主题：京东方a:关注产品结构变化

事件:
公司8月30日发布2014年半年报,2014年上半年营业收入为161.13亿,同比下降0.87%;营业利润7.80亿元,同比下降25.71%;归属于上市公司股东净利润10.42亿,同比增长21.22%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.50亿元,同比下降28.29%。其中,第2季度营收80.21亿,同比下降2.13%,环比下降0.87%;归属于上市公司净利润4.54亿元,同比下降20.69%,环比下降22.79%。
点评:
主要季度财务指标: 2季度营收80.21亿,同比下降2.13%,环比下降0.87%, 2季度归属于上市公司净利润4.54亿元,同比下降20.69%,环比下降22.79%。2季度毛利率23.37%,同比下降2.18个百分点,季度环比上升3.49个百分点。2季度公司三项费用率13.61%,同比上升0.67个百分点,环比下降1.16个百分点。存货周转天数55天,较1季度的48天有所上升。
受价格下降影响,上半年营收同比微幅下降:液晶面板行业需求温和增长,但价格下降带来行业收入下降,据Displaysearch 数据,2014年上半年全球LCD 营收390亿美元,同比下降10%。公司上半年四条运营产线保持满销满产,但由于价格下降明显,收入端同比下降0.87%,优于行业表现,但低于我们预期。伴随全球更多产线投产,面板行业需求温和增长,但供给扩大,后续面板行业价格的下降会对行业和公司收入和盈利水平带来一定的影响。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。