主题：黄金投资面面观

纵观人类历史，黄金永远是财富的象征，人们对黄金的认可程度是最高的，黄金不同于一般商品，从被人类发现开始就具备了货币、金融和商品属性，并始终贯穿人类社会发展的整个历史，只是其金融与商品属性在不同的历史阶段表现出不同的作用和影响力。
关于黄金投资以下就做个简单介绍吧。
目前黄金投资的渠道有：实物黄金、纸黄金、金币、金饰投资、AU（T+D）、黄金期货
1、　　实物黄金
a、工商银行、中国银行、农业银行和招商银行都已经开办了实物黄金的投资业务工商银行 50克的小金条，1000克的AU99.9金条 上海黄金交易所的报价
b、中国银行 2008“奥运金”
限量发售，收藏价值尤为突出，发售的价格也由奥运组委会来最后定夺
c、农业银行 A类标准投资金和B类标准礼品金金条系列，30克、50克、100克和200克，C类礼品标准金“孔方兄”模式，2克和5克 LOCO-LONDON黄金市场价格、纽约黄金市场价格与上海黄金交易所价格结合
d、招商银行 高塞尔金条2盎司、5盎司、10盎司（1盎司=31.1035克）
高塞尔公司报价
不难看到，各家银行所代理销售的金条品种各异，报价的参照也不尽相同。
优点：实物金条的保值功能很突出，历来黄金就是作为一种投资的避险工具，它的价格走势总是与其它投资品种的走势相逆的，加上黄金本身所具有的天然货币的属性，能够在很大程度上抵御通货膨胀的风险。不少礼品金条，例如2008奥运金系列、生肖金条系列，发售的时候采用限量发售的方式，每个产品上都有相应的编号。这种稀缺性，决定了它的收藏价值和增值潜力。投资于这种金条，往往还能获得不少高于金条本身价值的“溢价”。
缺点：实物金条的交割和保管，都要引起相关的投资成本，这也是值得投资者重视的。实物金条交割要提前几天通知银行，并且支付相应的交割费用。金条的保管，需要租赁保管箱，这笔费用也不能忽视。
此外，国内尚未建立起完善的实物金条交易系统，也是在投资这种实物金条的时候遇到的一个问题，实物金条的退出机制不健全。银行的柜台可以购买金条，却不能回购金条。提取实物黄金的投资者，如果需要紧急变现，就只能把实物黄金出售给首饰店或者金银器皿的加工工厂。由于黄金的收兑业务标准繁多，包括国家标准、银行标准、商家标准，因此投资者在购买黄金时，要充分考虑到商家的信誉、风险规避能力，以及回收黄金渠道的畅通。
2、投资纸黄金
希望从黄金市场上投资获利，又要尽可能地降低投资成本，账面黄金交易其实是个不错的选择。
中国银行的“黄金宝”业务，俗称“纸黄金”，是最早推出的账面黄金交易系统。“黄金宝”的报价跟随着国际黄金市场的波动情况进行报价，投资人通过把握市场走势低买高抛，来赚取黄金价格波动的差价。在交易时，所有买卖交易的黄金，都只是在投资人预先开立的黄金存折内做收付记录，却不涉及黄金的实物交割。
工商银行与上海黄金交易所设立的交易试点中，也可以对50克的小金条和1000克的AU99.9金条进行账面交易，交易的模式和“黄金宝”业务是类似的。
优点：与投资实物黄金相比，账面黄金交易的门槛更低，只需要10克就可以进行交易。也就是说，投资人拿出千元就可以在黄金市场上试一把身手了。因为免去了实物金条交易中的保管费、储存费、保险费、鉴定及运输费等到费用的支出，黄金投资中的额外费用降低了不少。
缺点：但是在进行账面黄金交易的时候，需要支付一笔买入卖出的手续费，工商银行对买入卖出收取的手续费是0.5元/克，中国银行收取的手续费是1元/ 克。在投资者计算自己的获利空间的时候，一定要把这笔手续费计算在内，只有金价的涨幅超过了银行设置的交易手续费，才是真正的开始获利。
3、　　投资金币
金币重在收藏价值，金币和金条有着很多相同之处。金条可以分为标准金条和礼品金条，金币则分为纯金币和纪念金币；金币的价格会随着黄金价格的变动而起伏；纪念金币和礼品金条一样，由于市场供应量的限制和收藏的需求，价值可能会超过本身的铸金价值；金币也是实物金的一种，生来就具有天然货币的属性，可以起到保值和防范通货膨胀风险的工具。
从纯粹的投资角度出发，纯金币是投资黄金的主要标的。在个人黄金业务没有放开的时候，纯金币的投资是小额黄金投资的一种手段。现在，这种作用显然已经为实物金条、账面黄金业务这样的投资方式所冲减。
如果对邮币卡市场行情比较熟悉，则也可以将纪念金币纳入投资范围，因为纪念金币的市场价格波动幅度和频率远比纯金币大。纪念金币有两种，一种是带有重大选题色彩和显著收藏价值的纪念金币；还有一种就是著名的熊猫金币。以2004版的1盎司熊猫金币为例，在国内金价约为每克120元的条件下，1盎司熊猫金币的黄金价格达3480余元，但是熊猫金币的市场价格却达到了3800元，高于单纯的黄金价格。
优点：小额投资，具有收藏价值
缺点：类似艺术品投资，非专业人士投资风险较大
4、金饰投资
当然，我们也不能忘了生活中最常见的黄金饰品。老一辈的人，喜欢用收集黄金饰品的方式来投资黄金，不少人还把黄金饰品作为“传家宝”，世代相传。现代设计理念和黄金加工工艺的发展，黄金饰品的造型也是越来越多样化、个性化。
优点：传统习俗，适合老一代中国人的理念
缺点：如果单单从投资的角度来看，黄金饰品并不适合作为黄金投资的主要手段。
黄金饰品的价格除了金价外，还含有加工费用。从金块到金饰，金匠或珠宝商要花不少心血进行加工，生产出来后，作为一种工艺美术品，还要被征税，最终到达购买者手中时，还要加上制造商、批发商、零售商的利润，这一切费用都将由消费者承担。
而将黄金饰品变现出售时，即使是全新的饰品，也只能按照二手饰品来对待，价格最高不超过新品的三分之二。如果在日常使用中，受到磨损和碰撞，价格更是要低去很多。这买价和卖价之间的差距，无疑大大降低了黄金饰品的投资价值。
5、AU（T+D）
上海黄金交易所现货延期交收（T+D）交易
T+D交易介绍
T+D现货延期交收交易简称：T+D交易，是上海黄金交易所的现货延期交收交易，是指以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约当日交割，也可以延期交割，同时用延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。它具有以下特点：
a、交易标的标准化。
b、引入了做空机制和T+0交易机制。
投资者可在价格上涨时采取“先买进后卖出”的方式获利，也可以在价格下跌时运用“先卖出后买进”的方式获利。买卖过程可当天完成，交易平仓后资金即时释放，可再进行交易，大大提高了资金利用率。
c、交割时间没有限制，合约流动性高。
在T+D交易中，没有交割时间的限制，每个交易日均可申请交割，也可以无限制地持仓，不必担心因交割的时间限制而被迫平仓。进行T+D交易所确立的合约也可以不必进行实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，作反方向的交易以平掉原来持有的合约。
T+D交易品种
交易品种 Au（T+D） Ag（T+D）； 交易保证金 13% 13% ；
交易单位 1千克/手 1千克/手； 最小变动价 0.01元/克 1元/公斤 ；
报价单位 元/克 元/千克 ；交易方式 自由报价　　撮合成交 ；
交易原则 价格优先　　时间优先。
优点：交易中交易品种的品质、数量和交割地点等都是由上海黄金交易所严格统一规定的。价格也以公平竞价的方式确定，每天集合竞价产生开盘价。 2、交易时间设置合理。
上海黄金交易所于每周一至周四的21：00至次日凌晨2：30开通夜市交易，不但能有效回避夜间国际金价急剧变化所造成对国内不利影响的风险，也为投资者提供了更多的投资机会。这是目前国内股市和某些商品期货交易所不能及的。
缺点：须注意的是个人客户不能申请交收，一系列的标准化问题还有待改进和完善，现货市场的规模和合约标准化远比不上期货市场，现货市场的政策定位限制了其发掘黄金产品衍生功能的潜力；其次，进入上海黄金交易所交易的投资者群体有一定局限。其他参照黄金期货
6、黄金期货
2008年1月9日，中国期货市场写下浓墨重彩的一笔。黄金期货正式推出。上市首日便成交121468手，基准挂牌价209.99一开盘便处于230.99的高位，有不少刚从股市转战期市的股民朋友对新品种追涨心理严重，导致投机亏损，须知期货市场的做空机制，不像中国股市只存在做多机制，盲目跟风不可取，建议对黄金期货多做了解再入市稳妥些。

