主题：大华继显：维持中铁建「买入」建议

　大华继显表示，中铁建<01186.HK>目标是改变业务组合，从而改善整体获利能力。中铁建将减少低毛利率的高速公路业务，营业额较预测差原因是高速公路业务减少。该行将08-10年度年营业额预测分别下调6.7%-18.6%

　　08-10年度上半年新订单共1376亿元人民币，按年上升117%。其中铁路业务合约804亿元人民币，占总合约58%。中铁建管理层指7-8月新订单增长保持强劲。

　　因高于预测毛利率及严紧行政支出控制，故该行下调08-10年度纯利预测6-8%。维持「买入」建议，目标价13.29元。


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