主题：中国神华:非煤反哺煤炭,减产或迎转机

维持评级:买入。预计中国神华2014-2016年EPS分别为1.91元、1.95元和2.08元,未来3年动态PE维持在8倍上下,估值处于较低水平。基于中国神华“煤、电、路、港、航”等一体化优势,低成本优势突出,具备相对收益,我们维持“买入”评级。
风险提示:煤价波幅超预期;产销量低于预期。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。