主题：机构：混改配置首选关键领域低估值行业

随着中石化混合所有制改革关键性步伐的迈出，市场对国企改革板块的关注度快速提升。业内人士认为，中石化混合所有制改革的启动，对市场一直关注的国企改革主题有较强的助推作用。自此，一些重要领域的国企改革举措，或将推动行业内公司一轮估值抬升。而这其中，应当重点选择的是一些关键行业领域内的低估值标的。
从市场反应来看，在中石化公告其改革方案前的这一段时间里，石化相关领域的公司已经有所反应并累积一段涨幅。中国石化、上海石化 、泰山石油 等被认为直接受益的公司近期股价均呈现强势。广发证券 分析师陈果认为，目前我国人口红利逐渐消失，制造业的比较优势也在不断减弱，工业部门总体呈现产能过剩，资本回报受到抑制，过度依赖投资与出口的增长模式已无法持续，中国经济增速中枢面临下移，在这个过程中政府如果仍然要完成比较高的增长目标，同时又不能持续推行大规模总需求刺激政策，那么在供给端推进改革，提升全要素生产率，是必然的。其中，国企改革是重要一环。
“国企改革是贯穿2014年最主要的主题，关键行业的启动将带动相应行业趋势性上涨。”有券商分析师分析指出，当期中国石化混合所有制改革的启动，对整个国企改革的预期有较为重要的确认作用。一旦诸如石化这样的行业展开改革，相应的行业也存在明显的估值抬升机会。以国企参与较多的电力行业为例，推动行业内国企改革将继续提升资产证券化率，资产注入将异常活跃。尤其是在电力整体盈利优异的背景下，资产注入将增厚上市公司EPS，推动股价上涨。由于五大发电集团旗下控制的上市公司较多，每家上市公司均需要进行定位，在这个过程中，一些公司存在“质变”的机会。

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