主题：永丰金融：建议买入中兴通讯 目标价19.3元

业务简介

集团主要业务是致力于设计、开发、生产、分销及安装各种先进的电信系统和设备,包括:运营商网络、终端、电信软件系统、服务及其他产品等。

重点因素

2014年上半年,中国电信业务收入实现5,957.3亿元人民币,同比增长5.6%。国内三大运营商设备投资增长较快,主要由于4G网络规模部署及相关配套设施建设;而全球电信行业设备投资增长平稳。集团上半年于国内市场和国际市场实现营业收入分别为192.59亿和184.38亿人民币,分别占51%和49%。

上半年,集团积极配合国内运营商全面展开4G网络建设,,国内运营商网络产品营业收入实现较快增长。但是受到国内手机终端产品营业收入下降的影响,集团整体营业收入较2013年上半年基本持平,增长0.51%至376.97亿元人民币。

集团通过持续加强合同盈利管理,国际合同毛利率改善、国内4G系统项目营业收入占比上升,总体毛利率和毛利总额均有较大提升,上半年录得股东净利润11.28亿人民币,同比增长263.92%,基本每股收益为0.33元人民币。

交易策略

公司股价自5月开始触底反弹,并呈现浪高于浪的走势,并于7月和8月分别两次以裂口高开,显示上升动力强劲。投资者可等股价回落至18元附近买入,目标价19.3元,止蚀价则见短线支持位17元


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