主题：上汽集团(600104)后续增速将提升

上海大众：生产节奏调整影响批发销量，终端实销稳定增长。主销车桑塔纳、 Polo、朗逸、帕萨特、途观销 2.45、 1.43、 2.42、 1.01、2.16 万，同比 36%、12%、-17%、-54%、27%，环比-3%、-25%、-1%、 -11%、 13%。 本月凌渡亮相成都车展，该车为上海大众 MQB平台首款轿跑车型，定位介于朗逸、帕萨特之间，预计明年初上市。
　　上海通用： 本月产量高出销量 1.14 万，估计与新科鲁兹上市备货有关，主销车英朗、双君、昂科拉、科鲁兹、迈锐宝、创酷分别销 1.7、 1.65、 0.77、 1.73、 1.03、 0.59 万，同比-6%、 0.61%、 52%、-16%、25%、-，环比-2%、15%、5%、-25%、46%、12%。受换代影响，科鲁兹销量同比/环比明显下降，后期新、老科鲁兹将同堂销售，预计稳态月销量将增加大几千台，考虑到年底昂科威上市及明年三款主力车型换代（凯越、英朗、迈锐宝），预计明年上海通用销量将达到两位数增长（15%左右），盈利增速也将提升。
　　自主品牌乘用车销量较弱，环比稳定，上汽通用五菱新品宝骏 730（MPV）本月正式对外销售，销量达 1.2 万，拉动整体销量明显增长。
　　继续强烈建议买入，目标价 25 元
　　公司近期股价涨幅可观，我们认为公司自身基本面、沪港通、国企改革预期仍将为股价走势提供坚实支撑。维持 2014-2016 年EPS2.55、2.93、3.35 元预测，继续强烈建议买入，第一目标价25 元。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。