包括土地和物业）权属证书不完善、项目投资审批手续存在瑕疵等原因不宜注入上市公司的风险。

综上，华能国际是华能集团常规能源业务最终整合的唯一平台，华能集团将一如既往地-----全力支持----华能国际的发展，切实履行对华能国际的各项承诺。
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有利于增厚上市公司股东的收益和回报===-----全力支持----华能国际的发展，切实履行对华能国际的各项承诺

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实际上最值得期待的就是华能水电资产了----属于常规能源

华能澜沧江水电开发有限公司规划总装机3715万千瓦，权益装机2080万千瓦，全部是优质水电资产，占现有上市公司装机的1/3.已投产电站2012年净利润25亿元（糯扎渡电站只投产了3台机组），权益利润14亿元。

目前在建、已建和规划的水电站如下，大股东华能国际占股56%,如果注入该如何估价？
华能澜沧江公司(56%)
电站名称 库容 装机台数 单机容量 总装机量 年利用小时数 发电量
规划电站项目
古水 24.6 4 65.0 260.0 4500 117.00
托巴 - 4 35.0 140.0 4500 63.00
勐松 - 4 15.0 60.0 5600 33.60
澜沧江上游 - - - 803.0 4850 389.46
在建水电站 乌弄龙 - 3 33.0 99.0 4670 46.23
里底 - 3 14.0 42.0 4500 18.90
黄登 4.1 4 47.5 190.0 4550 86.45
大华桥 - 4 22.5 90.0 4900 44.10
苗尾 - 4 35.0 140.0 4750 66.50
橄榄坝 - 3 6.5 19.5 5600 10.92
已建成投产水电站
功果桥 - 4 22.5 90.0 4550 40.95
小湾 99 6 70.0 420.0 4550 191.10
漫湾 - 5 31.0 155.0 4750 73.63
糯扎渡 113 9 65.0 585.0 4100 239.85
景洪 - 5 35.0 175.0 5000 87.50
龙开口 - 5 36.0 180.0 4350 78.30
建成一座，在建一座，规划两座
金沙江中游水电 - - - 266.0 4500 119.70
240.7 3714.5 4718.82 1707.18
2014-08-14 17:37:09赞 | 回复

该贴内容于 [2014-09-04 19:17:55] 最后编辑

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首先来分析一下，2014-2016年这三年煤炭价格不具备上涨空间，只能底位徘徊，华能后续资产如果按照集团公司承诺预期兑现收购水电资产，那么对未来华能的现金流贡献是非常可观，长期投资者知道现金流对上市公司意味着什么，公司有钱分红，2010年12月30日，公司前期定向增发价格5.57元解冻后，离目前价格也不远，当初增发时，火电行业
还处于低迷期，增发价格都能定在5.57元，那么现在电力行业明显处于上升初中期，如果此时增发，增发价格应该远高与当初的5.57，讨论增发价格，主要是确定华能调整空间基本被封杀，目前净资产高达4.50元，且2014-2016年3年内即使不收购资产，按照三年平均业绩分红后，现有价格分红率应该在7%，况且2016年年底前公司还有集团公司全力支持公司发展注入资产承诺！全流通后，股票短期波动很难预测，对赌完全是零和游戏，而长期就要看公司发展和估值，上市公司最大的庄家应该是谁？不是QFII，不是基金，也不是其他机构，而是以大股东为代表的产业资本！就目前华能估值看，上述机构以及产业资本不具有做空华能的条件和动力，但现在主要是磨掉散户的锐气后才能继续踏上上涨的征程！

华能集团的水电资产是非常值得我去等待的！如果未来能够按照预期实现，那么中长期看，3年内华能的成长空间将被打开！
首先个人不是推荐华能，而且也不是我的主战场，我90%仓位在长江电力上，华能也是长期关注对象！我喜欢水电，喜欢现金流，更加喜欢公司常年稳定分红的公司，虽然公司价格已经上涨了不少，但全盘考虑，以3年为时间周期，未来公司分红对比现有价格，7%分红率是非常有吸引力的，而港股现金分红率是少于A股的（5.6%）股票价格都能益价17%，A股开放港股通后对国际投资者是更加有吸引力（本身是他们熟悉的公司），如果集团公司2016年注入水电资产，华能的前景将一片光明！哪怕不注入，还有部分火电资产，站在集团公司位置考虑，电力行业高点至少应该看到2016年，没有谁会把亏损的企业（低谷）或处于上升初期卖出资产，只有一种可能，就是行业高点来临前或即将出现拐点向下的前夜卖出资产，完成高位套利，所以从3年的时间周期看，华能现有价格看空和做空都是很危险的！

投资电力股，特别是火电行业，不能仅仅盯着上网电价和煤炭价格，还有一个因数必须要考虑：

上轮加息周期（4次）已经结束了许久！2008/12/23日的2.25%到最后的高点2011/04/06的3.25%，目前刚刚运行在降息周期的初期，上次降息在2012/02/09，也就是目前的一年期存款利率3%，分析1991年起的加息周期和降息周期分别为8次、8次、4次、4次，而本轮降息周期刚刚从2012/02/09仅仅才经历了一次，仍然处于降息周期的初期，今年8月，也就是上周央视财经报道中再次提到降息（经济下降周期中，也从侧面证明了煤炭不具备上涨基础），按照历年加息周期降息周期表，本轮降息周期至少还有2-3轮才能结束，作为电力行业目前的70%负债是具有普遍性，降息是实实在在的对电力行业利好！降低财务成本！

再次提醒，目前看空和做空华能实际上是很危险的，前贴已经阐述牛市确定无疑！看看上证月K线就明白了，基本面、政策面、资金面、技术面等多种指标共振！

千万不要忘记电力行业逆经济周期的属性！！！！！

2014-08-14 18:04:20赞 | 回复

该贴内容于 [2014-09-04 19:19:27] 最后编辑

国华能则正式成立核电专家委员会，强化技术支撑力量，积极争取拥有核电投资运营资质。目前华能集团以参股形式参与的核电项目，主要包括山东石岛湾核电项目和海南昌江核电项目。

属于集团公司承诺第2条山东资产、第3条山东省以外的资产，核电-常规能源


该贴内容于 [2014-09-04 20:31:05] 最后编辑

突破6.81元，月K线大双底颈线位置量度升幅你懂的，2012年至今量能上看，主力介入不是一般的深！而600795才刚刚起来，离颈线位置还有点距离，处于缓慢爬升过程中，资产质量一般，且目前债转股压力还有待消化！而011周线级别刚调整结束拉升，一旦突破6.81后，上升空间就被打开，而港股月线前期明显的假双头，MACD月线可以看。日K线目前处于突破前期高点的临界点，如果月线突破，那么量度升幅应该可以看13.45附近，港股A+H目前看，011应该是排名最好的资产，按照今年业绩预测现有价格，不包刮资产注入预期分红0.50元每股。A股、H股、美股唯一三地上市的中国内地股。900长电我90%仓位依然没有动。

该贴内容于 [2014-09-04 20:33:45] 最后编辑