主题：耶伦：美联储加息并不存在时间表

北京时间9月18日凌晨消息，美联储在周三结束为期两天的9月决策会议并公布最新一期货币政策声明，联储主席珍妮特-耶伦在随后的新闻发布会上强调，对利率的任何调整都将是“数据依赖”的，而不存在一个时间规划。

美联储在周三的决策声明中重申了宽松货币的路径，安抚了市场对于联储可能相比预期更早加息的恐慌情绪。虽然市场曾预期联储会给出一些紧缩的偏向暗示，但是决策声明并没有对关键内容进行太多变动。声明也宣布将每个月的资产采购项目规模缩减至150亿美元，并表示量化宽松会在10月结束。

联储决策机构，联邦公开市场委员会没有去除声明中对于在每个月的债券采购项目结束之后，利率会在“相当长时间内”维持接近零点的描述。市场之前的主要担心在于，如果联储不再使用这样的说法，是否意味着最快会在六个月之后出现首次加息。

事实上，联储声明的这一部分与之前的多份声明完全一致，即，“基于对这些因素的评估，委员会继续预期，在资产采购项目结束之后相当长的时间内，维持联储基金利率当前的目标范围都有可能是适当的，特别是，如果预期中的通货膨胀率继续在低于委员会2%的更长期目标以下，而且更长期的通货膨胀预期有良好锚定的情况下。”

珍妮特-耶伦主席在随后的新闻发布会上回应提问时说，“委员会认为，基于对经济状况的评估，这样的描述依然恰当，并且对此感到安心。”

耶伦主席也强调，任何调整利率的决定都将是“数据依赖”的，并不会基于一个特定的日期目标。这一表态的重要性在于，珍妮特-耶伦曾在3月的时候发表令市场震荡的言论——她在当时说，所谓“相当长时间”可能是说，利率会在量化宽松项目结束之后六个月被提升，被市场认为是暗示首个加息时机是在2015年3月。

耶伦在周三的答问环节中说，“我知道，这个‘相当长时间’听起来像是说具体的时间，但是这其实是高度条件化的，与委员会对经济的评估息息相关。”

另一方面，联储也调整了进行未来利率决策的方式，并将决策层对利率的预期值做出了相比市场预期更大幅度的上行调整。

有分析指出，这份声明最终证明，围绕联储是否会改变用语的大张旗鼓的讨论只是毫无必要的庸人自扰。嘉信理财的首席投资策略师利兹-安-索德斯（Liz Ann Sonders）说，“对于决策用语的细节如此执着，说起来都有些难为情。联储正在走向正常化，联储会在下个月结束对量化宽松项目的缩减，在2015年年中的时候，将会开始加息。”

此外，联储官员们对于经济指标的预测也有很小的变化，所谓的点图显示，联储官员内部在利率预期方面的差距越来越大，这一状况已经通过联储基金期货反映到了目前的市场水平中。

利兹-安-索德斯对此表示，“现在市场对于基金利率的预期和联储认为基金利率的未来路径之间的差异已经太大。我会观察市场预期，这其中潜藏着市场可能的触发点，回应可能比我们所见过的，更加极端。”


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