附黄金期货交易的相关标准合约参考上海期货交易所的黄金标准合约
交易品种 　　黄金
交易单位 　　1000克/手
报价单位 　　元(人民币)/克
最小变动价位　　0.01元/克
每日价格最大波动限制　　不超过上一交易日结算价±5%
合约交割月份　　1-12月
交易时间 　　上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
最后交易日　　合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期 　　最后交易日后连续五个工作日
交割品级 　　金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
（具体质量规定见附件）。
交割地点 　　交易所指定交割金库
最低交易保证金 　　合约价值的7%
交易手续费　　不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
交割方式 　　实物交割
交易代码 　　AU
上市交易所 　　上海期货交易所
其他明细详见上海期货交易所合约附件，其他交易规则请详询期货公司或者投资顾问

优点：上期所推出黄金期货这种完全意义上的黄金衍生品，进一步发掘了黄金的金融属性，填补了市场空白，从这个角度说，上海黄金交易所和上期所形成了一种相互补充、相辅相成，在竞争中共同发展的良性循环关系，现货黄金产品、黄金延期交收产品和黄金期货共同组成了我国黄金市场上一条相对完整的产品链。作为一种兼具商品和金融双重属性的品种，黄金期货上市除了为企业提供一种套期保值的工具之外，还具有更为深远的意义。虽然在“布雷顿森林体系”解体后，黄金作为基础货币的功能被国际金融市场弱化，但在国际金融体系中，黄金仍然具有无法替代的功能。“目前美元不断贬值、油价不断攀升，黄金的价值得到了更大的体现，货币的作用更为突出，对国家经济安全和金融风险的防范具有很重要的作用
缺点：个人客户不能交割，高风险、高收益投资，对资金管理的要求较高。
综上所述，黄金投资越来越趋于全球化，尤其是后两种高收益，高风险投资。请大家选择适合自己的投资，控制好风险，做好资金管理。最后还是那句话，投资有风险，入市需谨慎！


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