主题：美银美林：降中信证券评级至中性

2014-10-24 07:39:48　来源: 阿思达克 0 .
查看行情中信证券（06030）货币单位：港币18.30
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美银美林表示，下调对中信证券(06030.HK)的投资评级由「买入」降至「中性」，目标价从21.2元减至20.3元，指市场憧憬「沪港通」对其长期前景正面，但相信已反映在股价内，其预测2015年市账率正处于1.7倍水平，接近其2倍水平的历史高位。


该行指，为反映对中信证券成本的忧虑和潜在佣金比率下调，削减2015至16年的盈利预测2至3%，而该行对中信证券A股(600030.CH)维持「买入」评级，因其估值较H股有12%折让；中国银河(06881.HK)的估计便宜(仅预测明年市账率1.1倍)，成为该行于券商中的首选。

美银美林称，券商佣金比率削减的速度将会加快，估计中信证券佣金比率，会于今年从7.3个基点降至介乎6.5至6基点水平。

根据该行预测，在目前的额度下，沪港通可提升集团2015至16年盈利3至4%，相信长远前景正面，惟短期影响已经反映。尽管如此，美银美林认为若未来2个季度没有进一步的措施公布，将限制上升潜力。



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